dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 13.11.2014: AAREAL BANK, ADIDAS, AIR BERLIN, ALLIANZ, ASTRAZENECA, AXEL SPRINGER, BASF, BAYER, BG, BILFINGER, BIOTEST, CEWE, COMPUGROUP MEDICAL, CRH, DELTICOM, ...

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 13.11.2014

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Aktienwert der Aareal Bank nach Zahlen von 38 auf 40 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Immobilienfinanzierer habe ein starkes drittes Quartal berichtet und zudem den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr angehoben, schrieb Analyst Christian Koch in einer Studie vom Donnerstag. Er rechne mit einer Fortsetzung der starken Ergebnisentwicklung. Eine Sonderdividende für die Geschäftsjahre 2015 und 2016 sei möglich.

ADIDAS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Adidas nach einer Konferenz auf "Neutral" mit einem Kursziel von 64 Euro belassen. Der Finanzvorstand des Sportartikelherstellers Robil Stalker habe bekräftigt, an den Aktivitäten in Nordamerika festhalten zu wollen, schrieb Analyst Fred Speirs in einer Studie vom Donnerstag. Die dortigen Schwierigkeiten seien aber nicht kurzfristig lösbar. Das Adidas-Management sehe zudem weiterhin Abwärtsrisiken in Russland durch den schwachen Rubel.

AHOLD NV

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Ahold nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 14 Euro belassen. Das dritte Quartal sei im Großen und Ganzen ausgefallen wie erwartet, schrieb Analyst Jürgen Elfers in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings sei das Jahresziel für den Free Cash Flow gesenkt worden.

AIR BERLIN PLC

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Air Berlin nach Zahlen von 1,50 auf 1,00 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Die Fluggesellschaft habe die Erwartungen im dritten Quartal klar verfehlt, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Donnerstag. Die operativen Trends im Schlussviertel 2014 seien zwar ermutigend, doch nehme die Restrukturierung einfach kein Ende. Braun hob seine Prognose für den operativen Verlust (Ebit) 2014 auch wegen weiterer Restrukturierungsaufwendungen deutlich an.

ALLIANZ SE

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Allianz SE nach Zahlen von 142 auf 149 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Die von dem Versicherer für das dritte Quartal vorgelegten Ergebnisse hätten die Markterwartungen erneut übertroffen, schrieb Analyst Volker Sack in einer Studie vom Donnerstag. Das operative Ergebnis habe insbesondere von der geringeren Schadenbelastung in der Schaden- und Unfallversicherung profitiert. Außerdem hätten sich auch beachtliche Steigerungen der Beitragseinnahmen in der Lebens- und Krankenversicherung positiv ausgewirkt.

ALSTOM

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Alstom nach Ankündigung eines Aktienrückkaufs von 31 auf 32 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das angekündigte Rückkaufprogramm in Höhe von 3,5 bis zu 4 Milliarden Euro sei umfassender ausgefallen als erwartet, schrieb Analyst Gael de-Bray in einer Studie vom Donnerstag. Er habe seine Schätzung für den Gewinn pro Aktie daher angehoben.

ASTRAZENECA

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für AstraZeneca vor einem Investorentag von 3700 auf 4100 Pence angehoben, jedoch die Einstufung auf "Underweight" belassen. Langfristiges Wachstum sei für den Pharmahersteller angesichts notwendiger Kostensenkungen eine Herausforderung, schrieb Analyst James Gordon in einer Studie vom Donnerstag. Das neue Kursziel reflektiere aber Währungseffekte sowie eine Neubewertung des Sektors. Ein Investorentag dürfte kurzfristig positiv auf den Aktienkurs wirken.

AXEL SPRINGER AG

HANNOVER - Die NordLB hat Axel Springer nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 52 Euro belassen. Der Medienkonzern bleibe trotz des durchwachsenen dritten Quartals in der Erfolgsspur, schrieb Analyst Holger Fechner in einer Studie vom Donnerstag.

BASF SE

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für BASF auf "Buy" mit einem Kursziel von 89 Euro belassen. Niedrigere Ölpreise könnten sich in den kommenden zwölf Monaten positiver auf Aktien aus dem Chemiesektor auswirken als allgemein angenommen, schrieb Analyst Tim Jones in einer Studie vom Donnerstag. So könnten viele Unternehmen von niedrigeren Rohstoffkosten profitieren. Zudem sei die Gefahr eines Lagerabbaus nach einer Phase sinkender Ölpreise wesentlich geringer als in der Vergangenheit, da heutzutage die Lagerbestände der Kunden strukturell niedriger seien. Bei BASF würden niedrigere Gewinne im Bereich Exploration und Förderung durch bessere Ergebnisse bei den höherwertigen Spezialstoffen ausgeglichen.

BAYER AG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat Bayer auf "Overweight" mit einem Kursziel von 120 Euro belassen. Seine Prognosen lägen ein bis zwei Prozent über den Markterwartungen für 2015 bis 2018, schrieb Analyst Richard Vosser in einer Studie vom Donnerstag. Insofern sieht Vosser auf kurze Sicht Potenzial für eine Anhebung der Gewinnschätzungen der Analysten. Auf lange Sicht könnten die Produkte, die 2015 in der Pipeline seien, die Ertragserwartungen weiter stützen.

BAYER AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Bayer-Aktien nach einer Konferenz auf "Buy" mit einem Kursziel von 122 Euro belassen. Der Chef der Agrarchemie-Sparte (CropScience), Liam Condon, habe ungeachtet der Zyklen des Geschäfts und des erwarteten schwachen Jahres 2015 von einem starken Branchenumfeld gesprochen und strebe ein über dem Markt liegendes Wachstum an, schrieb Analyst David Evans in einer Studie vom Donnerstag. Mit seinem breiten und innovativen Portfolio könne der Dax-Konzern Schwächen in einzelnen Bereichen zudem kompensieren, betonte Evans. Auch gehe das Umsatzwachstum nicht zu Lasten der Margen.

BG GROUP

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat BG Group nach einer Konferenz auf "Buy" mit einem Kursziel von 1385 Pence belassen. Finanzchef Simon Lowth habe Projektverzögerungen und Kostenüberschreitungen eingeräumt, aber auf interne Bemühungen des Ölkonzerns verwiesen, um dies abzustellen, schrieb Analyst Jon Rigby in einer Studie vom Donnerstag.

BILFINGER

HANNOVER - Die NordLB hat Bilfinger aus Bewertungsgründen von "Verkaufen" auf "Halten" hochgestuft und das Kursziel von 40 auf 48 Euro angehoben. Nach dem rasanten Kurssturz sei ein "Halten"-Votum angemessen, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Donnerstag. Wie schon bei Vorlage der Eckdaten angekündigt seien die ersten drei Quartale des Baukonzerns sehr schwach ausgefallen. Der vom Vorstand für 2014 erwartete Tiefpunkt der Firmengeschichte "sollte richtungsweisend sein für die Aufräumaktionen in den nächsten Monaten". Denn auch im kommenden Jahr sei keine nachhaltige Margenerholung zu erwarten.

BILFINGER

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Bilfinger mit Blick auf das verlustreiche dritte Quartal von 58 auf 54 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Im Geschäftsjahr 2015 sollte die Priorität des Bau- und Dienstleistungskonzerns auf der Reduzierung des Europa-Geschäfts liegen, schrieb Analyst Gerhard Orgonas in einer Studie vom Donnerstag. Der Experte kürzte zudem seine Schätzungen für den Gewinn je Akte in den kommenden beiden Jahren.

BIOTEST

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Biotest nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 93 Euro belassen. Der Spezialist für Medikamente aus menschlichem Blutplasma habe mit seinen Ergebnissen zum dritten Quartal die Erwartungen verfehlt, schrieb Analystin Marietta Miemietz in einer Studie vom Donnerstag. Der durch die Ziele für dieses Jahr implizierte zuversichtliche Ausblick auf das vierte Quartal aber dürfte die Titel stützen. Miemietz reduzierte ihre Prognose für das operative Ergebnis in diesem Jahr, hielt die Schätzungen für 2015 und danach jedoch aufrecht.

CEWE

HANNOVER - Die NordLB hat Cewe nach Zahlen von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft, aber das Kursziel auf 56 Euro belassen. Der Fotodienstleister habe unspektakuläre Ergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt, schrieb Analyst Wolfgang Donie in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts der positiven Kursentwicklung stufte Donie die Titel nun ab.

CEWE

FRANKFURT - Die Investmentbank Close Brothers Seydler hat Cewe nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 47 Euro belassen. Das dritte Quartal des Fotospezialisten sei insgesamt solide ausgefallen, schrieb Analyst Marcus Silbe in einer Studie vom Donnerstag. Lediglich der Umsatz habe ihn leicht enttäuscht. Silbe passte deshalb seine Schätzungen marginal an.

COMPUGROUP MEDICAL

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat Compugroup nach Zahlen von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 21 auf 22 Euro angehoben. Das dritte Quartal habe die Gewinnerwartungen aufgrund von Fusions- und Integrationskosten verfehlt, schrieb Analyst Andreas Wolf in einer Studie vom Donnerstag. Der geplante deutschlandweite Ausbau der Telematik-Infrastruktur biete aber klares Aufwärtspotenzial. Dem neuen Kursziel lägen nun die Schätzungen für einen leicht veränderten Bewertungsraum zugrunde.

COMPUGROUP MEDICAL

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Compugroup nach Zahlen von 19,00 auf 18,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der operative Gewinn (Ebitda) habe im dritten Quartal die Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Florian Treisch in einer Studie vom Donnerstag. Aufgrund weiterer Belastungen durch Investitionskosten senkte er seine Schätzungen für den Softwarehersteller für die Jahre 2014 und 2015.

CRH

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für CRH nach Zahlen von 20 auf 19 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Umsatzanstieg im dritten Quartal sei vor allem auf die Region Amerika zurückzuführen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Donnerstag. Der Baustoffhersteller dürfte auch weiterhin von der Nachfrageentwicklung in der Region profitieren. Schöndube reduzierte gleichwohl seine Prognose für den Gewinn pro Aktie in diesem Jahr. Risiken bestünden in Hinblick auf weltpolitische Unsicherheiten.

CRH

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für CRH nach Zahlen von 19,80 auf 18,30 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Analyst Robert Muir kürzte in einer Studie vom Donnerstag seine Schätzungen für den Baustoffhersteller angesichts schwächerer Nachfragetrends in Europa. Die Dynamik in den USA sei indes ungebrochen.

DELTICOM

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Delticom nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 19 Euro belassen. Die endgültige Bilanz für das dritte Quartal habe angesichts vorläufiger Zahlen nicht überrascht, schrieb Analyst Dennis Schmitt in einer Studie vom Donnerstag. Die bereits Anfang des Monats reduzierten Jahresvorgaben seien nun bestätigt worden.

DELTICOM

HANNOVER - Die NordLB hat Delticom nach Neunmonats-Zahlen von "Verkaufen" auf "Kaufen" hochgestuft, das Kursziel aber von 24 auf 23 Euro gesenkt. Wegen der Übernahme von Tirendo habe der Online-Reifenhändler erstmals in der Unternehmensgeschichte rote Zahlen geschrieben und den Jahresausblick gesenkt, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Donnerstag. Seit Ankündigung der Übernahme im September 2013 habe sich der Aktienkurs mehr als halbiert. Von hier aus und angesichts der Restrukturierungsmaßnahmen bei Tirendo erwarte er aber "in den nächsten Quartalen eher positive als negative Überraschungen".

DEUTSCHE POST AG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Deutsche Post nach Zahlen von 30,00 auf 28,70 Euro gesenkt, jedoch die Einstufung auf "Overweight" belassen. Dass das dritte Quartal des Logistikkonzerns die Erwartungen verfehlte, habe vor allem an dem schwächeren Frachtbereich gelegen, schrieb Analyst Christopher Combe in einer Studie vom Donnerstag. Das komme jedoch nicht sehr überraschend, da er bereits vor Bekanntgabe der Quartalszahlen auf die mangelnde Berechenbarkeit der Ergebnisse dieser Sparte hingewiesen habe. Das Express-Geschäft hingegen habe sich stark entwickelt. Die Senkung des Kursziels basiere zur Hälfte auf den unerwartet hohen Pensionsverbindlichkeiten.

DEUTSCHE POST AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Deutsche Post nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 23,80 Euro belassen. Der Logistikkonzern habe sowohl beim operativen Gewinn als auch bei Free Cash Flow seine Prognosen und die Markterwartungen verfehlt, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Donnerstag. Besonders aber das Frachtgeschäft habe enttäuscht. Restrukturierungskosten und eine schwache Entwicklung der Barmittel dürften auch 2015 weiter belasten.

DEUTSCHE POST AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Deutsche Post auf "Hold" mit einem Kursziel von 24 Euro belassen. Der Logistikkonzern habe einen insgesamt soliden Quartalsbericht abgeliefert und den Ausblick auf die Jahre 2014 bis 2016 bestätigt, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Donnerstag. Stark abgeschnitten habe dabei die Sparte PeP, in der das inländische Briefgeschäft, die internationalen Paketaktivitäten, Internet-Angebote und das Fernbus-Segment gebündelt sind. Angesichts des überraschend schwachen Frachtgeschäfts indes reduzierte Rothenbacher seine Schätzungen leicht.

DEUTSCHE WOHNEN AG

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Deutsche Wohnen von 18,00 auf 18,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Das Immobiliengesellschaft habe gute Ergebnisse für die ersten neun Monate vorgelegt, schrieb Analystin Valerie Guezi in einer Studie vom Donnerstag. Diese hätten aber keine großen Überraschungen enthalten. Die Analystin passte ihre Schätzungen leicht an.

DEUTSCHE WOHNEN AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Deutsche Wohnen nach Zahlen auf "Halten" mit einem Kursziel von 18 Euro belassen. Die operative Entwicklung im dritten Quartal sei wie erwartet robust ausgefallen, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts des derzeitigen Bewertungsniveaus sieht Bongardt nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für die Aktie des Immobilienunternehmens.

ENEL

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Enel von 4,40 auf 4,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Fokus liege wieder auf der Entwicklung der Verschuldung des größten italienischen Versorgers, schreibt Analyst Manuel Palomo in einer Studie am Donnerstag. Die Verschuldungsausblick des Unternehmens sei deutlich schwächer ausgefallen als ursprünglich erwartet. Auch die Neunmonatszahlen seien schwach, bewegten sich aber im Rahmen der Markterwartungen.

EON AG

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Eon nach Zahlen von 18 auf 17 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Der größte deutsche Energiekonzern habe in den ersten neun Monaten auch wegen einer stärkeren Kostenkontrolle besser abgeschnitten als am Markt erwartet, schrieb Analyst Benjamin Leyre in einer Studie vom Donnerstag. Das etwas gestutzte Kursziel reflektiere höhere Pensionsrückstellungen und auch einen etwas verringerten Wert der Geschäfte in Schweden.

EON AG

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Eon nach Zahlen von 16,50 auf 16,20 Euro gesenkt, jedoch die Einstufung auf "Buy" belassen. Operativ habe der Versorger in den ersten neun Monaten wegen der starken Entwicklung im Segment Global Commodities seine Schätzungen und die des Marktes übertroffen, schrieb Analyst Stephan Wulf in einer Studie vom Mittwoch. Allerdings sei die Ergebnisentwicklung der Sparte schwer vorhersehbar. Aus diesem Grund und wegen leicht gesenkter Prognosen sinke das Kursziel. Das Aufwärtspotenzial der Aktie bis zu diesem neuen Wert bleibe jedoch attraktiv, hieß es zur beibehaltenen Kaufen-Empfehlung. Wulf zieht Eon der Aktie des Wettbewerbers RWE vor.

EON AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Eon nach Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 12 Euro belassen. Mit den soliden Resultaten für die ersten neun Monate sei der Energiekonzern auf einem guten Weg zu seinen Jahreszielen, schrieb Analyst Patrick Hummel in einer Studie vom Donnerstag. Das Ergebnis je Aktie (EPS) dürfte seiner Einschätzung nach im kommenden Jahr aber unter 0,80 Euro fallen, womit er über 10 Prozent unter der Konsensschätzung liege. Zudem erscheine die Aktie nicht attraktiv bewertet. Ungeachtet der verbesserten Barmittelschöpfung sehe er auch kein Aufwärtspotenzial für die Dividende.

ESSILOR INTERNATIONAL

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Essilor nach einer Konferenz auf "Buy" mit einem Kursziel von 93 Euro belassen. Der Brillenglas-Hersteller biete eine solide Wachstumsstory, schrieb Analyst Denis Moreau in einer Studie vom Donnerstag. Der Leiter des operativen Geschäfts (COO), Paul du Saillant, sei mit Blick auf die Entwicklung in China optimistisch. Die anspruchsvolle Bewertung der Aktie hält Moreau angesichts der starken Gewinndynamik für gerechtfertigt.

EURONEXT

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat das Kursziel für Euronext von 22,00 auf 25,30 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Bei seiner Umstrukturierung liege der Börsenbetreiber vor dem Zeitplan, schrieb Analyst Anil Sharma in einer Studie vom Donnerstag. Das Unternehmen könnte bei den Kosteneinsparungern und Kapitalrückzahlungen die selbst gesteckten Ziele und die Markterwartungen übertreffen. Den Aktionären würde dann 2016 eine der besten Dividendenrenditen weltweit winken. Sharma erhöhte seine Prognose für den Gewinn ja Aktie in den Jahren 2015 und 2016.

FIELMANN AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Fielmann nach Zahlen von 54 auf 55 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Die Profitabilität der Optikerkette sei im dritten Quartal überraschend stark gewesen, schrieb Analyst Thomas Maul in einer Studie vom Donnerstag. Fielmann profitiere von der Überalterung der Bevölkerung in den Kernmärkten. Des Weiteren sei das Unternehmen aufgrund des risikoarmen Geschäftsmodells, der guten Planbarkeit der Gewinnentwicklung sowie der hohen Dividendenrendite ein interessantes Investment.

GDF SUEZ

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für GDF Suez nach Zahlen von 19,00 auf 18,50 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Er habe seine Gewinnschätzungen für den französischen Strom- und Gaskonzern für 2014 und 2015 nach der Bilanzvorlage für die ersten neun Monate etwas reduziert, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Donnerstag.

GERRESHEIMER AG

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Gerresheimer von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 44 auf 42 Euro gesenkt. Die Markterwartungen an den Verpackungsspezialisten erschienen ihm immer noch zu hoch, schrieb Analyst Christoph Gretler in einer Studie vom Donnerstag. Auf einer Analystenveranstaltung habe das Management klargestellt, dass der Ausblick für 2015 nicht konservativ erscheine. Gretler rechnet mit weiter sinkenden Prognosen, wenn das Unternehmen im Februar eine erste Indikation auf das Geschäftsjahr gibt.

GFK AG

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für GfK nach Zahlen von 47 auf 41 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Buy" belassen. Das enttäuschende dritte Quartal und der Jahresausblick zeigten, dass die Erholung des Marktforschungsunternehmens doch länger brauche und teurer werden könnte als ursprünglich erwartet, schrieb Analyst Laurent Picard in einer Studie vom Donnerstag. Er senkte seine Gewinnschätzungen. Die Fundamentaldaten für GfK blieben aber attraktiv, begründete der Experte das beibehaltene 'Kaufen'-Votum.

GLAXOSMITHKLINE

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat GlaxoSmithKline nach einer Konferenz auf "Sell" mit einem Kursziel von 1250 Pence belassen. Eine entscheidende Frage für die Aktie bleibe, ob die Gewinne des Pharmakonzerns endlich den Boden erreicht hätten, schrieb Analystin Alexandra Hauber in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts der schwer prognostizierbaren Entwicklung der Bruttomarge schließe sie auch ein weiteren Rückgang nicht aus. Zudem rechne sie mit keiner kurzfristigen Erholung des Geschäfts mit Atemwegserkrankungen.

GRAMMER

FRANKFURT - Die Investmentbank Close Brothers Seydler hat das Kursziel für Grammer nach Zahlen von 36 auf 37 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Zwar seien der Umsatz und der Reingewinn in den ersten neun Monaten 2014 etwas besser ausgefallen als erwartet, allerdings habe der operative Gewinn (Ebit) seine Prognose leicht verfehlt, schrieb Analyst Daniel Kukalj in einer Studie vom Donnerstag. Kukalj sieht für die Aktie des Autozulieferers ein Aufwärtspotenzial von mehr als 25 Prozent.

GRAMMER

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Grammer nach Zahlen von 43 auf 42 Euro gesenkt, jedoch die Einstufung auf "Buy" belassen. Das dritte Quartal habe zwar den Erwartungen entsprochen, doch unter anderem die sich abschwächenden Agrarmärkte hätten belastet, schrieb Analyst Björn Voss in einer Studie vom Donnerstag. Angesichts niedrigerer Ergebnis- und Free-Cash-Flow-Schätzungen für den Autozulieferer reduzierte Voss sein Kursziel.

HAMBORNER REIT

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Hamborner Reit auf "Buy" mit einem Kursziel von 8,85 Euro belassen. Das Immobilienunternehmen habe am Vortag solide Ergebnisse nahe seinen Prognosen vorgelegt, schrieb Analyst Kai Klose in einer Studie vom Donnerstag. Die Rückmeldungen von der jüngsten Roadshow bekräftigten den positiven Eindruck.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Heidelberger Druck nach Zahlen von 3,40 auf 2,35 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Der Umsatz des Maschinenbauers im zweiten Geschäftsquartal sei im Rahmen der Markterwartungen zurückgegangen, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Donnerstag. Nunmehr dürfte die angepeilte Magenausweitung das Gewinnwachstum antreiben. Roberts senkte seine Prognose für den Gewinn je Aktie im Geschäftsjahr 2014/15, erhöhte sie aber für 2015/16.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Heidelberger Druck nach Zahlen von 3,10 auf 2,80 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Kaufen" belassen. Die Ergebnisse des Maschinenbauers für das zweite Geschäftsquartal bestätigten seine Annahme einer operativen Trendwende beim Druckmaschinenhersteller, schrieb Analyst Jasko Terzic in einer Studie vom Donnerstag. Er rechnet mit dem Erreichen des mittelfristigen Unternehmensziels einer Ebitda-Marge von mehr als 8 Prozent im Jahr 2015/16. Indes sei das Ebit vor allem von Einmaleffekten mit Blick auf die Reorganisation der Sparte Postpress belastet worden. Terzic reduzierte seine operativen Gewinnschätzungen nur leicht.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Heidelberger Druck nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,50 Euro belassen. Der Maschinenbauer befinde sich an einem Wendepunkt, schrieb Analyst Daniel Gleim in einer Studie vom Donnerstag. Zwar seien die Auftragseingänge im zweiten Quartal zurückgegangen, dieser Trend dürfte sich jedoch abschwächen. Des Weiteren könnte das Unternehmen von positiven Währungseffekten profitieren.

HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Heidelberger Druck nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 3,40 Euro belassen. Der Maschinenbauer habe die Markterwartungen getroffen, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Donnerstag. Die Ergebnisse zum zweiten Geschäftsquartal reflektierten die anhaltend herausfordernde, aber stabile Marktentwicklung. Schmidt passt seine Prognosen für das Gesamtjahr an und zeigte sich mit Blick auf die Zahlen für das nächste Geschäftsjahr zuversichtlicher als zuvor.

HENKEL VORZUEGE

FRANKFURT - Die DZ Bank hat fairen Wert für Henkel nach Zahlen von 86 auf 90 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Das dritte Quartal sei für den Konsumgüterhersteller besser ausgefallen als erwartet, schrieb Analyst Herbert Sturm in einer Studie vom Donnerstag. Der Rückgang der Rohertragsmarge um "nur" 100 Basispunkte sei eine positive Überraschung gewesen, da er angesichts des intensiven Preiswettbewerbs in den USA mit einem stärkeren Rückgang gerechnet habe.

HENKEL VORZUEGE

DÜSSELDORF - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Henkel nach Zahlen von 82 auf 86 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Konsumgüterkonzern habe sich im dritten Quartal operativ gut entwickelt und die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Heiko Feber in einer am Mittwochabend vorgelegten Studie. Feber erhöhte seine Schätzungen für das bereinigte operative Ergebnis (Ebit). Beim Nettogewinn nahm er wegen Rückstellungen für Kartellrisiken nur begrenzt Anpassungen vor.