(neu: Analystenkommentar von Warburg Research, Schlusskurse)
FRANKFURT (dpa-AFX) - Das Abschneiden der Software AG
Nach einem anfänglichen Kursrutsch von knapp 5 Prozent zogen die
Aktien um bis zu fast 7 Prozent an. Zum Handelsschluss notierten sie
noch 2,34 Prozent höher bei 22,985 Euro, was eine
überdurchschnittliche Entwicklung im TecDax
DATENBANKSPARTE RETTET DAS QUARTAL
Die angestammte Datenbank-Sparte (ETS) habe der Software AG das vierte Quartal gerettet, schrieb Analyst Mirko Maier von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Sie sei die "Cashcow" des Unternehmens, deren Lizenzerlöse seine Schätzungen deutlich übertroffen hätten. Dies und Kostensenkungen im Bereich BPE hätten für eine unerwartete Margenstärke gesorgt. Auch Andreas Wolf vom Analysehaus Warburg Research schrieb es der ETS-Sparte zu, dass das Unternehmen die Markterwartung beim Nettoergebnis erreicht hatte.
Das Datenbank-Geschäft verspricht wegen des technologischen Fortschritts bei Speicherlösungen allerdings kaum noch langfristiges Wachstum. Daher liegt das Augenmerk der Beobachter auf dem BPE-Geschäft, dessen Umsatz in diesem Jahr wieder um 6 bis 12 Prozent wachsen soll. Die Darmstädter bieten die Verzahnung unterschiedlicher Software bei Kunden an - profitieren also etwa von Fusionen, wenn die Computersysteme der beteiligten Gesellschaften zusammengeführt werden.
HOFFNUNGSTRÄGER INTERGATIONSSOFTWARE ENTTÄUSCHT
Wegen der BPE-Schwäche hätten die Erlöse im Schlussquartal und im Gesamtjahr 2014 die Konsensschätzungen verfehlt, bemängelte Analyst Benedikt Orzelek von der Investmentbank Equinet. 2015 sollten sich die BPE-Produkte aber auszahlen. Zudem rechnet der Experte mit positiven Auswirkungen des schwachen Euro.
Der Software-Konzern will nach einem schwierigen Jahr vor allem seine Profitabilität verbessern. Für die kommenden fünf Jahre stellten Konzernchef Karl-Heinz Streibich und Finanzvorstand Arnd Zinnhardt eine deutlich höhere Gewinnmarge in Aussicht. Helfen sollen dabei Anstrengungen im Vertrieb und Marketing./gl/he
--- Von Gerold Löhle, dpa-AFX ---
ISIN DE0003304002
AXC0204 2015-01-28/18:04