Die französische Investmentbank Exane
BNP Paribas hält die kurzfristigen Gewinnerwartungen des Marktes an
Südzucker
Auch das vom Unternehmen ausgegebene, langfristige Ebit-Ziel von 550 Millionen Euro für 2019 - also nach der Reform des Zuckermarktes - hält er für zu ambitioniert. Das Ziel für die Zuckersparte klinge etwas realistischer. Die damit allerdings zum Ausdruck kommenden Erwartungen für das restliche Geschäft - eine Verdreifachung von 100 Millionen Euro 2015 auf 300 Millionen 2019 - könne er jedoch nur schwer nachvollziehen.
Wyatt kalkuliert für die Zeit nach der Zuckermarktreform mit einem Ebit von 450 Millionen Euro und sieht sich damit ein Fünftel unter dem Marktdurchschnitt. Die aktuelle Aktienbewertung habe die langfristigen Aussichten mehr als eingepreist.
Mit der Einstufung "Underperform" rechnet Exane BNP Paribas damit, dass sich die Aktie in den kommenden zwölf Monaten schlechter als der Sektor entwickeln wird./ag/zb
ISIN DE0007297004
AXC0158 2014-09-16/14:58