Die fundamentalen Eckdaten bei SAF Holland (WKN A0M U70) stimmen. Der
Hersteller von Achsen und Anhängerkupplungen hat nach einem erfolgreichen
Jahresstart im Mai die Umsatzprognose für das Gesamtjahr angehoben. Der
Vorstand geht nunmehr von einem Umsatzanstieg von bis zu 25 Prozent
gegenüber dem Vorjahr aus. Das Erlöswachstum wird auch zu einem deutlich
höheren Ergebnis führen. Der am morgigen Donnerstag (18. August) zur
Veröffentlichung stehende Halbjahresbericht dürfte diese Prognose
untermauern.
100 Prozent Kurspotenzial
Dennoch ist die SAF-Aktie zuletzt deutlich unter Druck geraten. Vom Hoch bei
8,96 Euro hat sich der Kurs in den vergangenen vier Wochen in der Spitze
fast halbiert. "Der Wert hat zuletzt deutlich unter den Sorgen des Marktes
über eine Konjunkturschwäche gelitten", schreibt Analyst Ulrich Scholz in
einer aktuellen Studie. "Der große Unterschied zu früheren Phasen des
Abschwungs ist diesmal das hohe Alter der Lkw-Flotten in den USA und
teilweise auch in Europa. Das führt zu einem gesteigerten Ersatzbedarf",
führt der Experte von der Unicredit weiter aus. Davon sollte SAF
profitieren. Er bestätigt daher seine Kaufempfehlung und hält weiter an dem
Kursziel von 12,00 Euro fest. Zum Vergleich: aktuell wird der
Real-Depot-Wert für weniger als 6,00 Euro gehandelt.
Steigende Margen
Die französische Investmentbank Cheuvreux hat das Kursziel Anfang August von
11,00 auf 10,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Outperform" belassen.
Es bestehe weiter erhebliches Aufwärtspotenzial für die Aktie, da die Margen
weiter anstiegen, so Analyst Alexander Neuberger in einer entsprechenden
Studie.
Günstige Bewertung
Mit einem 2012er-KGV von 5 ist die Aktie absolut günstig bewertet. Zumal der
Vorstand in drei bis fünf Jahren die Milliarden-Marke beim Umsatz knacken
und die bereinigte EBIT-Marge auf zehn Prozent erhöhen will. Nachdem der
Real-Depot-Wert im schwachen Marktumfeld deutlich unter die Räder gekommen
ist, sollte mit den Halbjahreszahlen der Startschuss für eine Gegenbewegung
fallen. Risikobewusste Anleger können daher bereits im Vorfeld der Zahlen
eine Position eingehen.
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August 17, 2011 04:25 ET (08:25 GMT)
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