dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 25.02.2015: AAREAL BANK, AIXTRON, ALLIANZ, ASTRAZENECA, AXA, BHP BILLITON, BMW, BRITISH AMERICAN TOBACCO, COMMERZBANK, CTS EVENTIM, DAIMLER, DIALOG SEMICONDUCTOR, ...

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 25.02.2015

AAREAL BANK AG

HANNOVER - Die NordLB hat Aareal Bank nach Zahlen von "Kaufen" auf "Halten" abgestuft und das Kursziel auf 39 Euro belassen. Das erst im November erhöhte Unternehmensziel für 2014 habe der Immobilienfinanzierer dank eines dynamischen Jahresfinales übertroffen und den Markt damit positiv überrascht, schrieb Analyst Michael Seufert in einer Studie vom Mittwoch. Im Zahlenwerk spiegele sich die Neukonsolidierung der Corealcredit positiv wider. Mit dem vorhandenen Überschusskapital kaufe der Vorstand nun die Westimmo zu guten Konditionen, was einen weiteren Ertragsschub ermögliche. Die Aktie notiere derzeit aber bereits über dem Kursziel.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für die Aareal Bank nach Zahlen von 40 auf 46 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Immobilienfinanzierer habe mit dem Betriebsgewinn im vierten Quartal die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Stefan Bongardt in einer Studie vom Mittwoch. Die jüngst angekündigte Westimmo-Übernahme wertet er positiv.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Aareal Bank nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 45 Euro belassen. Der Wiesbadener Immobilienfinanzierer habe die Erwartungen im vierten Quartal übertroffen, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Mittwoch. Die Zielsetzung für das Jahr 2015 schätze er konservativ ein.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Aareal Bank nach Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 39 Euro belassen. Das vierte Quartal sei stark ausgefallen, der Ausblick vorsichtig, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Mittwoch. Die Prognose sei aber nicht negativ zu werten, da der Wiesbadener Immobilienfinanzierer generell konservativ rechne.

AAREAL BANK AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Aareal Bank nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 41 Euro belassen. Die Managementvorgaben für das Finanzjahr 2014 seien übertroffen worden, schrieb Analyst Christian Koch in einer Studie vom Mittwoch. Das vierte Quartal sei insgesamt gut ausgefallen. Die Ziele des Immobilienfinanzierers lägen wegen höher als erwarteter Verwaltungsausgaben zwar unter seinen Erwartungen, allerdings dürften sie konservativ berechnet sein.

AIXTRON

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat die Einstufung für Aixtron nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 8 Euro belassen. In puncto Umsatz und Auftragseingang habe der Anlagenbauer einige Fortschritte gemacht, doch eine Margenerholung stehe noch aus, schrieb Analyst Peter Knox in einer Studie vom Mittwoch.

AIXTRON

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Aixtron von 7,00 auf 9,50 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Die Fundamentaldaten des kriselnden Spezialmaschinenbauers blieben schlecht, schrieb Analyst Bernd Laux in einer Studie zu europäischen Halbleiterunternehmen vom Mittwoch. Das Papier habe mit das geringste Potenzial. Laux bleibt jedoch für die Branche zuversichtlich, deren lang anhaltender Aufwärtszyklus noch eine ganze Weile - womöglich bis ins kommende Jahr hinein - dauern dürfte. Er setzte das Aixtron-Papier auf die Liste der "Least Preferred Picks" im Halbleitersektor.

AIXTRON

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Aixtron nach Jahreszahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 8 Euro belassen. Das vierte Quartal des Anlagenausrüsters für die LED-Industrie sei etwas schlechter als von ihm erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Uwe Schupp in einer Studie vom Mittwoch. Grund seien wahrscheinlich höhere Einmalbelastungen. Umsatz und Auftragseingang hätten im Rahmen seiner Annahmen gelegen. Als besonders negativ wertet Schupp den Umsatzausblick.

AIXTRON

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für Aixtron nach Zahlen von 11 auf 10 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Das Schlussquartal des Spezialmaschinenbauers sei durchwachsen verlaufen und der Geschäftsausblick verhalten gewesen, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Dienstagnachmittag. Die Gewinndynamik dürfte sich aber schrittweise erholen.

ALLIANZ SE

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für Allianz vor Zahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 150 Euro belassen. Wichtiger als die Kennziffern zum vierten Quartal sei die Frage, ob der Versicherer sein operatives Gewinnziel für 2014 im laufenden Jahr fortschreibt oder erhöht, schrieb Analyst Michael Huttner in einer Studie vom Mittwoch. Im Vergleich zur Aktie des Wettbewerbers Zurich habe das Allianz-Papier mehr Aufwärtspotenzial.

ASML

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für ASML nach einem Treffen mit dem Management auf "Overweight" belassen. Die Nachrichtenlage in puncto EUV-Technologie sei unverändert positiv, schrieb Analyst Francois Meunier in einer Studie vom Mittwoch. Der Ausrüster der Halbleiterindustrie setzt große Hoffnungen auf die sogenannte Extreme-Ultra-Violett-Lithographie (EUV), mit der Chips leistungsfähiger, kleiner und günstiger produziert werden sollen.

ASTRAZENECA

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für AstraZeneca nach Zahlen zum vierten Quartal von 4500 auf 4300 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen. In Reaktion auf die Kennziffern des Pharmakonzerns habe er seine Umsatzprognosen für die Jahre 2015 bis 2020 um 5 bis 6 Prozent reduziert, schrieb Analyst James Gordon in einer Studie vom Mittwoch. Zudem senkte er auch seine Gewinnschätzungen (Cash EPS) für die Jahre 2015 und 2016.

AXA

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat Axa nach Zahlen von "Buy" auf "Strong Buy" hochgestuft und das Kursziel von 24 auf 25 Euro angehoben. Der bereinigte Nettogewinn für 2014 sei höher als vom Markt erwartet ausgefallen, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Mittwoch. Zudem lobte er die von 40 auf 45 Prozent gestiegene Ausschüttungsquote des französischen Versicherungskonzerns.

BHP BILLITON PLC

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für BHP Billiton nach Zahlen von 1700 auf 1725 Pence angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der bereinigte Gewinn des Rohstoffkonzerns aus dem ersten Geschäftshalbjahr habe seine Prognosen wie auch die Marktschätzungen übertroffen, schrieb Analyst Myles Allsop in einer Studie vom Mittwoch. Das Chance/Risiko-Profil sei nach wie vor attraktiv. Die Kostensenkungen seien nachhaltig, die Investitionspläne flexibel und die Bilanz stark. Zudem verpflichte sich BHP zu einer progressiven Dividendenpolitik und schütte überschüssige Barmittel an die Aktionäre aus. Die Abspaltung von Geschäftsteilen könnte weitere Werte freisetzen.

BHP BILLITON PLC

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für BHP Billiton nach Zahlen von 1600 auf 1720 Pence angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Der Gewinn des Rohstoffkonzerns im ersten Geschäftshalbjahr sei höher als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Fraser Jamieson in einer Studie vom Mittwoch. In Erwartung sinkender Kosten habe er seine mittelfristigen Ergebnisprognosen erhöht.

BMW

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für BMW von 90 auf 105 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Autobauer dürfte im laufenden Jahr seine Produktion steigern und der Modellmix ausgewogener werden, schrieb Analyst Adam Hull in einer Studie vom Mittwoch. Deshalb habe er seine Gewinnprognosen (EPS) für 2015 und 2016 um 11 beziehungsweise 13 Prozent erhöht.

BMW

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für BMW von 77 auf 95 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. Die europäischen Autobauer profitierten von dem Abwertungswettlauf an den Devisenmärkten, schrieb Analyst Mike Dean in einer Branchenstudie am Mittwoch. Über das China-Geschäft ergebe sich zwar ein Umsatzeffekt durch die Währungsentwicklung, der Einfluss auf das Ebit und den freien Kapitalzufluss sei aber limitiert.

BNP PARIBAS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für BNP Paribas auf "Neutral" mit einem Kursziel von 50 Euro belassen. Französische Banken böten insgesamt überzeugendes Aufwertungspotenzial, schrieb Analyst Nick Davey in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Die Societe Generale ist für ihn der attraktivste Wert. BNP Paribas begeistert ihn etwas weniger. So seien die Kostenziele von BNP enttäuschend.

BRITISH AMERICAN TOBACCO

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat die Einstufung für British American Tobacco vor Zahlen für 2014 auf "Overweight" belassen. Der Tabakkonzern dürfte den Gewinn je Aktie zu konstanten Wechselkursen um 7,2 Prozent gesteigert haben, schrieb Analystin Celine Pannuti in einer Studie vom Mittwoch. Zudem rechnet sie für 2014 und 2015 mit Dividendenerhöhungen.

COMMERZBANK AG

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Commerzbank von 12,50 auf 12,70 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Aufgrund der schwachen Profitabilität im Kerngeschäft sei die niedrige Bewertung gerechtfertigt, schrieb Analyst Guillaume Tiberghien in einer Studie vom Mittwoch.

CTS EVENTIM

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für CTS Eventim nach vorläufigen Zahlen für 2014 auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 26,20 Euro belassen. Der Ticketvermarkter habe vielversprechende Kennziffern vorgelegt und damit seine Schätzungen übertroffen, schrieb Analyst Harald Heider in einer Studie vom Mittwoch.

CTS EVENTIM

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat die Einstufung für CTS Eventim auf "Hold" mit einem Kursziel von zunächst noch 24 Euro belassen. Der Ticketvermarkter habe für 2014 hervorragende Ergebnisse erzielt, schrieb Analyst Jochen Reichert in einer Studie vom Mittwoch. Das Quartal mit dem Weihnachtsgeschäft sei überraschend stark gewesen. Sein Kursziel dürfte auf rund 27 Euro steigen. Aufgrund der hohen Bewertung bleibe es jedoch bei der Halten-Empfehlung.

DAIMLER AG

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Daimler von "Neutral" auf "Outperform" hochgestuft und das Kursziel von 75 auf 100 Euro angehoben. Die europäischen Autobauer profitierten von dem Abwertungswettlauf an den Devisenmärkten, schrieb Analyst Mike Dean in einer Branchenstudie am Mittwoch. Insbesondere wegen Währungseffekten habe er seine Prognosen erhöht. Hinzu komme neue Dynamik durch frische SUV-Modelle von Mercedes. Die Margen profitierten auch von Desinvestitionen bei Autohändlern und der überdurchschnittlich guten Entwicklung in China.

DIAGEO

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Diageo von 1800 auf 1855 Pence angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Sie habe nach dem Bericht zum ersten Halbjahr kleinere Veränderungen an ihren Schätzungen für den weltgrößten Spirituosenkonzern vorgenommen, schrieb Analystin Catherine Rolland in einer Studie vom Mittwoch. Für das Gesamtjahr erwarte sie nun ein aus eigener Kraft erzieltes Umsatzwachstum von 1,5 Prozent. Das Nordamerika-Geschäft dürfte im zweiten Halbjahr wieder wachsen. Das aktuelle Marktumfeld bleibe aber hart vor allem mit dem Blick auf die Preissetzungsmacht.

DIALOG SEMICONDUCTOR

FRANKFURT - Die DZ Bank hat den fairen Wert für Dialog Semiconductor von 30 auf 42 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Nach den besser als erwarteten Zahlen für 2014 und dem überzeugenden Ausblick habe er seine Schätzungen deutlich erhöht, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer Studie vom Mittwoch. Der Halbleiterhersteller treibe die Diversifizierung des Geschäftsportfolios voran, Apple werde aber bis auf weiteres wichtigster Kunde bleiben.

DIALOG SEMICONDUCTOR

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Dialog Semiconductor von 40 auf 44 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Aktie des als Apple-Lieferant geltenden Unternehmens sei eine Investition in schnelles Wachstum, schrieb Analyst Bernd Laux in einer Studie zu europäischen Halbleiterunternehmen vom Mittwoch. Dialog profitiere von der engen Verbindung zur Smartphone-Industrie und dabei vor allem vom Erfolg des iPhone-Herstellers. Laux bleibt zuversichtlich für die Halbleiterindustrie, die ihren lang anhaltenden Aufwärtszyklus noch eine ganze Weile - womöglich ins kommende Jahr hinein - halten dürfte. Er habe für den Sektor nun eine Liste "Most Preferred Stocks" eingeführt und eine für die am wenigsten bevorzugten Aktien, den "Least Preferred Stocks". Dialog gehöre zu den von ihm mit am stärksten bevorzugten Werten.

DIALOG SEMICONDUCTOR

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Dialog Semiconductor von 29 auf 44 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Dank Apple habe das Halbleiterunternehmen ein weiteres Jahr mit starkem Wachstum vor sich, schrieb Analyst Jerome Ramel in einer Studie vom Mittwoch. Hinzu kämen neue Wachstumstreiber, etwa im Bereich Bluetooth Low Energy (BLE).

EON AG

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat die Einstufung für Eon angesichts der vom Europaparlament beschlossenen Reform des Emissionshandels auf "Neutral" mit einem Kursziel von 14 Euro belassen. Die vom EU-Parlament beschlossene Einführung einer Marktstabilitätsreserve (MSR) ab Ende 2018 sei positiv für die Stromerzeuger, schrieb Analyst Adam Dickens in einer Branchenstudie vom Mittwoch. Die MSR soll eine Art Zentralbank für das Klima werden: Wird der Überschuss an Emissionsrechten zu groß, werden die Auktionen neuer Zertifikate zurückgehalten und kommen in die MSR. Zu Eon schrieb Dickens: Der Einfluss der Reform auf das operative Ergebnis des Düsseldorfer Versorger sei mit Blick auf die insgesamt sechs betrachteten europäischen Energiekonzerne höher als bei GDF Suez und RWE, aber geringer als bei Verbund, Fortum oder CEZ.

EON AG

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat Eon angesichts der vom Europaparlament beschlossenen Reform des Emissionshandels auf "Neutral" mit einem Kursziel von 13,80 Euro belassen. Stromkonzerne mit einem Emissionsausstoß unterhalb des europäischen Durchschnitts dürften mittelfristig besser abschneiden als solche mit einem überdurchschnittlichen Ausstoß, wie RWE und CEZ, schrieb Analyst Vincent Gilles in einer Studie vom Mittwoch. Zu jenen Konzernen mit einem unterdurchschnittlichen Ausstoß zählen laut Gilles Verbund, Eon und GDF Suez.

EON AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat die Aktie von Eon auf der "Conviction Buy List" mit einem Kursziel von 19 Euro belassen. Der Markt messe dem Elektrizitätsgeschäft des Energiekonzerns kaum einen Wert zu, daher biete sich eine Investmentchance bei der Eon-Aktie, schrieb Analystin Deborah Wilkens in einer Studie vom Mittwoch. Der Strommarkt dürfte sich erholen. Zudem könnten Verkäufe von Vermögenswerten zu einer deutlich höheren Dividende führen.