Original-Research: Bmp Media Investors AG - von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Bmp Media Investors AG
Unternehmen: Bmp Media Investors AG ISIN: DE0003304200
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 30.07.2014 Kursziel: 1,30 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Alexander Braun, Tim Kruse
Gutes zweites Quartal, Gesamtjahresziele bestätigt
bmp media investors hat am Montag die vorläufigen Zahlen des ersten Halbjahres 2014 berichtet. In der folgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen abgebildet.
[Tabelle]
Gute Entwicklung in Q2: Nachdem im ersten Quartal noch ein Verlust von rund 0,8 Mio. Euro ausgewiesen werden musste, konnte bmp das zweite Quartal mit einem Gewinn von 704 Tsd. Euro abschließen. Neben leichten Wertzuwächsen im Portfolio ist dies vor allem auf Kurssteigerungen der beiden börsennotierten Beteiligungen Heliocentris und K2 Internet zurückzuführen (Anstieg ggü. Q1 2014 um 0,45 Mio. Euro). Der NAV erhöhte sich als Folge der Wertzuwächse und der im Februar 2014 durchgeführten Kapitalerhöhung deutlich auf 0,97 Euro (VJ. 0,88 Euro). Die liquiden Mittel betrugen zum Ende des zweiten Quartals 1,2 Mio. Euro (Q1 2014: 2,3 Mio. Euro). Der Rückgang um mehr als 1 Mio. Euro ist eine Folge des Einstiegs bei Muchasa sowie einiger Finanzierungsrunden im restlichen Beteiligungsportfolio.
Guidance bestätigt: Im Rahmen der Berichterstattung hat der Vorstand die Jahresziele bestätigt. Das Unternehmen geht davon aus, ein positives Jahresergebnis zu erreichen und den NAV deutlich zu steigern. Neben weiteren Wertsteigerungen im Portfolio sollen mindestens zwei Exits zum Erreichen dieser Ziele beitragen.
Weitere Neuinvestments geplant: Nach dem Einstieg bei Muchasa beträgt die Anzahl der Beteiligungen im Kernbereich Media & Marketing Services nunmehr 19. bmp wird das Portfolio auch in diesem Jahr konsequent ausbauen und geht für 2014 von zwei bis drei weiteren Investments aus.
Fazit: Die berichteten Q2-Zahlen sollten der Beginn einer Reihe von positiven Meldungen sein. Mit mindestens zwei geplanten Exits und bis zu drei Neuinvestments dürfte sich die Intensität der Unternehmensmeldungen in den nächsten Monaten deutlich erhöhen. Die wesentlichen Beteiligungen von bmp entwickeln sich sehr gut, insofern ist der Abschlag zum NAV u.E. nicht rational. Vor dem Hintergrund des erwarteten, positiven Newsflows bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 1,30 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12401.pdf
Kontakt für Rückfragen Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE0003304200
AXC0124 2014-07-30/12:01