ANALYSE: Berenberg senkt HHLA auf 'Hold' und Ziel auf 22 Euro

Die Privatbank Berenberg hat HHLA nach Zahlen zum ersten Quartal von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 30,00 auf 22,00 (Kurs: 21,14) Euro gesenkt. Angesichts der überraschend schwachen Resultate habe er seine Gewinnschätzungen für 2012 reduziert, schrieb Analyst William Foggon in einer Studie vom Mittwoch. Der Experte schätzt die Perspektiven für den Hafenbetreiber im laufenden Jahr verhalten ein - unter anderem weil die Vertiefung der Elbe-Fahrrinne vermutlich erst im ersten Quartal 2013 beginnen werde.

Foggon senkte die Prognose für das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2012 um 16 Prozent, nachdem der operative Gewinn im ersten Quartal um 24 Prozent unter dem Marktkonsens gelegen habe. Für das Gesamtjahr sieht sich der Experte damit etwas zurückhaltender als die unternehmenseigene Prognose. Für das kommende Jahr veränderte er seine Prognosen allerdings kaum, da die langfristigen Fundamentaldaten intakt seien.

Mit der Empfehlung "Hold" sieht Berenberg ein begrenztes Aufwärts- oder Abwärtspotenzial ohne einen unmittelbaren Kurstreiber für die Aktie./ag/rum

Analysierendes Institut Berenberg.

ISIN DE000A0S8488

AXC0242 2012-05-16/15:12