Verliert Dialog seinen wichtigsten Kunden Apple?

Die Gerüchteküche brodelt: Dialog Semiconductor soll bei den Apple-Produkten der nächsten Generation nicht mehr dabei sein. "Wir sehen das Risiko aber als relativ gering", so Veyzel Taze, Analyst bei Close Brothers Seydler. "Der Chip, den Dialog hier für Apple entwickelt hat, ist ein kundenspezifischer Chip. Solange Apple eigene Prozessoren in den eigenen Geräten benutzt, sehen wir da kein Risiko für Design-Outs." Die Aktie von Dialog Semiconductor hat am Donnerstag in der Spitze rund 7,5 Prozent verloren und ist kurz mal unter die Marke von 15,00 Euro abgetaucht. Heute scheint die Talfahrt weiterzugehen. "Die Korrektur ist stärker ausgefallen als wir gedacht haben", so CBS-Analyst Veyzel Taze. Vom Hoch Mitte Januar bei knapp 20,00 Euro hat die Aktie mittlerweile rund 25 Prozent abgegeben.

"Die Aktie bleibt weiterhin volatil", so Taze weiter. Dennoch ist der Wert für ihn nach wie vor ein Kauf. Das Kursziel von 22 Euro wurde bestätigt. Vor allem die jüngste Übernahme von SiTel werde dazu beitragen, dass sich Dialog von Apple unabhängiger macht und breiter diversifiziert, so der Analyst.

Dialog Semiconductor hat das Geschäftsjahr 2010 mit einer Umsatzsteigerung um gut ein Drittel erfolgreich abgeschlossen und verstärkt sich nun mit einer Übernahme. Für 84,5 Millionen US-Dollar kauft Dialog Semiconductor die SiTel Semiconductor BV, wie der TecDAX-Konzern am Donnerstag mitteilte. Damit vergrößert das deutsch-britische Unternehmen seine Produktpalette im Bereich portabler Geräte. Die niederländische SiTel baut Chips, die in schnurlosen Digitaltelefonen, drahtlosen Headsets, Spielkonsolen und tragbaren medizinischen Geräten verbaut werden und hat im abgelaufenen Geschäftsjahr bei 116,9 Millionen US-Dollar Umsatz eine Bruttomarge von 42,4% erzielt. Dialog stemmt die Übernahme komplett mit eigenen Barreserven.

Wie hoch das Cash-Polster von Dialog noch ist und wie die Aussichten für das operative Geschäft von Dialog nach der Übernahme von SiTel sind, erfahren Sie von CBS-Analyst Veyzel Taze im Interview mit dem DAF.