Die Bilanzvorlage zum zweiten Quartal hat
den Aktien der Deutschen Telekom
Die Telekom hat im zweiten Quartal nach jahrelangen Rückgängen den Weg zurück zu Wachstum gefunden. Ein Händler sagte: "Neue Wachstumsfantasie könnte eine Trendwende bringen. Wenn aus der Aktie wieder ein Wachstumswert wird, dann könnte daraus eine höhere Neubewertung resultieren." In den letzten vier Jahren schwankte die Aktie in relativ engen Spannen um 9 Euro. Da der eingeschlagene Kurs aber Geld kostet, senkt die Telekom ihr Jahresziel für den Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Sonderposten. Das Ziel liegt laut Händlern unter den durchschnittlichen Schätzungen und hatte zunächst eine negative Kursreaktion ausgelöst.
BERNSTEIN LOBT NEUE WACHSTUMSPERSPEKTIVE
Die niedrigeren Prognosen resultieren aus erhöhten Investitionen in den USA. Dies sei aber der richtige Weg, der die Geschäftsdynamik bei T-Mobile USA vorantreiben dürfte, schrieb Analystin Robin Bienenstock vom US-Analysehaus Bernstein in ihrem ersten Kommentar. Insgesamt erreiche die Telekom einen Wendepunkt: Die Geschäftsperspektiven seien stabiler, das EBITDA verbessere sich und der Cashflow wachse. Dies impliziere geringere Risiken sowie höhere Bewertungsmultiplikatoren. Bienenstock bewertet T-Aktien mit "Outperform" und errechnet als Kursziel 12,50 Euro.
"Die Telekom wird aus unserer Sicht deshalb interessant, weil man vielleicht in Bonn den Mut hat, Konkretes über die Zukunft der US-Tochter zu berichten", schrieb Hans Bernecker in seinem täglichen Börsenbrief. Das passe auch zur Konsolidierung der Telekombranche in Europa. Ein Sprung über 10 Euro wäre obendrein ein relativ sicheres Trendsignal./fat/ag/stk
ISIN DE0005557508
AXC0109 2013-08-08/10:12