dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 09.12.2014: ADIDAS, ALLIANZ, BAYER, FRAPORT, GLAXOSMITHKLINE, HENKEL, LOREAL, MUENCHENER RUECK

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 09.12.2014:

ADIDAS

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat Adidas von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel von 68 auf 63 Euro gesenkt. Die kurzfristigen Risiken für den Sportartikelhersteller wegen der Abwertung des russischen Rubel seien deutlich gestiegen, schrieb Analyst Christian Schwenkenbecher in einer Studie vom Dienstag. Er senkte seine Prognosen für Umsatz und operatives Ergebnis (Ebit) für die Jahre 2015 und 2016. Die nun begrenzte Vorhersehbarkeit der Ergebnisse sollte zu einem vorsichtigen Unternehmensausblick für 2015 führen.

ALLIANZ

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat Allianz SE von "Overweight" auf "Equal Weight" abgestuft, das Kursziel aber von 143 auf 148 Euro angehoben. Angesichts niedriger Renditen, geringen Wachstums und des rasanten technologischen Wandels stünden Versicherer in nächster Zeit vor einem schwierigen, aber auch spannenden Abschnitt, schrieb Analyst Andy Broadfield in einer Branchenstudie vom Dienstag. Aufgeblähte Bilanzen und hohe Dividendenrenditen vermittelten den Eindruck, der Branche gehe es gut. Und tatsächlich dürften die Dividenden auch 2015 den Sektor stützen. Die Fundamentaldaten seien aber für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung zu schwach. Bei der Allianz-Aktie lasse sich das 2016er Kurs-Gewinn-Verhältnis durchaus rechtfertigen, es sei aber im Konkurrenzvergleich das höchste. Auch seien die Konsens-Gewinerwartungen inzwischen wohl doch etwas zu hoch.

BAYER

NEW YORK - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Bayer nach dem zuletzt guten Lauf der Papiere von "Buy" auf "Neutral" abgestuft. Das Kursziel hob Analyst Sachin Jain aber von 125 auf 130 (Kurs: 116,45) Euro an. Der Pharmakonzern überzeuge mit einer hohen Qualität, doch sei das Potenzial der Aktien mittlerweile begrenzt, schrieb der Analyst in einer Studie vom Dienstag.

BAYER

NEW YORK - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Bayer nach dem zuletzt guten Lauf der Papiere von "Buy" auf "Neutral" abgestuft. Das Kursziel hob Analyst Sachin Jain aber von 125 auf 130 Euro an. Der Pharmakonzern überzeuge mit einer hohen Qualität, doch sei das Potenzial der Aktien mittlerweile begrenzt, schrieb der Analyst in einer Studie vom Dienstag. Das erwartete starke Wachstum der Gewinnmargen im Pharmageschäft werden von den Konsensschätzungen weitgehend reflektiert. Das neue Kursziel basiere auf den Gewinnschätzungen für 2016.

FRAPORT

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Fraport aus Bewertungsgründen von "Buy" auf "Accumulate" abgestuft und das Kursziel von 59 auf 57 Euro gesenkt. Analyst Jochen Rothenbacher berücksichtigt beim Kursziel nun die angekündigte Übernahme von 14 griechischen Regionalflughäfen durch den Flughafenbetreiber. Das Kurspotenzial reicth laut der Studie vom Dienstag nicht mehr für ein Kaufvotum aus.

GLAXOSMITHKLINE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat GlaxoSmithKline wegen verschlechterter Aussichten von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft. Das Kursziel wurde von 1600 auf 1450 Pence gesenkt, wie schrieb Analyst Graham Parry in einer Studie vom Dienstag schrieb. Der Experte kürzte seine Gewinnprognosen für die kommenden Jahre und liegt hier nun deutlich unter dem Konsens. Er sieht für das Unternehmen kaum strategische Optionen. GlaxoSmithKline habe zudem wenig Medikamente in der Entwicklung, die bald auf den Markt gebracht werden könnten.

HENKEL VORZUEGE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Henkel von "Add" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 90 auf 102 Euro angehoben. Nach einem für die Hersteller von Körperpflege- und Haushaltsprodukten schwierigen Jahr 2014 dürfte die Gewinndynamik im kommenden Jahr wieder anziehen, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Branchenstudie vom Dienstag. Der Gegenwind von der Währungsseite dürfte sich in Rückenwind wandeln und die Rohmaterialkosten sollten dank des niedrigeren Ölpreises sinken. Zudem sei der Sektor alles andere als hoch bewertet. Henkel and L'Oreal sind die bevorzugten Werte des Experten. Bei den Düsseldorfern stütze die strikte Kostenkontrolle die Gewinne. Zudem erschienen die Titel attraktiv bewertet.

LOREAL

FRANKFURT - Die Commerzbank hat L'Oreal von "Reduce" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 115 auf 153 Euro angehoben. Nach einem für die Hersteller von Körperpflege- und Haushaltsprodukten schwierigen Jahr 2014 dürfte die Gewinndynamik im kommenden Jahr wieder anziehen, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Branchenstudie vom Dienstag. Der Gegenwind von der Währungsseite dürfte sich in Rückenwind wandeln und die Rohmaterialkosten sollten dank des niedrigeren Ölpreises sinken. Zudem sei der Sektor alles andere als hoch bewertet. Henkel and L'Oreal sind die bevorzugten Werte des Experten. Bei den Franzosen sollte sich das Wachstum bereits im vierten Quartal verbessern. Ein Vorteil sei auch die starke Ausrichtung auf den US-Markt.

MUNICH RE

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat Munich Re von "Equal Weight" auf "Underweight" abgestuft, das Kursziel aber von 158 auf 164 Euro angehoben. Angesichts niedriger Renditen, geringen Wachstums und des rasanten technologischen Wandels stünden Versicherer in nächster Zeit vor einem schwierigen, aber auch spannenden Abschnitt, schrieb Analyst Andy Broadfield in einer Branchenstudie vom Dienstag. Aufgeblähte Bilanzen und hohe Dividendenrenditen vermittelten den Eindruck, der Branche gehe es gut. Und tatsächlich dürften die Dividenden auch 2015 den Sektor stützen. Die Fundamentaldaten seien aber für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung zu schwach.

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AXC0267 2014-12-09/21:35

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