Frankfurt - Die europäischen Kursbarometer, allen voran der DAX, eilen von einem Hoch zum nächsten, so die Analysten der Helaba.Getrieben würden sie jedoch weniger von einer Verbesserung des fundamentalen Umfelds, sondern von sinkenden Renditen bei Staatsanleihen. Schließlich sei die Verzinsung von Bundesanleihen in einigen Laufzeitenbereichen bereits negativ. Angesichts der Verzerrungen durch die ultralockere Geldpolitik der EZB würden sogar eher konservative Anleger inzwischen offensichtlich nur noch eine Chance sehen, auskömmliche Renditen zu erzielen: eine höhere Aktienquote. Jüngste Umfragen würden zeigen, dass Investoren zuletzt noch stärker ins Risiko gegangen seien. Sie seien damit so offensiv positioniert wie zuletzt 2007 oder 2011. Wenig später habe der DAX jeweils sein zyklisches Hoch ausgebildet. Mit Blick auf die Stimmungsindikatoren sei im Sinne der Kontraindikation somit durchaus Vorsicht angebracht.Den vollständigen Artikel lesen ...