Original-Research: Mybet Holding SE - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE
Unternehmen: Mybet Holding SE ISIN: DE000A0JRU67
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen Kursziel: 1,50 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Alexander Braun
mybet-Tochter wird Schadensersatz in Höhe von 11,5 Mio. Euro zugesprochen
mybet gab gestern nachbörslich bekannt, dass die Westdeutsche Lotterie GmbH & Co. OHG (Westlotto) zur Zahlung von Schadensersatz in Hohe von 11,5 Mio. Euro verurteilt wurde. Der Schadensersatzanspruch resultiert aus einer seit 2008 laufenden Klage der 100%igen Tochter FLUXX GmbH wegen Unterbindung ihres stationären Lottovertriebs durch den Deutschen Lotto- und Totoblock. Inklusive der anfallenden Zinsen dürften mybet knapp 14,4 Mio. Euro (0,60 Euro je Aktie) zufließen. Das Gericht ist dabei über den von FLUXX beantragten Mindestschadensersatz hinausgegangen.
Da keine Revision zugelassen wurde, hat Westlotto nun die Möglichkeit, innerhalb eines Monats beim Bundesgerichtshof Beschwerde über die Nichtzulassung einzureichen bzw. eine Fristverlängerung von 3 Monaten zu erwirken. Der Bundesgerichtshof dürfte nach unserer Einschätzung lediglich mögliche Verfahrensfehler überprüfen, insofern sind die Aussichten auf eine Neuaufnahme des Verfahrens sehr gering.
mybet hätte durch diesen unerwarteten Mittelzufluss nun ausreichend Liquidität, um die kommunizierte Neuausrichtung mit Hochdruck voranzutreiben. Zu den geplanten Maßnahmen zählen:
- Der Rollout von neuen Wettterminals (Kosten pro Terminal ca. 3000 Euro) zur Steigerung des durchschnittlichen Shopumsatzes,
- der Launch neuer, kundenbindender Features (z.B. automatische Gewinnbenachrichtigung)
- sowie die Produkterweiterung und die Einführung einer Kundenkarte.
Wir rechnen damit, dass die Zahlung der Schadensersatzforderung im August/September erfolgt.
Fazit: Die Höhe der Schadensersatzzahlung und die Nichtzulassung der Revision sind eine große Überraschung. Die Aktie hat folgerichtig mit einem deutlichen Kurssprung auf die gestrige Nachricht reagiert. Da keine Revision zugelassen ist, wurde der Schadensersatzanspruch bereits jetzt in unserem Bewertungsmodell berücksichtig. Wir haben einen Zufluss von 14,4 Mio. Euro unterstellt (AO-Beitrag). Daraus resultiert ein neues Kursziel von 1,50 Euro. Demzufolge lautet das Rating wieder Kaufen (zuvor: Halten)
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12258.pdf
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ISIN DE000A0JRU67
AXC0071 2014-04-10/09:42