Das Analysehaus Kepler hat Porsche von "Hold" auf "Reduce" und das Kursziel von 47,00 auf 38,00 Euro gesenkt. Der Verkauf des restlichen Porsche-Autogeschäfts an Volkswagen (VW) sei angesichts des Preises ganz klar zugunsten des Käufers ausgefallen, schrieb Analyst Michael Raab in einer Studie vom Freitag. Als Inhaberin von VW-Stimmrechten profitiere die Porsche-Holdinggesellschaft zwar davon, dass VW durch die Transaktion nun noch deutlicher unterbewertet sei. Aber nichtsdestotrotz habe Porsche auf Nettowertebene ein Opfer gebracht, betonte der Experte. Da der Wert der Porsche Holding primär in ihren VW-Stimmrechten liege und die Risiken durch ausstehende Klagen bei ihr lägen, sehe er keinen Grund, deren Aktie gegenüber einem direkten Engagement in den VW-Titeln zu bevorzugen.
AFA0078 2012-07-20/15:04
ISIN: DE000PAH0038
