Die Berenberg Bank hat Santander in einer Ersteinschätzung mit "Sell" und einem Kursziel von 5,60 Euro bewertet. Die hohe Verschuldung Spaniens bedrohe das Bankensystem des Landes, schrieb Analyst Marco Troiano in einer am Dienstag vorgelegten Studie. Zudem seien die Markterwartungen in puncto Renditen und Vermögensqualität der spanischen Tochtergesellschaften zu hoch. Zwar dürften Santander und BBVA dank der Liquiditätspuffer durch ihre internationalen Aktivitäten zu den Gewinnern der Konsolidierung des spanischen Bankenmarktes zählen, doch werde dieser Prozess mehr als fünf Jahre dauern. In der Zwischenzeit gebe es beachtliche Risiken durch die Vermögensqualität, die die künftigen potenziellen Vorteile überwögen.
AFA0040 2012-03-20/11:39
ISIN: ES0113900J37
