ANALYSE: Sal. Oppenheim belässt Air Berlin nach Zahlen auf 'Buy'

Sal. Oppenheim hat die Aktien von Air Berlin nach Zahlen auf "Buy" und den fairen Wert auf 5,00 (Kurs: 4,00) Euro belassen. Die Fluggesellschaft habe mit den Ergebnissen im zweiten Quartal die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Hartmut Moers in einer Studie am Dienstag. Er sieht noch 25 Prozent Aufwärtspotenzial beim fairen Wert, basierend auf seinen jüngsten Schätzungen.

Der gestiegene Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) sowie das überraschend gute Nettoergebnis müssten angesichts der schwierigen Geschäftsbedingungen als großer Erfolg gesehen werden, hieß es weiter. Nicht viele Fluggesellschaften hätten im zweiten Quartal ein positives Ergebnis erzielen können.

Dass die Unternehmensführung im Gesamtjahr weiterhin ein EBIT über Vorjahresniveau erreichen will, hält Moers angesichts der Restrukturierungsbemühungen und von ihm erwarteter fallender Treibstoffkosten für möglich. Mit der Platzierung der jüngsten Wandelanleihe habe das Unternehmen bereits die positiven Auswirkungen seiner Kapitalmaßnahmen präsentiert. Air Berlin müsse zwar im dritten Quartal einen Gewinn erreichen, der die Verluste aus dem Auftaktquartal eliminiere. Der Analyst rechnet aber für diesen Zeitraum mit einer deutlich positiven Entwicklung.

Gemäß der Einstufung "Buy" geht Sal. Oppenheim davon aus, dass die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten um mindestens 10 Prozent zulegen wird./gl/fat

Analysierendes Institut Sal. Oppenheim.

ISIN GB00B128C026

AXC0155 2009-08-25/15:22