EANS-News: Montega AG / Analytik Jena AG: Solides zweites Quartal - Asien wächst dynamisch
Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich.
Utl.: Comment (ISIN: DE0005213508 / WKN: 521350)
Hamburg (euro adhoc) - Analytik Jena (AJ) hat gestern die Zahlen für das erste Halbjahr 2011/2012 bekannt gegeben. Mit einem Umsatz von 46 Mio. Euro (yoy +3,5%) und einem EBIT von 3,3 Mio. Euro (yoy +26,3%) konnten die Vorjahreswerte umsatzseitig leicht und ergebnisseitig deutlich übertroffen werden. Die EBIT-Marge stieg damit von 5,9% auf 7,2%.
Der regionale Umsatzsplit verdeutlicht, dass die Verwerfungen in Europa nicht spurlos an AJ vorbeigegangen sind. So ging der Umsatz in Europa (ohne Deutschland) um 13,6% auf 10,3 Mio. Euro zurück. Dagegen lag das Umsatzwachstum in Amerika und Asien bei 15,6% bzw. 23,4%. Für das zweite Halbjahr ist von einer ähnlichen Entwicklung auszugehen, da insbesondere für Spanien, Italien und Griechenland kurzfristig keine Verbesserung der Nachfragesituation zu erwarten ist.
Auf dem asiatischen Markt wächst AJ weiterhin rasant, die Exportquote erhöhte sich folglich um 2PP auf 71,2%. Der Umsatz konnte um 23,4% auf 17,5 Mio. Euro gesteigert werden, wobei Japan erneut einer der wesentlichen Wachstumstreiber war. Bedingt durch die dynamische Umsatzentwicklung dürfte es AJ hier bereits im laufenden GJ gelingen, den Break-Even zu erreichen.
Analytik Instrumentation bleibt vorerst das Zugpferd des Unternehmens
Innerhalb der Segmente haben sich insbesondere Analytical Instrumentation (AI) und Optics gut entwickelt. Beide Segmente haben überdurchschnittlich stark zugelegt. Das Wachstum in AI (yoy +6,3%) wurde im Wesentlichen durch die gute Ausgangslage und der überdurchschnittlich starken Entwicklung im asiatischen Raum positiv beeinflusst.
Das kleinste Segment Optics (yoy +9,4%) konnte erstmals von der Portfolioausweitung als OEM-Dienstleister profitieren und den Umsatz deutlich ausweiten. Zusätzlich deuten die ersten Reaktionen aus der im März stattgefundenen Branchenmesse IWA auf eine gute Entwicklung im 2.HJ. hin.
Im Segment Life Science war der Umsatz aufgrund einer schwächeren Entwicklung der Tochter CyBio rückläufig (yoy -2,9%) und konnte so nicht zur positiven Konzernumsatzentwicklung beitragen. Der Launch der Real-Time PCR-Geräte ist zwar erfreulich angelaufen, jedoch gehen wir davon aus, dass die Entwicklung erst zum Jahresende bzw. im neuen Geschäftsjahr an Fahrt gewinnt.
Fazit: Trotz der schwachen Nachfrage in einigen Märkten Europas hat der Vorstand die Guidance für das laufende Geschäftsjahr (Umsatz: 91-93 Mio. Euro; EBIT > 6 Mio. Euro) bekräftigt. Dies ist vor allem auf die starke Entwicklung in Asien und Amerika zurückzuführen. Das Ergebnis dürfte im zweiten Halbjahr vor allem durch den Wegfall von Sondereffekten (Fukushima, Steuer-Sonderprüfung) und das Erreichen des Break-even in Japan positiv beeinflusst werden. Vor diesem Hintergrund halten wir es weiterhin für möglich, dass die Guidance ergebnisseitig übertröffen wird. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das DCF basierte Kursziel von 13,60 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
Unternehmen: Montega AG Kleine Johannisstraße 10 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: -
Indizes: Börsen:
Sprache: Deutsch
AXC0122 2012-05-11/11:01