Die Aktionäre von Sky Deutschland reiben sich verwundert die Augen. Das Unternehmen erfüllt seine Prognosen und befindet sich auf dem Weg in die Profitabilität, und trotzdem zählt die Aktie im laufenden Jahr zu den größten Verlierern im MDAX.
Seit dem Januarhoch hat die Aktie von Sky Deutschland in der Spitze fast 30 Prozent ihres Wertes eingebüßt und notiert aktuell nur knapp über dem Jahrestief. Der MDAX hat hingegen nur um rund 5 Prozent nachgegeben.
Dabei haben weder die Geschäftszahlen für 2013 noch der Ausblick auf das laufende Jahr enttäuscht, auch wenn Skeptiker die angekündigte Wachstumsbeschleunigung bei den Abonnentenzahlen anzweifeln.
Das Problem liegt aber eher woanders: Es ist schwer einzuschätzen, was Sky Deutschland wirklich wert ist, solange die größten Skaleneffekte noch ...
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