US-Aktienbewertung: Kein Vergleich mit dem Jahr 2000

Expertenmeinung

US-Aktienbewertung: Kein Vergleich mit dem Jahr 2000

Dynamisches Wachstum um 7 Prozent

Die amerikanischen Aktienmärkte haben in den vergangenen Jahren hohe Kursgewinne verbucht. Der Index S&P 500 hat 1.900 Punkte erreicht. Zum Vergleich: im Jahr 2000 gipfelte der S&P500 im Zuge der Hausse von Technologiewerten bei 1.527 Zählern und stürzte in den folgenden zwei Jahren bis auf 777 Punkte.

Zwar liegt der Index heute höher als vor 14 Jahren. Von einer Überbewertung wie 2000 kann heute aber keine Rede sein. Damals betrug das Verhältnis von Aktienkursen zu Unternehmensgewinnen (KGV) beim S&P 500 fast 26, so J.P. Morgan in der Publikation "Guide to the Markets". Derzeit liegt das KGV dagegen lediglich knapp über 15.

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