Original-Research: EQS Group AG - von getinsight Research GmbH
Einstufung von getinsight Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Halten seit: 23.06.2014 Kursziel: 33,80 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: Analyst: Benjamin Ludacka und Daniel Großjohann
Trotz anhaltender Delistings, mangelnder IPO's und eingebrochenem Markt für Mittelstandsanleihen habe EQS auf Grund der übernommenen euro adhoc-Kundschaft ein leichtes Wachstum in Q1/14 (+1%) erzielt. Das Management betone, dass die aktuelle Guidance für 2014 (Umsatz bis +10%; EBIT bis -15%) auf der Annahme beruhe, dass sich der Markt für Mittelstandsanleihen erholen würde. Die Analysten von getinsight Research gehen davon aus, dass sich dieser Markt im Jahresverlauf nur verhalten erholen werde, da Investoren auf Grund der Negativerfahrungen selektiver vorgehen würden. Die Analysten hätten bereits einen erheblichen Rückgang im Anleihegeschäft in ihren Schätzungen berücksichtigt und würden diese daher unverändert belassen. Aktuell stufen die Analysten die Guidance und ihre 2014er Schätzungen als eher ambitioniert ein. Bei solider Wachstumsperspektive (Sales CAGR 14e-16e: 7,4%) und einem 2014er KGV von 17,4 empfehlen die Analysten Kursrücksetzer zu nutzen.
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ISIN DE0005494165
AXC0102 2014-06-23/12:47