dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 17.02.2015: ADIDAS, AIR FRANCE-KLM, AIR LIQUIDE, AURUBIS, BEIERSDORF, BILFINGER, COMMERZBANK, DEUTSCHE BANK, DEUTSCHE TELEKOM, DEUTSCHE WOHNEN, DRILLISCH, ...

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 17.02.2015

ADIDAS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Adidas von 64 auf 63 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Die Belastung aus dem massiven Verfall des Rubel werde der Sportartikelkonzern im laufenden Jahr nicht ganz kompensieren können, schrieb Analyst Fred Speirs in einer Studie vom Dienstag. Der Experte reduzierte deshalb seine Ergebnisprognosen für die Jahre 2015 und 2016 um 2,2 beziehungsweise 5,1 Prozent.

AIR FRANCE-KLM

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Air France-KLM von "Hold" auf "Buy" hochgestuft und das Kursziel von 6,50 auf 9,00 Euro angehoben. Mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 80 Prozent für die Jahre 2014 bis 2016 dürfte die niederländisch-französische Fluggesellschaft die beste Gewinndynamik im Sektor aufweisen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Dienstag. Die Fluggesellschaft müsse aber nach drei Gewinnwarnungen 2014 wieder das Vertrauen der Investoren gewinnen. Positiv sollte der neue Strategieplan "Transform 2020" wirken.

AIR LIQUIDE(L)

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für Air Liquide nach Jahreszahlen von 94 auf 113 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Umsatz des Gaseherstellers sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Dienstag. Milliardeninvestitionen in die Produktpipeline sollten den Gewinn je Aktie im laufenden Jahr antreiben.

AURUBIS AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Einstufung für Aurubis nach Zahlen zum ersten Geschäftsquartal auf "Neutral" mit einem Kursziel von 50 Euro belassen. Die Kennziffern von Europas größter Kupferhütte seien im Vergleich zum Vorquartal schwächer ausgefallen, schrieb Analyst Fawzi Hanano in einer Studie vom Dienstag. Der bestätigte Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2014/15 ermutige aber.

AURUBIS AG

LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat das Kursziel für Aurubis nach Zahlen von 52 auf 57 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Der positive Ergebnisausblick des Kupferherstellers bleibe intakt, schrieb Analyst Daniel Lurch in einer Studie vom Dienstag. Im zweiten Geschäftsquartal rechne er mit einer deutlich anziehenden Profitabilität.

BBVA

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat BBVA von "Underperform" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel von 7,30 auf 9,50 Euro angehoben. Er traue der spanischen Bank zu, Erträge über den Kapitalkosten zu erzielen, schrieb Analyst Santiago Lopez Diaz in einer Studie vom Dienstag. Dazu kämen eine gute Kapitalausstattung und eine mögliche Verdoppelung der Erträge in den kommenden zwölf Monaten.

BEIERSDORF AG

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Beiersdorf nach Zahlen zum vierten Quartal von 78 auf 88 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Konsumgüterkonzern habe starke Kennziffern ausgewiesen und einen recht konservativen Ausblick auf 2015 gegeben, schrieb Analyst Toby McCullagh in einer Studie vom Dienstag. Deshalb habe er seine Gewinnprognosen je Aktie um mehr als zwei Prozent erhöht. Das neue Kursziel rechtfertigte er mit der gestiegenen Branchenbewertung und der Verlagerung seines Bewertungshorizonts auf Ende 2015.

BERTRANDT

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Bertrandt nach Quartalszahlen von 135 auf 144 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Die guten Zahlen zum ersten Geschäftsquartal sowie die positiven Unternehmensaussagen zur weiteren Geschäftsentwicklung bestätigten ihn in seiner positiven Haltung, schrieb Analyst Michael Punzet in einer Studie vom Dienstag. Der Experte hob seine Schätzungen für den Entwicklungsdienstleister der Auto- und Luftfahrtindustrie an.

BILFINGER

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Bilfinger auf "Neutral" mit einem Kursziel von 50 Euro belassen. Der Baudienstleister habe nach einem enttäuschenden Jahr 2014 mit einem neuen Management Erholungspotenzial, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Dienstag. Allerdings seien die Endmärkte der Mannheimer weiterhin herausfordernd.

COMMERZBANK AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Commerzbank auf "Hold" mit einem Kursziel von 13 Euro belassen. Das für die Mittelstandsbank zuständige Vorstandsmitglied Markus Beumer habe in der "Börsenzeitung" einen positiven Ausblick gegeben, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Donnerstag. Er sehe gleichwohl aktuell keine wesentlichen Kursimpulse für die Aktie der zweitgrößten deutschen Bank. Das Papier sei angemessen bewertet.

DEUTSCHE BANK AG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Deutsche Bank auf "Overweight" belassen. Die inzwischen wieder erstarkte Aktivität im Geschäft mit Anleihen, Devisen und Rohstoffen biete den Investmentbanken Potenzial für steigende Erträge im ersten Quartal, schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Deutsche Bank sollte hiervon am meisten profitieren.

DEUTSCHE TELEKOM AG

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat das Kursziel für Deutsche Telekom vor Zahlen am 26. Februar von 12,90 auf 14,20 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Er rechne mit einem soliden Quartalsbericht der Bonner, schrieb Analyst Jerry Dellis in einer Studie vom Dienstag. Er konzentriere sich auf die Strategie des Konzerns im Heimatmarkt.

DEUTSCHE WOHNEN AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Deutsche Wohnen nach der angekündigten Übernahme der österreichischen Conwert auf "Halten" mit einem Kursziel von 24 Euro belassen. Da der Conwert-Großaktionär bereits seine Unterstützung signalisiert habe, sei das Erreichen der angepeilten Übernahmeschwelle von 50 Prozent plus einer Aktie realistisch, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Dienstag. Nach der Transaktion dürfte der Bestand an gewerblichen Immobilien aus strategischen Gründen veräußert werden.

DEUTSCHE WOHNEN AG

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Deutsche Wohnen von 21 auf 26 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Die angestrebte Übernahme des österreichischen Konkurrenten Conwert habe er noch nicht in sein Bewertungsmodell eingearbeitet, schrieb Analyst Marc Mozzi in einer Studie vom Dienstag. Das Kursziel resultiere in erster Linie aus der von ihm angenommenen geringeren Fremdkapital-Verzinsung.

DEUTSCHE WOHNEN AG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Deutsche Wohnen mit Blick auf neue Übernahmepläne auf "Neutral" mit einem Kursziel von 21,50 Euro belassen. Er sei hinsichtlich der Offerte für die österreichische Immobiliengesellschaft Conwert zwiegespalten, schrieb Analyst Neil Green in einer Studie vom Dienstag. Einerseits sehe er positive Aspekte, sofern sich Conwert dank Deutsche Wohnen etwa bei der Marge und den Finanzierungskosten verbessern könne. Andererseits blieben offene Fragen. So würde etwa die lukrative Ausrichtung der deutschen Gesellschaft auf den Berliner Immobilienmarkt verwässert.

DEUTSCHE WOHNEN AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat Deutsche Wohnen nach einem Übernahmeangebot für den Rivalen Conwert auf "Overweight" belassen. Möglicherweise müsse der deutsche Immobilienkonzern seine Offerte von 11,50 Euro je Aktie für den den österreichischen Konkurrenten anheben, um den notwendigen Anteil von 51 Prozent zu sichern, schrieb Analystin Bianca Riemer in einer Studie vom Dienstag. Dabei verwies sie darauf, dass der aktuelle Kurs bereits über dem Gebot liege.

DRILLISCH

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Drillisch vor Zahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 26 Euro belassen. Der operative Gewinn (Ebitda) dürfte sich im vierten Quartal etwas abgeschwächt haben, aber verglichen mit der Konkurrenz immer noch im oberen Bereich liegen, schrieb Analystin Heike Pauls in einer Studie vom Dienstag. Der 2015er-Ausblick sollte die Aussagen des Mobilfunkanbieters von vor einiger Zeit bestätigen. Der Dividendenvorschlag für 2014 könnte etwas großzügiger als bislang angekündigt ausfallen.

DRILLISCH

LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat Drillisch mit "Outperform" und einem Kursziel von 50 Euro in die Bewertung aufgenommen. Der Mobilfunkanbieter überzeuge mit attraktivem Wachstum, schrieb Analyst Mark Murphy in einer Studie vom Dienstag. Bei der Gewinnmarge sei noch reichlich Luft nach oben. Zudem biete Drillisch eine hohe Dividendenrendite.

EON AG

LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat Eon von "Neutral" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel auf 16 Euro belassen. Die Aktie habe nun mehr als 20 Prozent Potenzial zum Kursziel und sei erheblich unterbewertet, schrieb Analyst Peter Crampton in einer Studie vom Dienstag. Die aktuell schlechte Stimmung der Marktteilnehmer gegenüber der Versorger-Aktie spiegele die fundamentalen Verbesserungen nicht wider.

ESSILOR INTERNATIONAL

NEW YORK - Goldman Sachs hat das Kursziel für die Aktien des französischen Augenoptik-Unternehmens Essilor von 78,40 auf 82,32 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Dies geht aus einer am Dienstag veröffentlichten Studie der US-Investmentbank hervor.

EVONIK

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Evonik vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 31 Euro belassen. Das bereinigte operative Ergebnis (Ebitda) dürfte im vierten Quartal um 15 Prozent gestiegen sein, schrieb Analyst Martin Rödiger in einer Studie vom Dienstag. Dabei sollte ein deutlich höheres Ebitda in der Sparte Health & Nutrition die Schwäche im Segment Performance Intermediates aufgewogen haben. Der Ausblick des Spezialchemiekonzerns für 2015 dürfte optimistisch ausfallen.

FMC FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA

NEW YORK - Das US-Analysehaus Bernstein Research hat das Kursziel für FMC von 74 auf 77 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Der Dialysespezialist sei Marktführer in einem der am schnellsten wachsenden Bereiche des weltweiten Gesundheitsmarktes, schrieb Analystin Lisa Bedell Clive in einer Studie vom Dienstag. Bis 2020 traut sie FMC zu, das Ergebnis je Aktie (EPS) um durchschnittlich 18 Prozent zu steigern. Trotz der starken Entwicklung der vergangenen acht Monate sei die Aktie immer noch attraktiv bewertet.

FRESENIUS SE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Fresenius SE nach dem Verkauf des deutschen Onkologie-Compoundinggeschäfts auf "Add" mit einem Kursziel von 41 Euro belassen. Sowohl die Auswirkungen auf die Umsätze als auch der Verkaufspreis für das Geschäft mit patientenindividuellen Arzneimitteln seien für den Medizinkonzern zu vernachlässigen, schrieb Analyst Oliver Metzger in einer Studie vom Dienstag. Er schätze aber die weitere Fokussierung von Fresenius auf die Kerngeschäftsbereiche.

FUCHS PETROLUB

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat Fuchs Petrolub von "Halten" auf "Verkaufen" abgestuft und das Kursziel auf 34 Euro belassen. Der Schmierstoffehersteller sollte im vierten Quartal vom gesunkenen Ölpreis profitiert haben, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Dienstag. Dieser Trends dürfte sich zu Beginn des laufenden Jahres fortgesetzt haben. Nach dem zuletzt starken Kursanstieg sei diese positive Entwicklung inzwischen aber im Aktienkurs eingepreist, begründete er sein neues Votum.

GDF SUEZ

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für GDF Suez vor Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 22 Euro belassen. Er habe wegen des Neubewertungsprozesses bei Rohstoffen und jüngsten Entwicklungen in Belgien und Brasilien seine Schätzungen für 2015 gesenkt, schrieb Analyst Emmanuel Turpin in einer Studie vom Dienstag. Für Belgien verwies er auf Verzögerungen bei der Wiederaufnahme des Betriebs von Kernkraftwerken und Diskussionen um eine Atomsteuer. Mit Blick auf das Geschäft in Brasilien habe er seine Wasserkraftwerke-Schätzungen überarbeitet.

GERRESHEIMER AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Gerresheimer nach Zahlen von 50 auf 52 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Verpackungsspezialist habe bei Umsatz und bereinigtem Ergebnis (Ebitda) seine Erwartungen getroffen, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Dienstag. Das Zahlenwerk spiegele aber die temporären Schwierigkeiten auf dem US-Markt wider. Derzeit überwiege noch die Unsicherheit, unter anderem infolge von voraussichtlichen Produktionsstillegungen. Es gebe aber Chancen, vor allem von der Währungsseite her.

IAG EURO

FRANKFURT - Die Commerzbank hat IAG von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber von 6 auf 8 Euro angehoben. Die Konsolidierung der in Madrid ansässigen Fluggesellschaft sei bislang ein Erfolg gewesen, schrieb Analyst Johannes Braun in einer Studie vom Dienstag. Eine mögliche Übernahme der irischen Aer Lingus könnte der nächste Coup sein, sei aber zum von IAG gebotenen Preis kein Schnäppchen. Nachdem die IAG-Aktie in den vergangenen vier Monaten um mehr als 80 Prozent gestiegen sei, habe er das Kursziel angehoben, sehe aber nicht mehr genug Kurspotenzial für eine Kaufempfehlung.

IBERDROLA SA

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Iberdrola vor Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 6,50 Euro belassen. Die Aktie des spanischen Versorgers habe sich seit Anfang Februar zu Unrecht unterdurchschnittlich entwickelt, schrieb Analyst Javier Garrido in einer Studie vom Dienstag. Damit biete sich vor der Bilanzvorlage aber ein sehr attraktiver Einstiegspunkt in das Papier. Der Experte rechnet mit starken Resultaten für 2014 und einem robusten Ausblick auf das neue Jahr 2015.

KUKA AG

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Kuka nach einer Investorenveranstaltung von 65 auf 77 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Roboter- und Maschinenhersteller zeichne sich durch starkes, strukturell bedingtes Wachstum in der Sparte Automation sowie eine ausgewogenere Umsatzverteilung aus, schrieb Analyst Bilal Aziz in einer Studie vom Dienstag. Die Profitabilität dürfte auch über 2015 hinaus signifikant steigen. Die Aktie bleibe einer seiner "Top Picks" im Investitionsgütersektor.

LOREAL

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat L'Oreal nach einer Analystenkonferenz auf der "Conviction Buy List" mit einem Kursziel von 172 Euro belassen. Die Veranstaltung habe seine positive Einschätzung zum Konsumgüterkonzern bekräftigt, schrieb Analyst Mitch Collett in einer Studie vom Dienstag. L'Oreal sei gut positioniert, um von einer sich verbessernden Konjunktur zu profitieren. Damit sollten sich die Franzosen 2015 und in den Folgejahren überdurchschnittlich entwickeln.

LUFTHANSA AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Lufthansa von 18 auf 20 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Nach reichlich Gegenwind sei nun Rückwind für die größte deutsche Fluggesellschaf zu erwarten, schrieb Analyst Volker Braun in einer Studie vom Dienstag. Der niedrige Ölpreis, bessere Aussichten hinsichtlich der Langstreckenkapazität sowie Selbsthilfe-Maßnahmen dürften positiv wirken. Er habe seine Schätzungen für den operativen Gewinn 2015 und 2016 angehoben.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für MTU nach Zahlen von 72 auf 85 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Die Zahlen des Triebwerksbauers für das vierte Quartal seien gut ausgefallen und der Umsatzausblick für 2015 habe positiv überrascht, schrieb Analyst Markus Turnwald in einer Studie vom Dienstag. Er habe daher seine Schätzungen angehoben. Das anhaltend gute Marktumfeld und die starke Auftragslage dank Airbus und Boeing sollten das Wachstum weiter anschieben.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für MTU nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 86,60 Euro belassen. Die Kennziffern für 2014 hätten etwas über den Konsenserwartungen gelegen, schrieb Analyst Stuart Gordon in einer Studie vom Dienstag. Am wichtigsten sei aber, dass MTU in puncto Produktionsstart für das GTF-Triebwerk auf Kurs sei.

PFEIFFER VACUUM

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat das Kursziel für Pfeiffer Vacuum vor Zahlen von 65 auf 84 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Trotz positiver Wechselkurseffekte durch den starken Dollar dürfte der Vakuumpumpenhersteller im vierten Quartal die Erwartungen etwas verfehlt haben, schrieb Analyst Adrian Pehl in einer Studie vom Dienstag. Dies dürfte aber bereits im Kurs eingepreist sein. Positiv wertete er die solide Rendite bei Dividende und operativem Barmittelfluss. Das neue Kursziel trage dem Dollaranstieg und der angezogenen Marktbewertung Rechnung.

PFEIFFER VACUUM

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat Pfeiffer Vacuum vor Zahlen von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber von 68 auf 81 Euro angehoben. Der Vakuumpumpen-Spezialist dürfte im Schlussquartal 2014 sein Umsatzziel erreicht haben, schrieb Analyst Henning Breiter in einer Studie vom Dienstag. Der Ausblick für die operative Ergebnismarge (Ebit-Marge) erscheine hingegen ehrgeizig. Zum höheren Kursziel verwies Breiter auf seine wegen positiver Währungseffekte angehobenen Ebit-Schätzungen. Nach dem jüngsten Kursanstieg sei die Aktie aber ausreichend bewertet, hieß es zum neuen Anlagevotum.

PROSIEBENSAT.1

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat ProSiebenSat.1 vor Zahlen von "Buy" auf "Hold" abgestuft, aber das Kursziel auf 42,50 Euro belassen. Die Resultate des Medienkonzerns zum Schlussquartal und Gesamtjahr 2014 sollten solide ausfallen, schrieb Analyst Christian Glowa in einer Studie vom Dienstag. Die Münchener sollten das obere Ende der angepeilten Umsatzspanne erreicht haben. Allerdings begrenze der jüngste Kursanstieg das weitere Potenzial, hieß es zum neuen Anlagevotum.

PUMA SE

DÜSSELDORF - Das Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Puma SE nach zahlen von 170 auf 180 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Die Bilanz des Sportartikelherstellers für 2014 habe im Wesentlichen seinen Erwartungen entsprochen, schrieb Analyst Christoph Schlienkamp in einer Studie vom Dienstag. Das angelaufene Jahr 2015 dürfte ein weiteres Transformationsjahr für Puma werden, um die Marke zu repositionieren. Insofern dürfte der Kurs der Aktie auch in den nächsten Monaten nicht sehr hoch springen.

PUMA SE

HANNOVER - Die NordLB hat die Einstufung für Puma SE nach Zahlen auf "Halten" mit einem Kursziel von 180 Euro belassen. Der Sportartikelhersteller habe 2014 die Trendwende noch nicht endgültig geschafft, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Dienstag. Die stärkste Triebfeder für Margenverbesserungen dürften auch im laufenden Jahr die hohen Aufwendungen für Marketing- und Vertriebsoffensiven sein. Eine wichtige Rolle sollte zudem die Kostenkontrolle spielen. Größtes Problem dürften dabei die Wechselkurseffekte bleiben.

PUMA SE

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Puma SE nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 160 Euro belassen. Umsatz und Bruttomarge des Sportartikelherstellers hätten leicht über den Markterwartungen gelegen, der Überschuss aber sei etwas niedriger ausgefallen, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Dienstag. Er habe daher seine Erwartungen für 2015 angepasst und rechne nun nur noch mit einem leichten Anstieg der operativen Marge (Ebit-Marge). Zwar erscheine Puma inzwischen attraktiver, die Stärkung der Marke im Sportbereich koste aber Geld und brauche Zeit.

PUMA SE

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Puma SE nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 170 Euro belassen. Der Sportartikelhersteller bewege sich in die richtige Richtung, schrieb Analyst Jürgen Kolb in einer Studie vom Dienstag. Allerdings könne nur ein Umsatzwachstum den Erfolg auch tatsächlich belegen. Die Zahlen zum Jahr 2014 seien weitgehend im Rahmen der Markterwartungen ausgefallen.

PUMA SE

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat die Einstufung für die Aktie des Sportartikelherstellers Puma auf "Underweight" mit einem Kursziel von 150 Euro belassen. Analyst Julian Easthope kürzte in einer Studie vom Dienstag seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2015 um 20 Prozent. Hauptgünde dafür seien steigende Marketingausgaben sowie negative Währungeffekte.

PUMA SE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Puma SE nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 180 Euro belassen. Das Wachstum des Sportartikelherstellers sei zu sehr hohen Kosten erzielt worden, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Dienstag. Mit Blick auf 2015 erscheine es unwahrscheinlich, dass sich dies ändern werde.

PUMA SE

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Puma nach Zahlen für 2014 von 150 auf 145 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underweight" belassen. Umsatz und operatives Ergebnis des Sportartikelherstellers hätten ihre Prognosen weitgehend erfüllt, der Überschuss liege aber darunter, schrieb Analystin Chiara Battistini in einer Studie vom Dienstag. Die Expertin kappte ihre Schätzungen für 2015, da der starke Dollar und Marketingaufwendungen das operative Ergebnis (Ebit) belasten dürften. Es sei aber positiv zu werten, dass der Umsatz ohne Berücksichtigung der Wechselkurseffekte im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen solle.

PUMA SE

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Puma nach Zahlen auf "Sell" mit einem Kursziel von 140 Euro belassen. Das Umsatzwachstum und die Bruttomarge im vierten Quartal seien höher als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Fred Speirs in einer Studie vom Dienstag. Allerdings habe der Sportartikelhersteller einen vorsichtigen Geschäftsausblick auf das laufende Jahr gegeben.

RIB SOFTWARE AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für RIB Software vor den Ende Februar anstehenden Zahlen auf "Buy" und einem Kursziel von 17 Euro belassen. Er rechne mit einem starken vierten Quartal, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Dienstag. Vor allem der Vertrag mit der Deutschen Bahn sollte das Umsatzwachstum des Softwarespezialisten im Schlussquartal 2014 um 80 Prozent angeschoben haben.

RIO TINTO

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Rio Tinto nach einer Investorenveranstaltung auf "Buy" mit einem Kursziel von 3300 Pence belassen. Der Bergbaukonzern überzeuge unter anderem mit einer steigenden Dividende, Aktienrückkäufen, sinkenden Investitionen sowie einer extrem starken Bilanz, schrieb Analyst Myles Allsop in einer Studie vom Dienstag. Deshalb sei nun die richtige Zeit, die Aktie zu besitzen.

SHW

FRANKFURT - Die Investmentbank Oddo Seydler hat das Kursziel für die Aktie von SHW nach Zahlen von 47 auf 50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Vor allem angetrieben durch die gute Geschäftsentwicklung im Bereich Pumpen und Motorkomponenten habe der Autozulieferer 2014 einen Umsatz auf Rekordniveau erwirtschaftet, schrieb Analyst Daniel Kukalj in einer Studie vom Dienstag. Die vorläufigen Erlöse hätten sowohl seine als auch die Marktschätzungen übertroffen. Enttäuscht zeigte sich Kukalj von der Gewinnentwicklung. Die Expansionsstrategie sei aber auf einem guten Weg. Er sehe weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie in den kommenden zwölf Monaten.

SHW

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für SHW nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 54 Euro belassen. Die Quartalsbilanz des Autozulieferers sei solide ausgefallen, schrieb Analyst Sascha Gommel in einer Studie vom Dienstag. Höhepunkt sei aber die Ankündigung eines neuen Großauftrags von einem Autohersteller aus den USA gewesen. Dies stärke das Vertrauen in das langfristige Wachstum von SHW.

SOCIETE GENERALE

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Societe Generale nach Zahlen von 48 auf 47 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Kaufen" belassen. Das Nettoergebnis der französischen Großbank habe seine Erwartung deutlich verfehlt, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Dienstag. Der Experte senkte wegen einer höheren Risikovorsorge seine Prognose für den Gewinn je Aktie 2015. Für die Aktie sprächen aber unter anderem die komfortablen Kapitalquoten und das niedrige Bewertungsniveau. Dabei sieht Bongardt die Risiken in Russland und Frankreich im Kurs bereits eingepreist.

SOCIETE GENERALE

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Societe Generale nach Zahlen von 48 auf 44 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die bereinigten Ergebnisse der französischen Großbank seien im vierten Quartal wegen des schwächeren Privatkundengeschäfts unter den Erwartungen geblieben, schrieb Analystin Delphine Lee in einer Studie vom Dienstag. Auch die Dividende sei geringer als gedacht. 2015 und 2016 könnte die Ausschüttungsquote weiter sinken, befürchtet Lee. Die Aktie sei aber günstig und bleibe ihr bevorzugter Wert unter den französischen Banken.

STABILUS

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Stabilus nach Zahlen von 24 auf 30 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der Autozulieferer habe starke Kennziffern für das erste Geschäftsquartal vorgelegt, schrieb Analyst Stephen Reitman in einer Studie vom Dienstag. Der Experte erhöhte seine Gewinnschätzungen je Aktie für 2015 und 2016, insbesondere wegen positiver Währungseffekte.

STABILUS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Stabilus nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 33 Euro belassen. Trotz eines schwächeren Umsatzmixes habe der Autozulieferer die Margen steigern können, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Dienstag. Dies sei ein sehr ermutigendes Zeichen. Nachdem das Management seine Umsatzprognose vor allem wegen günstigerer Währungseffekte angehoben habe, habe er seine Schätzungen ebenfalls nach oben revidiert.

STRÖER

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für Ströer vor Zahlen von 27 auf 30 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy"belassen. Die dynamische organische Umsatzentwicklung dürfte sich im Schlussquartal 2014 fortgesetzt haben, schrieb Analyst Sascha Berresch in einer Studie vom Dienstag. Der Außenwerbe-Spezialist sei auf einem guten Weg, seine Wachstums- sowie die operativen Ergebnisziele (Ebitda) zu erreichen. Zudem werde die Aktie mit einem Abschlag zum Sektor gehandelt. Das höhere Kursziel begründete Berresch mit dem nach vorn verschobenen Bewertungszeitraum.

TELEFONICA DEUTSCHLAND

NEW YORK - Das Analysehaus Jefferies hat die Einstufung für Telefonica Deutschland vor Zahlen am 24. Februar auf "Hold" mit einem Kursziel von 4 Euro belassen. Die deutsche Telefonica-Tochter habe bereits mit dem Bericht zum dritten Quartal einen sehr spezifischen Ausblick gegeben, schrieb Analyst Jerry Dellis in einer Studie vom Dienstag. Der neue O2-Blue-Tarif dürfte ein Punkt von Interesse sein.

TELEFONICA DEUTSCHLAND

LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat Telefonica Deutschland mit "Outperform" und einem Kursziel von 5,20 Euro in die Bewertung aufgenommen. Die Fusion von Telefonica Deutschland und E-Plus komme allen in Deutschland aktiven Mobilfunkkonzernen zugute, schrieb Analyst Guy Peddy in einer Studie vom Dienstag. Der Schritt führe zu einem klarer segmentierten Markt mit Wachstumsspielraum für alle Netzwerkbetreiber. Zudem sei die Dividendenrendite von Telefonica Deutschland attraktiv.

TELEFONICA SA

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Telefonica mit Blick auf negative Währungseffekte in Venezuela auf "Sell" mit einem Kursziel von 10 Euro belassen. Die Abschreibungen des spanischen Telekommunikationskonzerns wegen der Abwertung des venezolanischen Bolivar kämen nicht ganz überraschend, schrieb Analyst Keval Khiroya in einer Studie vom Dienstag. Allerdings spiegele der Aktienkurs dies wohl noch nicht vollständig wider.

THYSSENKRUPP AG

LONDON - Die australische Investmentbank Macquarie hat die Einstufung für ThyssenKrupp nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 27 Euro belassen. Der Industriekonzern biete aufgrund der anhaltend positiven Entwicklung bei den Margen und wohl auch beim Free Cashflow und der Bilanz ein attraktives Investment, schrieb Analyst Jeff Largey in einer Studie vom Dienstag. Hiervon dürfte die Bewertung der Aktie profitieren.

UBS AG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für UBS auf "Overweight" belassen. Die inzwischen wieder gestiegene Aktivität im Geschäft mit Anleihen, Devisen und Rohstoffen biete den Investmentbanken Potenzial für steigende Erträge im ersten Quartal, schrieb Analyst Kian Abouhossein in einer Branchenstudie vom Dienstag. Die Deutsche Bank sollte hiervon am meisten profitieren. Sein Favorit unter den Investmentbanken aber bleibe die UBS.

YARA

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Yara nach Zahlen von 458 auf 501 norwegische Kronen angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das um Sondereffekte bereinigte operative Ergebnis (Ebitda) des Düngemittelherstellers habe im vierten Quartal 2014 seine Schätzung übertroffen, schrieb Analyst Patrick Lambert in einer Studie vom Dienstag. Er rate trotz der seit Jahresbeginn starken Kursentwicklung weiterhin zum Kauf.

YARA

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Yara von "Sell" auf "Neutral" hochgestuft und das Kursziel von 300 auf 400 norwegische Kronen angehoben. Analyst Joe Dewhurst begründete die positivere Einschätzung unter anderem mit der schwachen Krone zum US-Dollar, niedrigen Energiepreisen und der Aussicht auf sinkende Investitionen. Deshalb habe er seine Gewinnprognose je Aktie für den Düngemittelkonzern im laufenden Jahr um fast 50 Prozent erhöht, schrieb er in einer Studie vom Dienstag.

/he

AXC0210 2015-02-17/21:35

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