Original-Research: Haikui Seafood AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG
Unternehmen: Haikui Seafood AG ISIN: DE000A1JH3F9
Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse Empfehlung: Kaufen seit: 26.08.2014 Kursziel: EUR 17,23 Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 29. April 2014, vormals Neutral Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Abwärtstrend gestoppt - Herausforderungen bleiben bestehen
Nach den enttäuschenden Ergebnissen der vergangen 12 Monate zeigte die Geschäftstätigkeit der Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime Standard, H8K GY) im zweiten Quartal ein ermutigendes, wenn auch nicht vollkommen unerwartetes Ergebnis, zumindest bezogen auf den Umsatz: das Unternehmen konnte zum ersten Mal seit 1Q13 ein positives Quartalswachstum im Jahresvergleich (+4,8% auf Euro-Basis und +9,1% währungsbereinigt) generieren. Allerdings sank dabei die Bruttomarge signifikant auf 12,8% in Q2, hauptsächlich aufgrund industrieinhärenter Herausforderungen wie den hohen Rohmaterialpreisen, ansteigenden Lohnkosten und dem intensiven Wettbewerbsumfeld. Außerdem gewährte Haikui Preisnachlässe, um neue Kunden zu gewinnen und bestehende Kunden zu binden. Laut Aussagen des Managements sind die ersten Ausbeuten aus dem Wildfang nach Beendigung des saisonalen Fangverbots gut genug, um die aktuelle Unternehmens-Guidance zu bestätigen. Wie Undercurrent News bereits im Mai berichtete, entspannt sich die Lage bezogen auf die Garnelen-Krankheit EMS, was mittelfristig die Umsätze und die Bruttomarge verbessern könnte.
Basierend auf dem Q2-Bericht belassen wir unsere Prognosen sowie die DCF-Analyse unverändert und aktualisieren lediglich unsere Markt-Multiple-Bewertung. Wir ermitteln eine fairen von EUR 17,23 pro Aktie und bestätigen unser Rating mit 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12452.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.ht ml.
Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG David Szabadvari (CIIA), Dr. Roger Becker (CEFA) Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-48/46 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de david.szabadvari@bankm.de, roger.becker@bankm.de
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE000A1JH3F9
AXC0088 2014-08-26/12:21