dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 11.11.2014: AAREAL BANK, ABB, ALLIANZ, AURUBIS, BASF, BAYER, BAYWA, BILFINGER, BMW, BT, COMMERZBANK, CONTINENTAL, CRH, DAIMLER, DEUTZ, DIC ASSET, DUERR, ENEL, ...

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 11.11.2014

AAREAL BANK AG

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Aareal Bank nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 38 Euro belassen. Der Immobilienfinanzierer habe ein erwartungsgemäß gutes drittes Quartal hinter sich, schrieb Analyst Andreas Pläsier in einer Studie vom Dienstag. Mit einer Anhebung der Jahresziele habe er zwar gerechnet, aber nicht in dem Ausmaß - seine bereits optimistische Schätzung für den Vorsteuergewinn erscheine nun zu niedrig. Die zweite Überraschung sei die Entwicklung des Neugeschäfts gewesen.

AAREAL BANK AG

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Aareal Bank nach einer weiteren Prognoseanhebung von 37 auf 39 Euro erhöht und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das Neugeschäft in der Immobilienfinanzierung entwickle sich im laufenden Jahr enorm gut, schrieb Analyst Michael Seufert in einer Studie vom Dienstag. Der mittelfristige Abbau von Überschusskapital sollte den Aktienkurs weiter stützen. Seufert hob seine Schätzungen an.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat Aareal Bank nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 45 Euro belassen. Der Immobilienfinanzierer habe starke Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt und den Ausblick angehoben, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Dienstag. Er rechne daher mit einem deutlichen Anstieg der Dividende.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Aareal Bank nach Zahlen auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 36 Euro belassen. Das dritte Quartal habe den Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Dienstag. Ein höherer Nettozinsertrag sei der wichtigste Ergebnistreiber gewesen. Wichtiger aber noch sei die vom Immobilienfinanzierer angehobene Zielspanne für den Jahresvorsteuergewinn.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Aareal Bank nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 39 Euro belassen. Das dritte Quartal des Immobilienfinanzierers sei stark ausgefallen, schrieb Analyst Michael Dunst in einem ersten Kommentar am Dienstag. Nach dem angehobenen Ergebnisausblick des Managements werde er nach der Analystenkonferenz seine Gewinnschätzung vor Steuern von aktuell 415 Millionen Euro ebenfalls anheben.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Aareal Bank nach Zahlen für das dritte Quartal auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 38 Euro belassen. Der Immobilienfinanzierer habe ein starkes Gewinnwachstum ausgewiesen und damit die Markterwartungen übertroffen, schrieb Analyst Christian Koch in einer am Dienstag veröffentlichten Studie. Zudem habe die Bank die Jahresziele angehoben. Angesichts der starken Gewinnentwicklung, der soliden Kapitalposition und einer möglichen Sonderdividende nach der Rückzahlung der Stillen Einlage des staatlichen Bankenrettungsfonds (SoFFin) bleibe er bei seiner positiven Einschätzung für die Aktie.

ABB LTD

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat ABB mit "Underperform" und einem Kursziel von 17,90 Franken in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

ALLIANZ SE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Allianz SE von 148 auf 152 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. In Reaktion auf die neue Dividendenpolitik des Versicherers habe er seine Dividendenschätzungen angehoben, schrieb Analyst Vinit Malhotra in einer Studie vom Dienstag. Das höhere Kursziel gehe auf die 2017 zu erwartende Sonderdividende zurück.

AURUBIS AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Aurubis von 44 auf 46 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das Gesamtbild bei Europas größter Kupferhütte habe sich leicht aufgehellt, schrieb Analyst Dirk Schlamp in einer Studie vom Dienstag. Die Lage am Konzentratmarkt bleibe positiv und bei Schwefelsäure zeichne sich eine Bodenbildung ab. Zudem sei die Zuversicht im Recycling leicht gestiegen.

BASF SE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat BASF nach einer Investorenveranstaltung in den USA auf "Neutral" mit einem Kursziel von 79 Euro belassen. Der Chemiekonzern habe über im Jahresverlauf gestiegene Unsicherheiten berichtet, schrieb Analyst Michael Rae in einer Studie vom Dienstag. Das Agrochemiegeschäft laufe indes nach einem enttäuschenden dritten Quartal nun mehr im Rahmen der Erwartungen. Den Bewertungsaufschlag der Aktie gegenüber dem Sektor hält der Experte für gerechtfertigt.

BAYER AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Bayer auf "Conviction Buy List" belassen. Die von der Europäischen Arzneimittel-Agentur angekündigte Untersuchung zum Sicherheitsprofil des Blutgerinnungsmittels Kogenate sollte nichts am Status quo ändern, schrieb Analyst Steve Chesney in einer Studie vom Dienstag.

BAYWA

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Baywa nach Zahlen und gekappten Jahreszielen von 44,50 auf 36,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das dritte Quartal des Agarhändlers sei durchwachsen verlaufen, und die Unternehmensprognosen für 2014 seien wie erwartet gesenkt worden, schrieb Analyst Heinz Müller in einer Studie vom Dienstag. Müller senkte daher den fairen Wert, sieht die Aktie aber als unterbewertet an. Zudem sei die Marktstellung des Unternehmens herausragend, weshalb er sein Anlageurteil bekräftigte.

BILFINGER

FRANKFURT - Die DZ Bank hat Bilfinger nach dem Bericht zum dritten Quartal von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft, den fairen Wert aber von 54 auf 50 Euro gesenkt. Die operativen Zahlen des Baudienstleisters hätten im Rahmen seiner Schätzungen gelegen, doch die Höhe der Einmalbelastungen in diesem Jahr habe ihn überrascht, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Dienstag. Belastungen für 2015 sieht der Experte dadurch allerdings nicht. Im Kurs seien die negativen Nachrichten mittlerweile reflektiert, das Chance/Risiko-Profil sei attraktiv.

BMW

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für BMW nach Absatzzahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 93 Euro belassen. Der Oktober-Absatz der Autoindustrie für Europa stütze seine optimistische Wachstumseinschätzung für das Jahresende und das erste Quartal 2015, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Dienstag. Es sei ermutigend, dass der Dreimonatstrend in den wichtigsten Märkten klar nach oben zeige und die Preise weitgehend stabil blieben. BMW und Mercedes hätten mit Blick auf ihre Kernmarken jeweils fünf Prozent mehr abgesetzt. Die Abweichung zum Konzernabsatz gehe einzig auf Markteinführungen der Marken Mini und Smart zurück.

BMW

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für BMW von 108 auf 91 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da das Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. BMW setze zwar seine Strategie erfolgreich um. Doch dies spiegele die Bewertung der Aktie bereits wider.

BT GROUP

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für BT Group nach einer Vereinbarung mit Netflix auf "Underweight" belassen. Mit der Kooperation erweitere BT Group seine Angebotspalette, schrieb Analyst Terence Tsui in einer Studie vom Dienstag. Der Wettbewerb im Breitbandgeschäft in Großbritannien nehme aber zu, lautete einer der Gründe für das negative Anlagevotum. Unter den britischen Telekomkonzernen bevorzugt Tsui Vodafone.

COMMERZBANK AG

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Commerzbank nach Zahlen von 11,50 auf 12,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Reingewinn der Bank im dritten Quartal habe über der Konsensschätzung gelegen, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Montag. Er hob seine Schätzung für das Ergebnis je Aktie 2014 um 26 Prozent an auf 0,59 Euro und für 2015 um 10 Prozent auf 0,98 Euro. Der Grund seien niedrigere Schätzungen für Kreditausfälle.

CONTINENTAL AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Continental von 205 auf 195 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da das Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Der Zulieferer Continental dürfte einen Teil seines Cashflows weiter für kleinere Zukäufe und Dividenden nutzen, gleichzeitig aber die Schulden weiter abbauen und in den kommenden Jahren Fahrt aufnehmen. Das niedrigere Kursziel begründete der Experte mit seinen gesenkten operativen Ergebnisschätzungen (Ebit).

CRH

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat CRH nach Neunmonatszahlen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel auf 19 Euro belassen. Der Umsatz des Baustoffkonzerns sei im dritten Quartal auf vergleichbarer Basis stärker gewachsen als gedacht, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Dienstag.

DAIMLER AG

NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für Daimler auf "Market-Perform" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Der Markt für schwere Lkw sei für die Autobauer Daimler und Volkswagen insofern von Bedeutung, als er bis zu einem Viertel zu ihrem Gewinn beisteuere, schrieb Analyst Max Warburton in einer Branchenstudie vom Dienstag. Warburton hält die gegenwärtigen Konsensschätzungen zum Lkw-Markt für zu pessimistisch. Die Lkw-Sparte von Daimler scheine auf einem guten Weg zu sein, den diesjährigen Gewinn erheblich zu steigern. Und auch Volkswagen sei mit Scania und MAN weiterhin profitabel. Beide Hersteller dürften 2015 bei der Gewinnentwicklung leichte Fortschritte erzielen können.

DAIMLER AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Daimler aus Bewertungsgründen von 86 auf 82 Euro gesenkt, aber die Aktie auf der "Conviction Buy List" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da das Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Daimler gehöre indes zu seinen "Top Picks". Die Stuttgarter böten weiterhin ein starkes Absatzwachstum sowie strukturelle Verbesserungen bei Mercedes-Benz Cars. Zudem profitierten sie über ihre Lkw-Sparte vom globalen Wachstum.

DEUTZ AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Deutz nach endgültigen Zahlen von 4,00 auf 4,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das Negative sei verdaut, auch wenn das Management im Oktober eine weitere Nachfrageschwäche signalisiert habe, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Dienstag. Für 2015 sei er daher vorsichtiger, rechne aber bis 2017 mit einer Verfünffachung des operativen Ergebnisses (Ebit) auf 78 Millionen Euro. Mittelfristig sieht Terzic ein attraktives Chance/Risiko-Profil und stellt bei seiner Aktienbewertung nun auf 2015/16 ab.

DIC ASSET AG

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Dic Asset nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 8,50 Euro belassen. Die Neunmonatsbilanz des Immobilienunternehmens habe seine Schätzungen weitgehend bestätigt, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Dienstag. Wie erwartet habe Dic seine Jahresziel-Spanne von 47 bis 49 Millionen Euro für die operative Kennziffer FFO bekräftigt.

DIC ASSET AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat Dic Asset nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 9,50 Euro belassen. Das dritte Quartal des Immobilienunternehmens habe die Erwartungen getroffen, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Dienstag. Die Leerstandsquote bleibe indes bei 11,5 Prozent zu hoch. Wegen der attraktiven Bewertung bestätige er aber seine Kaufempfehlung für die Aktie.

DIC ASSET AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Dic Asset nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 9 Euro belassen. Das dritte Quartal des Immobilienunternehmens habe seinen Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Karsten Oblinger in einer Studie vom Dienstag. Der Experte nannte die Kennziffern solide. Dic Asset befinde sich auf Kurs zu den Jahreszielen.

DIC ASSET AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Dic Asset nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 8 Euro belassen. Wegen der attraktiven Bewertung des Immobilienunternehmens bleibe er bei seiner Kaufempfehlung, schrieb Analyst Thomas Rothäusler in einer Studie vom Dienstag.

DÜRR

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Dürr nach Zahlen von 64,50 auf 68,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das dritte Quartal des Autozulieferers sei besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Christian Cohrs in einer Studie vom Dienstag. Auch dürfte die Umsatzdynamik im kommenden Jahr wieder anziehen. Cohrs hob seine Schätzungen für den Gewinn je Aktie (EPS) der Jahre 2014 bis 2016 um 4 bis 6 Prozent an.

ENEL

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für die Aktien des italienischen Versorgers Enel nach Zahlen von 4,55 auf 4,25 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Analyst Clive Roberts verwies in einer Studie vom Dienstag auf den Umsatzrückgang im dritten Quartal. Dem Wachstum bei den erneuerbaren Energien hätten Rückgänge unter anderem im internationalen Geschäft gegenüber gestanden. Roberts senkte seine Prognosen für den Gewinn je Aktie in den Jahren 2014 und 2015.

EON AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Eon auf "Conviction Buy List" belassen. Die von den deutschen Regulierungsbehörden erlaubte Schließung weiterer Kohlekraftwerke sei positiv für die Energiekonzerne Eon und RWE, schrieb Analystin Deborah Wilkens in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Strompreise für den Großhandel dürften steigen. Sie sehe weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial für die Dividenden- und Gewinnschätzungen für beide Unternehmen. Die nächsten Nachrichten kämen von den Zahlen für das dritte Quartal sowie Aussagen der Bundesregierung zu ihrer weiteren Klimaschutz-Politik.

FIAT CHRYSLER

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Fiat Chrysler mit "Conviction Buy List" und einem Kursziel von 13,30 Euro in die Bewertung aufgenommen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Bei Fiat Chrysler stehe der Börsengang von Ferrari indes nicht am Ende, sondern am Anfang der Wertschöpfungsstory.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für FMC von 50 auf 55 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Dialysekonzern habe seinen Aufwärtstrend im dritten Quartal fortgesetzt und den Ausblick bestätigt, schrieb Analyst Holger Fechner in einer Studie vom Dienstag. Die Steigerung der Profitabilität stehe weiter im Fokus.

GDF SUEZ

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für GDF Suez vor Umsatzzahlen für die ersten neun Monate auf "Buy" mit einem Kursziel von 21 Euro belassen. Das Brasilien-Geschäft im dritten Quartal dürfte die Entwicklung insgesamt etwas begünstigt haben, schrieb Analyst Martin Brough in einer Studie vom Dienstag. Allerdings hätten das milde Wetter in Europa und der Ausfall belgischer Kraftwerke den Versorger belastet. Mittelfristig seien die Perspektiven aber gut.

GEA GROUP

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Gea Group mit "Buy" und einem Kursziel von 42 Euro in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

GENERALI SPA

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Generali nach Zahlen von 16 auf 17 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der italienische Versicherer habe ein solides drittes Quartal hinter sich, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Montag. Der Experte passte seine Prognosen für den Gewinn je Aktie im laufenden und im kommenden Jahr an.

GERRESHEIMER AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Gerresheimer von 56 auf 53 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Verpackungsspezialist habe Anfang Oktober mit einem deutlich schwächer als erwarteten Ausblick auf das kommende Jahr überrascht und die Aktie damit auf Talfahrt geschickt, schrieb Analyst Sven Kürten in einer Studie vom Dienstag. Er habe daher nun seine Gewinnschätzungen und damit auch den fairen Wert gesenkt, erachte aber die langfristigen Wachstumstreiber weiterhin als intakt. Eine Steigerung der Gewinndynamik erwartet aber auch Kürten erst wieder ab dem Jahr 2016.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Hannover Rück auf "Hold" mit einem Kursziel von 69,80 Euro belassen. Die Gewinne der Rückversicherer aus dem dritten Quartal hätten zwar einige größere Abweichungen zu den Konsensschätzungen gebracht, doch am Investment-Hintergrund für die Aktien der Unternehmen ändere sich nichts, schrieb Analystin Olivia Brindle in einer Branchenstudie vom Dienstag. Ihre Prognosen für Hannover Rück ließ sie unverändert.

HENKEL VORZUEGE

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von Henkel nach Zahlen von 84 auf 87 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der Konsumgüterkonzern habe über ein solides drittes Quartal berichtet und die Prognose für die operative Marge (Ebit-Marge) für 2014 erhöht, schrieb Analyst Carl Short in einer Studie vom Dienstag.

HENKEL VORZUEGE

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Henkel nach Zahlen zum dritten Quartal auf "Halten" mit einem Kursziel von 86 Euro belassen. Der Konsumgüterkonzern habe ergebnisseitig überzeugt, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Die Kennziffern dürften der Aktie aber keine nachhaltigen Impulse liefern.

HENKEL VORZUEGE

NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für Henkel nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 94 Euro belassen. Der Bericht des Konsumgüterherstellers zum dritten Quartal ergebe ein gemischtes Bild, sei aber insgesamt betrachtet doch positiv ausgefallen, schrieb Analyst Andrew Wood in einer ersten Reaktion auf die Zahlen in einer Studie vom Dienstag.

HENKEL VORZUEGE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Vorzüge von Henkel nach Zahlen auf "Add" mit einem Kursziel von 90 Euro belassen. Das dritte Quartal des Konsumgüterkonzerns sei dank eines guten Geschäfts mit Reinigungsmitteln besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Andreas Riemann in einem ersten Kommentar am Dienstag. Er hob die starken Margen und die angehobene Prognose positiv hervor.

HENKEL VORZUEGE

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Henkel nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 86 Euro belassen. Das vom Konsumgüterhersteller erhöhte Ziel für die operative Gewinnmarge (Ebit-Marge) sei im derzeit schwierigen Konjunkturumfeld definitiv eine positive Überraschung, schrieb Analyst Herbert Sturm in einer Studie vom Dienstag.

HOCHTIEF AG

HANNOVER - Die NordLB hat Hochtief von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft und das Kursziel von 70 auf 64 Euro gesenkt. Der Baukonzern habe zwar für die ersten neun Monate gute Daten über den Markterwartungen vermeldet, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Dienstag. In der abgeschwächten Auftragslage spiegele sich aber die leicht angeschlagene Welt- bzw. Branchenkonjunktur wider. Der Adjustierungsprozess des Konzerns sei noch nicht beendet.

HOCHTIEF AG

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat Hochtief nach Zahlen für die ersten neun Monate auf "Strong Buy" mit einem Kursziel von 71 Euro belassen. Der Ausblick für 2014 sei intakt, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Dienstag. Seine Prognosen für den Gewinn je Aktie (EPS) in den Jahren 2014 und 2015 reduzierte der Experte aber um 3 und 2 Prozent.

HOCHTIEF AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Hochtief nach Zahlen zum dritten Quartal von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel von 64 auf 68 Euro angehoben. Umsatz und Vorsteuergewinn hätten seine Schätzungen übertroffen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Dienstag. Positiv werte er auch den verbesserten operativen Cashflow des Konsumgüterkonzerns. Die im Branchenvergleich derzeit unterbewertete Aktie sollte vom laufenden Aktienrückkaufprogramm des Baudienstleisters zusätzlich Auftrieb erhalten.

HOCHTIEF AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Hochtief nach Zahlen auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Auf den ersten Blick hätten sich die Tochter Leighton und auch Hochtief Americas im dritten Quartal positiv entwickelt, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Dienstag. Unter den einzelnen Bereichen hätten die Beiträge dieser Sparten das Vorsteuerergebnis dominiert. Das Europageschäft des Bauunternehmens sei hingegen von einigen Sonderposten belastet worden, was noch näher analysiert werden müsse.

HOCHTIEF AG

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat die Einstufung für Hochtief nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 79,70 Euro belassen. Die jüngsten Zahlen des Baukonzerns deuteten auf einen positiven Trend und seien etwas besser ausgefallen als vom Markt erwartet , schrieb Analyst Victor Acitores in einer Studie vom Dienstag. Der Experte lobte vor allem die Cashflow- und Gewinnentwicklung.

HOCHTIEF AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hochtief nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 69 Euro belassen. Das Bauunternehmen habe wegen des Konzernumbaus die Prognosen für das Vorsteuerergebnis etwas übertroffen, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Dienstag. Der Bericht dürfte dennoch kein Kurskatalysator sein.

HOCHTIEF AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Hochtief nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 78 Euro belassen. Das dritte Quartal des Baukonzerns sei besser ausgefallen als von ihm erwartet, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Dienstag. Das obere Ende des für 2014 gegebenen Ausblicks sollte erreichbar sein.

HORNBACH HOLDING

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hornbach Holding auf "Add" mit einem Kursziel von 78,60 Euro belassen. Der geplante Wechsel in eine andere Rechtsform sollte den Aktienkurs nicht wesentlich beeinflussen, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Dienstag. Die Baumarkt-Dachgesellschaft wolle die komplexe Struktur von Stamm- und Vorzugsaktien beseitigen. Zudem zeige der Wechsel hin zu einer Kommanditgesellschaft auf Aktien, dass die familiäre Verpflichtung langfristiger Natur sei.

HSBC HLDGS

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für HSBC mit Blick auf die Zahlen für das dritte Quartal von 550 auf 610 Pence angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. In einer am Dienstag veröffentlichten Studie erhöhten die Analysten ihre Gewinnschätzungen je Aktie bis 2016 leicht. Dies begründeten sie mit höheren Erträgen und geringeren Abschreibungen der Bank. Höhere Kosten machten diesen Effekt jedoch teilweise wieder zunichte. Ihre Bewertung habe nun das Jahr 2016 zur Grundlage.

ING GROEP N.V.

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für ING anlässlich der Verhandlungen um zusätzliche finanzielle Sicherheitspuffer (TLAC) für Banken auf "Buy" mit einem Kursziel von 12,90 Euro belassen. Mit Solvenzkapital allein sei derzeit keine der als systemrelevant geltenden Geldhäuser in der Lage, die Anforderungen zu erfüllen, schrieb Analyst Omar Keenan in einer Branchenstudie vom Dienstag. Sie gingen zu Lasten betrieblicher Aufwendungen und der Nettozinsmargen. Die meisten Institute dürften die neuen Regeln dennoch handhaben können, wobei die Schweizer Adressen am wenigsten Probleme haben sollten. In puncto Bewertungen sieht der Experte für Europas Banken insgesamt Aufwärtspotenzial. Intesa, ING, Lloyds, UBS, BBVA und Barclays sind seine "Top Picks".

JUNGHEINRICH AG

HANNOVER - Die NordLB hat Jungheinrich nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 60 Euro belassen. Die Entwicklung beim Gabelstaplerhersteller laufe weiter rund, schrieb Analyst Wolfgang Donie in einer Studie vom Dienstag. Nach den Neunmonatszahlen und den konkretisierten Jahreszielen sei die Vorhersagbarkeit für das Jahr nun deutlich besser, weshalb er seine Schätzungen moderat angehoben habe. Er bleibe für die Vorzugsaktie weiter bei seinem Anlageurteil, lasse aber das Kursziel bis zur Veröffentlichung eines Ausblicks für das kommende Jahr unverändert.

KION

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Kion nach einer Aktienplatzierung durch KKR und Goldman Sachs auf "Add" mit einem Kursziel von 38 Euro belassen. Nach der Platzierung von Aktien des Gabelstaplerherstellers über die Holding Superlift bleibe kaum noch Spielraum für weitere Anteilsverkäufe durch die Investoren, schrieb Analyst Sebastian Growe in einer Studie vom Dienstag. Zumindest dann nicht, wenn die chinesische Weichai Power, die 33,3 Prozent an Kion hält, über die Pool-Vereinbarung mit Superlift die Kontrolle über Kion behalten wolle. Superlift halte nach der Platzierung noch 18,8 Prozent an Kion, was zusammen 52,1 Prozent ergibt.

LEONI AG

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat Leoni nach endgültigen Zahlen zum dritten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 66 Euro belassen. Die Kennziffern hätten den vom Autozulieferer und Kabelhersteller vorab veröffentlichten Eckdaten entsprochen, schrieb Analyst Philippe Lorrain in einer Studie vom Dienstag. Aktuell liefen die Geschäfte solide.

LPKF LASER

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat LPKF Laser vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 14 Euro belassen. Er rechne mit einem guten dritten Quartal des Laserspezialisten, schrieb Analyst Tim Wunderlich in einer Studie vom Dienstag. Schwache Auftragszahlen sollten indes nicht überraschen.

MAN SE

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat die Einstufung für MAN mit Blick auf Quartalszahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 81 Euro belassen. Die schlechte Wirtschaftslage vor allem in Europa und Südamerika habe den Lkw-Bauer im dritten Quartal belastet und überdies auch den Ausblick, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Dienstag. Er habe seine Ergebnisschätzungen deutlich reduziert.

MERCK KGAA

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Merck KGaA vor Zahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Das dritte Quartal des Pharma- und Spezialchemiekonzerns sollte sich stabil entwickelt haben, schrieb Analyst David Evans in einer Studie vom Dienstag. Belastungen durch ein von Merck Serono im September 2014 eingestelltes klinisches Entwicklungsprogramm für das Lungenkrebsmittel Tecemotide könnten allerdings etwas vom Markt unterschätzt worden oder noch nicht im Konsens berücksichtigt sein.

MICHELIN

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Michelin von 104 auf 83 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Die Aktien des Reifenherstellers Michelin hätten sich in den vergangenen zwei Monaten stark unterdurchschnittlich entwickelt. Doch selbst zum neuen Kursziel, das der Experte mit niedrigeren operativen Ergebnisschätzungen (Ebit) begründet, sieht er ein überdurchschnittliches Aufwärtspotenzial.

MORPHOSYS

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Morphosys nach Zahlen zum dritten Quartal von 78 auf 83 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Umsatz des Biotech-Unternehmens habe seine Erwartung weitgehend getroffen, wogegen der operative Verlust (Ebit) etwas deutlicher als von ihm prognostiziert gestiegen sei, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Dienstag. Das neue Kursziel begründete er mit der gestiegenen Wahrscheinlichkeit einer erfolgreichen US-Zulassung des Wirkstoff-Kandidaten MOR208.

MUNICH RE

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Munich Re von 161,60 auf 160,20 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die Gewinne der Rückversicherer aus dem dritten Quartal hätten zwar einige größere Abweichungen zu den Konsensschätzungen gebracht, doch am Investment-Hintergrund für die Aktien der Unternehmen ändere sich nichts, schrieb Analystin Olivia Brindle in einer Branchenstudie vom Dienstag. Für Munich Re geht sie nun von steigenden Aktienrückkäufen aus, reduzierte aber ihre Gewinnschätzungen.

OSRAM

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Osram nach Zahlen von 37,50 auf 38,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Gewinn- und Wachstumstreiber bei dem Lichttechnik-Spezialisten erschienen intakt, schrieb Analyst Christopher Rodler in einer Studie vom Dienstag. Zudem könne Osram gute Resultate beim Umbau des Unternehmens vorweisen und wolle erstmals die Hälfte des Überschusses als Dividende ausschütten, was mehr als erwartet sei.

OSRAM

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Osram mit "Buy" und einem Kursziel von 35 Euro in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

PATRIZIA IMMOBILIEN

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Patrizia Immobilien nach Neunmonatszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 11 Euro belassen. Die wichtigsten Kennziffern des Immobilienunternehmens hätten voll und ganz seinen Schätzungen entsprochen, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Dienstag. Die Steigerung des verwalteten Vermögens zeige, dass der Wechsel des Geschäftsmodells gut funktioniere.

PATRIZIA IMMOBILIEN

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Patrizia Immobilien nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 10 Euro belassen. Das Immobilienunternehmen habe im dritten Quartal ein etwas besseres Vorsteuerergebnis erzielt als erwartet und die Jahresziele bekräftigt, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Dienstag. Er sei zuversichtlich, dass Patrizia seine Schätzung für den operativen Jahresgewinn in Höhe von 52 Millionen Euro erreichen werde. Er sehe aber keine Kurstreiber mehr nach der starken Aktienentwicklung in der jüngsten Zeit.

PATRIZIA IMMOBILIEN

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Patrizia Immobilien nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 11 Euro belassen. Die Ergebnisse des Immobilienkonzerns seien erwartungsgemäß ausgefallen, schrieb Analyst Thomas Rothäusler in einer Studie vom Dienstag. Die Jahresziele seien bestätigt worden.

PEUGEOT

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Peugeot von "Conviction Buy List" auf "Buy" abgestuft und das Kursziel von 16,10 auf 13,00 Euro gesenkt. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Bei Peugeot begründete er das neue Votum damit, dass die Konsensschätzungen das Potenzial einer operativen Trendwende inzwischen großteils widerspiegelten. Ein möglicher Verkauf der Beteiligung am Zulieferer Faurecia berge indes weiteres strukturelles Wertschöpfungspotenzial.

PFEIFFER VACUUM

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Pfeiffer Vacuum nach Zahlen von 75,50 auf 64,00 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Das dritte Quartal des Vakuumpumpenherstellers habe seine Erwartungen verfehlt und der bestätigte Jahresausblick erscheine zunehmend ambitioniert, schrieb Analyst Eggert Kuls in einer Studie vom Dienstag.

PHILIPS ELECTRONICS NV

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Philips Electronics mit "Hold" und einem Kursziel von 22,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

PORSCHE SE

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Porsche'von 85 auf 82 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Auf ihrer Suche nach Beteiligungsmöglichkeiten entlang der automobilen Wertschöpfungskette habe die Finanzholding mit dem US-Unternehmen Inrix eine erste kleine Investition getätigt, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Dienstag. Schadensersatzklagen seien nach wie vor ein Milliarden-Risiko, wobei in letzter Zeit verschiedene Klagen abgewiesen worden seien. Das könnte richtungsweisend für weitere anhängige Verfahren sein. Unter Abwägung von Chance/Risiko-Aspekten sei das positive Votum gerechtfertigt.

PORSCHE SE

FRANKFURT - Die DZ Bank hat Porsche SE nach vorläufigen Zahlen auf "Verkaufen" mit einem fairen Wert von 59 Euro belassen. Die Finanzholding habe von einem gestiegenen Ergebnisbeitrag der VW-Beteiligung profitiert, schrieb Analyst Michael Punzet in einer Studie vom Dienstag. Wegen der weiter bestehenden Rechtsunsicherheiten bleibe er bei seiner skeptischen Anlageeinschätzung.

PORSCHE SE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Porsche SE von 77 auf 74 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Für die Finanzholding Porsche SE dürfte der Ausgang der laufenden Rechtsstreitigkeiten mittelfristig mehr Auswirkungen auf den Aktienkurs haben als fundamentale Faktoren.

QSC AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Close Brothers Seydler hat QSC nach endgültigen Zahlen von "Sell" auf "Hold" hochgestuft, aber das Kursziel auf 1,50 Euro belassen. Das dritte Quartal sei das bislang schwächste im aktuellen Finanzjahr des Internet- und IT-Dienstleisters gewesen, schrieb Analyst Marcus Silbe in einer Studie vom Dienstag. QSC sei aber auf dem Weg, seine selbst gesteckten Jahresziele für 2014 zu erreichen. Da der Aktienkurs sein Kursziel erreicht habe, habe er sein Anlageurteil angehoben.

RENAULT SA

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Renault von 77 auf 69 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Seine operativen Ergebnisprognosen (Ebit) für Renault habe er nach unten revidiert. Das Wachstumsprofil sehe zwar immer noch positiv aus, doch andere Aktien aus der Branche hätten mehr Aufwärtspotenzial.

RHEINMETALL AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Rheinmetall nach endgültigen Zahlen zum dritten Quartal von "Halten" auf "Verkaufen" abgestuft und das Kursziel von 34 auf 28 Euro gesenkt. Die finalen Kennziffern hätten die vorläufigen Eckdaten bestätigt, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Der schwache Rüstungsmarkt sowie Exportbeschränkungen und verzögerte Ausfuhrgenehmigungen in diesem Segment hätten unerwartet deutlich belastet. Neu sei das ebenfalls enttäuschende Nettoergebnis gewesen.

RHÖN-KLINIKUM AG

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Rhön-Klinikum aus Bewertungsgründen von "Buy" auf "Hold" abgestuft, aber das Kursziel auf 26,50 Euro belassen. Nach der guten Kursentwicklung der vergangenen Wochen dürften die Titel des Klinikbetreibers das verbliebene Aufwärtspotenzial bis zu seinem Kursziel kurzfristig noch nicht umsetzen, schrieb Analyst Ulrich Huwald in einer Studie vom Dienstag. Dabei verwies er auf Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Ende des Aktienrückkauf-Programms.

RIO TINTO

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Rio Tinto nach einer Reise zur Kupfer- und Goldmine Oyu Tolgoi in der Mongolei von 4640 auf 4658 Pence angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Planungsarbeiten für den Untergrundbereich seien in den vergangenen 18 Monaten fortgeschritten, und nun müssten noch die Genehmigungen erfolgen, schrieb Analyst Rob Clifford in einer Studie vom Dienstag. Damit rechnet Clifford gegen Ende des ersten Quartals 2015. Oyu Tolgoi sei im Hinblick auf die Zeit nach 2020 das wichtigste Kupferprojekt von Rio Tinto.

ROCKET INTERNET

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat Rocket Internet mit "Overweight" und einem Kursziel von 55 Euro in die Bewertung aufgenommen. Die Internet-Holding sollte ihre prozessgetriebene Infrastruktur-Plattform nutzen können, um hohe Erträge zu generieren, schrieb Analyst Edward Hill-Wood in einer Studie vom Dienstag. Die Bewertung gestalte sich aber kompliziert. Auch eigne sich Rocket wohl eher für langfristig orientierte Investoren.

ROCKET INTERNET

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Rocket Internet mit "Buy" und einem Kursziel von 53,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der einzigartige Ansatz der Startup-Schmiede erlaube es, neue Geschäftsideen schneller, effizienter und letztlich mit größeren Erfolgschancen umzusetzen als auf eigenständiger Basis, schrieb Analystin Sarah Simon in einer Studie vom Dienstag. Es gebe kaum Unternehmen, die Anlegern vergleichbare Chancen in böten.

RWE AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat RWE auf "Buy" belassen. Die von den deutschen Regulierungsbehörden erlaubte Schließung weiterer Kohlekraftwerke sei positiv für die Energiekonzerne Eon und RWE, schrieb Analystin Deborah Wilkens in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Strompreise für den Großhandel dürften steigen. Sie sehe weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial für die Dividenden- und Gewinnschätzungen für beide Unternehmen. Die nächsten Nachrichten kämen von den Zahlen für das dritte Quartal sowie Aussagen der Bundesregierung zu ihrer weiteren Klimaschutz-Politik.

RWE AG

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für RWE vor Zahlen auf "Underweight" mit einem Kursziel von 27 Euro belassen. Die Bilanz des Versorgers für die ersten neun Monate dürfte zeigen, dass der schwache Trend aus dem ersten Halbjahr angehalten hat, schrieb Analyst Adam Dickens in einer Studie vom Dienstag. Die Zahlen werden am Donnerstag (13. November) erwartet.

SCHALTBAU HOLDING

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Schaltbau nach endgültigen Quartalszahlen von 54 auf 53 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Die finalen Kennziffern des Verkehrstechnikunternehmens seien gut ausgefallen, schrieb Analyst Markus Turnwald in einer Studie vom Dienstag. Die Schwäche in der stationären Verkehrstechnik dürfte aber 2015 anhalten. Der Experte reduzierte seine Schätzungen, hält die Aktie im Branchenvergleich aber für attraktiv bewertet.

SCHNEIDER ELECTRIC

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Schneider Electric mit "Underperform" und einem Kursziel von 52,00 Euro in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

SGL GROUP

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für SGL Group nach Zahlen von 16 auf 15 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Kohlefaserspezialist habe seine Talfahrt im dritten Quartal gebremst, die Resultate reflektierten aber immer noch ein schwieriges Marktumfeld, schrieb Analyst Thorsten Strauß in einer Studie vom Dienstag. Eine schwache Nachfrage, Überkapazitäten und erheblicher Preisdruck in wichtigen Geschäftsbereichen belasteten weiterhin. Eine strategische Neuausrichtung sei daher unumgänglich. Bis sich diese aber positiv auswirke, dürfte noch einige Zeit vergehen.

SIEMENS AG

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Siemens mit "Buy" und einem Kursziel von 100 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Technologiekonzern sei mitten im Wandel und biete entsprechende Chancen, schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie vom Dienstag. Eine entscheidende Frage sei, ob der Gesundheitsbereich abgespalten wird und was er dann wert sei. Er hält die Trennung für wahrscheinlich, der Zeitpunkt sei allerdings höchst unsicher.

SWISS REINSURANCE COMPANY

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Swiss Re von 84,70 auf 83,40 Franken gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Die Gewinne der Rückversicherer aus dem dritten Quartal hätten zwar einige größere Abweichungen zu den Konsensschätzungen gebracht, doch am Investment-Hintergrund für die Aktien der Unternehmen ändere sich nichts, schrieb Analystin Olivia Brindle in einer Branchenstudie vom Dienstag. Auch wenn ihre neuen Prognosen für die Swiss Re auf der Annahme einer schwächeren Entwicklung basierten, zeige sich der Schweizer Rückversicherer bei den Margen in diesem Jahr bislang doch robust.

THOMAS COOK GROUP PLC

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat Thomas Cook mit "Neutral" und einem Kursziel von 120 Pence in die Bewertung aufgenommen. Das Pauschalreisen-Geschäft sei ein schrumpfender Nischenmarkt und werde von der steigenden Zahl von Online-Reiseagenturen bedroht, schrieb Analystin Roberta Ciaccia in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die niedrigen Bewertungen von Thomas Cook und Tui schienen dies aber bereits zu reflektieren. Tui sei in zahlreichen Schlüsselmärkten so positioniert, dass der Konzern diese Herausforderung bestehen sollte. Bei Thomas Cook sieht Ciaccia etwas mehr Risiken, doch die Kostensenkungen dürften die Investoren kurzfristig überzeugen.

TUI AG

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat Tui mit "Outperform" und einem Kursziel von 15 Euro in die Bewertung aufgenommen. Das Pauschalreisen-Geschäft sei ein schrumpfender Nischenmarkt und werde von der steigenden Zahl von Online-Reiseagenturen bedroht, schrieb Analystin Roberta Ciaccia in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die niedrigen Bewertungen von Tui und Thomas Cook schienen dies aber bereits zu reflektieren. Tui sei zudem in zahlreichen Schlüsselmärkten so positioniert, dass der Konzern diese Herausforderung bestehen sollte.

UBS AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für UBS anlässlich der Verhandlungen um zusätzliche finanzielle Sicherheitspuffer (TLAC) für Banken auf "Buy" mit einem Kursziel von 21 Franken belassen. Mit Solvenzkapital allein sei derzeit keine der als systemrelevant geltenden Geldhäuser in der Lage, die Anforderungen zu erfüllen, schrieb Analyst Omar Keenan in einer Branchenstudie vom Dienstag. Sie gingen zu Lasten betrieblicher Aufwendungen und der Nettozinsmargen. Die meisten Institute dürften die neuen Regeln dennoch handhaben können, wobei die Schweizer Adressen am wenigsten Probleme haben sollten. In puncto Bewertungen sieht der Experte für Europas Banken insgesamt Aufwärtspotenzial. Intesa, ING, Lloyds, UBS, BBVA und Barclays sind seine "Top Picks".

VESTAS WIND SYSTEMS

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Vestas nach Zahlen von 235 auf 220 dänische Kronen gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Der geringere Auftragsbestand des dänischen Windkraftanlagenbauers werde sich auf das künftige Wachstum auswirken, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Dienstag. Seine Schätzung für das Ergebnis je Aktie (EPS) im laufenden Jahr hob er zwar um 12 Prozent an, senkte seine EPS-Prognose aber zugleich für das Jahr 2015 um 6 Prozent.

VESTAS WIND SYSTEMS

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Vestas von 240 auf 285 dänische Kronen angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Das dritte Quartal des dänischen Windkraftanlagenbauers sei besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Sean McLoughlin in einer Studie vom Dienstag. Der erhöhte Ausblick für 2014 unterstreiche die starke Entwicklung und die anhaltende Dynamik durch Kostensenkungen.

VODAFONE

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat Vodafone nach Zahlen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 215 auf 245 Pence angehoben. Der operative Gewinn (Ebitda) im ersten Geschäftshalbjahr sei bereinigt um zehn Prozent gesunken, liege aber immer noch über der Konsensschätzung, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Dienstag. Der organische Rückgang der Serviceerlöse habe sich zuletzt merklich abgeschwächt. Dabei habe Vodafone in sämtlichen Schlüsselmärkten Verbesserungen erzielt.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat die Einstufung für die Volkswagen-Vorzüge auf "Outperform" mit einem Kursziel von 260 Euro belassen. Der Markt für schwere Lkw sei für die Autobauer Volkswagen und Daimler insofern von Bedeutung, als er bis zu einem Viertel zu ihrem Gewinn beisteuere, schrieb Analyst Max Warburton in einer Branchenstudie vom Dienstag. Warburton hält die gegenwärtigen Konsensschätzungen zum Lkw-Markt für zu pessimistisch. Volkswagen sei mit Scania und MAN weiterhin profitabel. Die beiden Hersteller VW und Daimler dürften 2015 bei der Gewinnentwicklung leichte Fortschritte erzielen können.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für die Volkswagen-Vorzüge nach Absatzzahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 205 Euro belassen. Der Oktober-Absatz der Autoindustrie für Europa stütze seine optimistische Wachstumseinschätzung für das Jahresende und das erste Quartal 2015, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Branchenstudie vom Dienstag. Es sei ermutigend, dass der Dreimonatstrend in den wichtigsten Märkten klar nach oben zeige und die Preise weitgehend stabil blieben. Volkswagen und Peugeot seien seine "Key Calls" mit Blick auf eine Erholung in Europa.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für die Vorzugsaktien von Volkswagen (VW) von 179 auf 170 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Sell" belassen. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da das Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. VW sei zwar einer der weltweit am besten positionierten Autobauer. Er sehe aber Abwärtsrisiken für die Konsensschätzungen - insbesondere mit Blick auf 2016.

VOLVO B

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat Volvo von "Neutral" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 98 auf 86 schwedische Kronen gesenkt. Er habe seine Einschätzung des europäischen Autosektors von "Attractive" auf "Neutral" gesenkt, da dessen Wachstum hinter der globalen Branchenentwicklung zurückbleiben dürfte, schrieb Analyst Stefan Burgstaller in einer Studie vom Dienstag. Beim Lkw-Bauer Volvo dürfte die anhaltende Geschäftsschwäche in Lateinamerika und China das sich aufhellende Umfeld in Nordamerika zunichte machen. Zugleich aber sei in der Aktie bereits eine Margenerholung für 2015/16 eingepreist.

VOLVO B

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat Volvo mit "Underperform" und einem Kursziel von 70,00 schwedische Kronen in die Bewertung aufgenommen. Dies schrieb Analyst Peter Reilly in einer Studie zu europäischen Investitionsgüter-Werten vom Dienstag.

WACKER NEUSON

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Wacker Neuson nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 11,80 Euro belassen. Die engültigen Zahlen des Baumaschinenherstellers hätten nach den vorläufigen keine Überraschung enthalten, schrieb Analyst Norbert Kretlow in einer Studie vom Dienstag. Die Jahresziele seien bereits am 4. November angehoben worden.

WINCOR NIXDORF AG

ESSEN - Die National-Bank hat das Kursziel für Wincor Nixdorf nach Zahlen von 51 auf 45 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Kassensystem- und Geldautomatenhersteller habe mit seiner Geschäftsbilanz 2013/14 die Markterwartungen im Wesentlichen getroffen, schrieb Analyst Markus Glockenmeier in einer Studie vom Dienstag. Positiv überrascht habe die angekündigte Dividendenanhebung auf 1,75 Euro je Aktie. Die Region Osteuropa, die für den Kurssturz der Aktie im Jahresverlauf verantwortlich gewesen und nun ausschlaggebend für den moderaten Ausblick sei, bleibe vorerst schwierig, hob er zudem hervor. Das dürfte seines Erachtens aber mittlerweile in der Aktie eingepreist sein.

WINCOR NIXDORF AG

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Wincor Nixdorf nach Zahlen von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 46 auf 40 Euro gesenkt. Der Geldautomaten- und Kassensystemhersteller habe im Schlussquartal des abgelaufenen Geschäftsjahres den Umsatz deutlich gesteigert, schrieb Analyst Björn Voss in einer Studie vom Dienstag. Der Free Cashflow sei allerdings hinter seinen Erwartungen zurückgeblieben. Der Ausblick impliziere zudem eine nur marginal steigende Profitabilität. Daher habe er seine Gewinn- und Margenprognosen für das laufende Jahr sowie die kommenden Jahre gesenkt.

WINCOR NIXDORF AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Wincor Nixdorf nach vorläufigen Eckdaten zum vierten Geschäftsquartal von 48 auf 44 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Umsatz und operatives Ergebnis (Ebita) hätten im Rahmen seiner Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Dienstag. Wegen des enttäuschenden Ergebnisausblicks auf das laufende Geschäftsjahr habe er seine Gewinn- und Dividendenprognosen für 2014/15 reduziert.

WINCOR NIXDORF AG

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat Wincor Nixdorf nach vorläufigen Zahlen für das vierte Geschäftsquartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 46 Euro belassen. Wie erwartet habe der Bank- und Kassenautomatenhersteller starke Kennziffern geliefert, schrieb Analyst Torben Teichler in einer Studie vom Dienstag. Der Ausblick sei vielversprechend.

WINCOR NIXDORF AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat Wincor Nixdorf von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 44 auf 41 Euro gesenkt. Der Geldautomaten- und Kassensystemhersteller sei langsam ins neue Geschäftsjahr 2015 gestartet, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Dienstag. Die etwas besser als erwartet ausgefallenen vorläufigen Zahlen für 2014 seien vor allem von Einmaleffekten angetrieben worden. Der Ausblick sei zwar besser als befürchtet, er habe aber seine Ergebniserwartungen wegen des schwächeren bereinigten Gewinns gesenkt.

WINCOR NIXDORF AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für Wincor Nixdorf nach Zahlen von 51 auf 48 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Das vierte Geschäftsquartal sowie der Ausblick des Kassen- und Bankautomatenherstellers seien nicht so schlimm ausgefallen wie befürchtet, schrieb Analyst Uwe Schupp in einer Studie vom Dienstag. Seine Gewinnschätzungen je Aktie reduzierte Schupp dennoch.

WINCOR NIXDORF AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Wincor Nixdorf nach Zahlen von 44 auf 42 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Sie betrachte die Bilanz des Geldautomaten- und Kassensystemherstellers für das vierte Geschäftsquartal mit eher gemischten Gefühlen, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Montag. Zudem sei auch der Ausblick ein Zeichen dafür, dass sich die Entwicklung schwer vorhersehen lasse. So sei im ersten Geschäftsquartal ein Umsatzrückgang nicht ausgeschlossen, was auch das operative Ergebnis beeinflussen (Ebita) könnte.

ZURICH INSURANCE GROUP

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Zurich Insurance Group nach Zahlen zum dritten Quartal von "Halten" auf "Verkaufen" abgestuft und das Kursziel von 290 auf 270 Franken gesenkt. Nettoergebnis und Betriebsgewinn des Versicherers seien schwächer als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Dienstag. Deshalb reduzierte der Experte seine Ergebnisprognose (EPS) für das Gesamtjahr 2014 und betrachtet das derzeitige Bewertungsniveau als zu ambitioniert.

ZURICH INSURANCE GROUP

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Zurich Insurance Group nach Zahlen von 340 auf 336 Franken gesenkt, aber die Aktie auf der "Conviction Buy List" belassen. Die Quartalsresultate des Versicherers zeigten, dass der Umbau zur Erreichung der 2016er-Ziele zunächst zu höheren Aufwendungen führe, schrieb Analyst Vinit Malhotra in einer Studie vom Dienstag. Die Maßnahmen sollten aber in den kommenden Jahren die Ergebniskennziffern verbessern.

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AXC0255 2014-11-11/21:35

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