Original-Research: VanCamel AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu VanCamel AG
Unternehmen: VanCamel AG ISIN: DE000A1RFMM9
Anlass der Studie: GB 2013, Basisstudien-Update Empfehlung: Kaufen seit: 21.05.2014 Kursziel: EUR 17,00 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 13.12.2013, vormals Not rated Analyst: David Szabadvari (CEFA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Gut aufgestellt im Wettbewerb
In 2013 hat die VanCamel AG (DE000A1RFMM9, Prime Standard, VC8 GY) ihre Wachstumsstrategie fortgesetzt und die Anzahl der Distributor-geführten Läden um 115 auf 2.316 über China hinweg erhöht. Durch die ausschließliche Fokussierung auf den chinesischen Markt konnte das Unternehmen direkt von dem hohen Wachstum des inländischen Einkommens der letzten Jahre profitieren. In der Erwartung, dass dieser Wachstumstrend intakt bleiben wird, führt VanCamel seine bisherige Strategie fort: das Verkaufsnetzwerk soll sowohl in der Größe als auch in der Qualität ausgebaut werden; außerdem soll das Image und die Bekanntheit der Marke verbessert werden.
Das Management hat dem Aufsichtsrat eine Dividende von EUR 0,31 zur Abstimmung vorgeschlagen, die als ein Teil einer langfristigen Dividendenpolitik angesehen werden soll. VanCamel erwartet für das nächste Geschäftsjahr ein Umsatzwachstum von 4% und eine niedrigere EBT Marge als im Vorjahr, hauptsächlich aufgrund höherer Händlerrabatte.
Unsere aktualisierte Fundamental-Analyse ergibt einen Fairen Wert von EUR 17,00 pro Aktie. Wir behalten daher unsere 'Kauf'-Empfehlung bei. Unter Berücksichtigung der Sentiment Peer Gruppe erwarten wir kurz- bis mittelfristiges Trading Target von EUR 6,00 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12326.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.ht ml.
Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt David Szabadvari Dr. Roger Becker Tel. +49 69 71 91 838-48, -46 Fax +49 69 71 91 838-50 david.szabadvari@bankm.de roger.becker@bankm.de
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ISIN DE000A1RFMM9
AXC0246 2014-05-21/16:01