dpa-AFX Überblick: ANALYSTEN-EINSTUFUNGEN vom 13.03.2015: AB INBEV, AIRBUS, ARM, BAYER, BHP BILLITON, BMW, BT, COMMERZBANK, DEUTSCHE POST, DEUTSCHE TELEKOM, DIAGEO, DMG MORI SEIKI, DRAEGERWERK, ERICSSON, ...

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 13.03.2015

AB INBEV

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für AB Inbev von 102 auf 106 Euro angehoben und die Einstufung auf "Equal Weight" belassen. Analyst Simon Hales passte seine Schätzungen für europäische Brauereien und Tabakkonzerne in einer Branchenstudie vom Freitag an die jüngsten Währungsentwicklungen an. Bei AB Inbev senkte er seine Gewinnschätzungen, da angesichts der Bilanzierung in US-Dollar die Stärke der US-Valuta zur Belastung werde.

AIRBUS GROUP

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Airbus von 67 auf 75 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der 50-prozentige Kursanstieg seit Jahresanfang sei nicht nur dem positiven Aktienumfeld, sondern auch den starken Zahlen für 2014 geschuldet, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Freitag. Weitere positive Impulse für die operative Entwicklung des Luft- und Raumfahrtkonzerns sowie den weiteren Kursverlauf dürfte der anhaltend schwache Euro liefern.

ARM HOLDINGS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für ARM nach einer Technologie-Konferenz in London auf "Buy" belassen. An der Veranstaltung hätten rund 20 Technologie-Unternehmen teilgenommen und der Tenor sei insgesamt positiv gewesen, schrieb Analyst Michael Briest in einer Branchenstudie vom Freitag. So sorgten unter anderem positive Wechselkurseffekte für Optimismus. Weil die Bewertungen stiegen, müsse nun aber bei den Aktien der Branche noch selektiver vorgegangen werden. Der Chipentwickler ARM zähle zu seinen bevorzugten Werten.

ASML

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für ASML von 79 auf 100 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Ausrüster der Halbleiterindustrie verfüge über eine quasi Monopolstellung in einem Markt mit hohen Eintrittsbarrieren, schrieb Analystin Tammy Qiu in einer Studie vom Freitag. Zudem zeichne sich ASML durch sein Margensteigerungspotenzial und das gut berechenbare organische Wachstum aus. Allerdings notiere die Aktie derzeit bereits mehr als 40 Prozent über dem Durchschnittskurs der wichtigsten Wettbewerber.

BAYER AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Bayer nach einem Management-Treffen auf "Buy" mit einem Kursziel von 137 Euro belassen. Der Margenausblick für 2017 liege zwar unter der Konsenserwartung, schrieb Analyst David Evans in einer Studie vom Freitag. Der Markt habe aber akzeptiert, dass höhere Forschungs- und Entwicklungsausgaben für eine erfolgreiche Medikamentenentwicklung wichtig seien. Wachstum gebe es nicht umsonst, titelte der Analyst.

BHP BILLITON PLC

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für BHP Billiton von 1500 auf 1600 Pence angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Dies geht aus einer am Freitag veröffentlichten Studie des Instituts hervor. Nach einem schwachen zweiten Halbjahr habe sich die Aktie des Minenunternehmens seit Jahresbeginn überdurchschnittlich entwickelt.

BMW

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat BMW nach vorläufigen Zahlen auf "Overweight" mit einem Kursziel von 110 Euro belassen. Die Ergebnisse für 2014 hätten die Erwartungen insgesamt erfüllt, schrieb Analyst Harald Hendrikse in einer Studie vom Freitag. Die Marge für das Autogeschäft sei aber im vierten Quartal schwach gewesen. BMW erfülle aber weiter, was er sich von ihnen verspreche, und bleibe daher seine einzige Empfehlung in der Branche.

BMW

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat BMW nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 108 Euro belassen. Die Marge des vierten Quartals für das Autogeschäft habe den Bericht der Münchener überschattet, schrieb Analyst Michael Raab in einer Studie vom Freitag. Das trübe auch 2015. Im Jahr 2014 habe der Ebit-Gewinn in der Gruppe seine Prognose übertroffen.

BMW

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für BMW nach Zahlen auf "Neutral" mit einem Kursziel von 93 Euro belassen. Die Prognosen habe der Autobauer teilweise übertroffen, schrieb Analyst Philippe Houchois in einer Studie vom Freitag. Die Dividende treffe die Prognosen.

BMW

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat BMW nach der zuletzt starken Kursentwicklung von "Buy" auf "Hold" abgestuft, das Kursziel aber von 120 auf 125 Euro angehoben. Die Marge im Autogeschäft habe im vierten Quartal die Erwartungen klar verfehlt, schrieb Analyst Marc-Rene Tonn in einer Studie vom Freitag.

BMW

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für BMW nach Zahlen auf "Underperform" mit einem Kursziel von 108 Euro belassen. Bei den Margen im Autogeschäft des vierten Quartals habe BMW die Erwartungen erheblich verfehlt, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Studie vom Freitag. Anleger könnten nun in Aktien von Autobauern mit stärkerem operativen Geschäft umschichten. Der Experte bevorzugt weiterhin Volkswagen.

BMW

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung für BMW nach "durchwachsenen vorläufigen Zahlen" auf "Verkaufen" mit einem Kursziel von 92 Euro belassen. Erfreulich sei jedoch die angekündigte Dividende, schrieb Analyst Zafer Rüzgar in einer Studie vom Freitag.

BMW

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für BMW auf "Buy" mit einem Kursziel von 110 Euro belassen. Die Ergebnisse für 2014 hätten die Erwartungen erfüllt und teils auch übertroffen, schrieb Analyst Holger Schmidt in einer Studie vom Freitag. Die Münchner hätten den Grundstein für weiteres Absatzwachstum gelegt. Schmidt warte nun auf detaillierte Zahlen am 18. März.

BMW

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für BMW nach Eckdaten zum vierten Quartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 118 Euro belassen. Die operative Gewinnspanne (Ebit-Marge) im Autogeschäft sei schwächer ausgefallen als erwartet, schrieb Analyst Jochen Gehrke in einer Studie vom Freitag. Bevor er die Qualität der Ergebnisse beurteile, warte er zunächst die Veröffentlichung der Cashflow-Zahlen in der kommenden Woche ab.

BT GROUP

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für BT Group von 475 auf 570 Pence angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Mit der Übernahme von Everything Everywhere (EE) steige der britische Festnetzprimus auch zum größten Mobilfunkanbieter in Großbritannien auf, schrieb Analyst Barry Zeitoune in einer Studie vom Freitag. Damit gehöre BT zu den strategisch am besten positionierten Unternehmen und die Aktie zu den günstigsten in der Branche.

COMMERZBANK AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Commerzbank nach der Beilegung von US-Rechtsstreits auf "Reduce" mit einem Kursziel von 9,50 Euro belassen. Die Eigenkapitalquote sinke mit 9,3 Prozent zum Jahresende 2014 auf einen der letzten Plätze in Europa, schrieb Analyst Dirk Becker in einer Studie vom Freitag. Entsprechend bleibe die Bank auf der Liste der am schwächsten eingeschätzten Werte der Branche.

COMMERZBANK AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für die Commerzbank nach einer Milliardenzahlung zur Beilegung diverser Rechtsstreitigkeiten mit US-Behörden auf "Sell" mit einem Kursziel von 8,80 Euro belassen. Die Kernkapitalquote sinke nun auf 9,3 Prozent und sei damit eine der niedrigsten unter den von ihm beobachteten Banken, schrieb Analyst Matteo Ramenghi in einer Studie vom Freitag. Der Ausblick lasse zudem nicht vermuten, dass ein Kapitalaufbau leicht werde.

COMMERZBANK AG

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Commerzbank nach einer Milliardenzahlung zur Beilegung diverser Rechtsstreitigkeiten mit US-Behörden von 12,70 auf 12,90 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Rückwirkend werde die Bank nun eine Belastung in Höhe von 338 Millionen Euro im vierten Quartal 2014 verbuchen, während er mit 522 Millionen im ersten Viertaljahr 2015 gerechnet habe, schrieb Analyst Guillaume Tiberghien in einer Studie vom Freitag. Daher steige nun seine Schätzung für den diesjährigen Gewinn je Aktie.

COMMERZBANK AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Commerzbank nach der Beendigung von Rechtsstreitigkeiten in den USA auf "Hold" mit einem Kursziel von 13 Euro belassen. Zwar seien die zu zahlenden 1,452 Milliarden Dollar hoch, dennoch sei die Beilegung positiv, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Freitag. Nun könnte sich das Finanzinstitut wieder auf sein eigentliches Geschäft fokussieren. Der wichtigste negative Effekt sei, dass durch die hohe Summe die harte Kernkapitalquote per Ende Dezember 2014 von 9,5 auf 9,3 Prozent sinke.

COMMERZBANK AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für Commerzbank nach einer Milliardenzahlung zur Beilegung diverser Rechtsstreitigkeiten mit US-Behörden auf "Hold" mit einem Kursziel von 11,50 Euro belassen. Die Kernkapitalquote der Bank sinke nun auf 9,3 Prozent und die Kapitalausstattung bleibe schwach, schrieb Analyst Benjamin Goy in einer Studie vom Freitag. Gleichwohl dürfe die Commerzbank die Anforderungen der Europäischen Zentralbank EZB erfüllen.

DEUTSCHE POST AG

HAMBURG - Das Analysehaus Warburg Research hat das Kursziel für Deutsche Post trotz der negativen Aktienreaktion auf Zahlen und einem vorsichtigen Ausblick von 30,50 auf 34,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Logistikkonzern habe zwar einige Herausforderungen zu meistern, schrieb Analyst Christian Cohrs in einer Studie vom Freitag. Dies stelle jedoch die mittelfristig positiven Aussichten nicht in Frage. Weitere Kursrisiken seien angesichts einer Dividendenrendite von mehr als drei Prozent begrenzt.

DEUTSCHE TELEKOM AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Deutsche Telekom nach einer Unternehmenspräsentation in London auf "Buy" mit einem Kursziel von 15 Euro belassen. Der Umsatzausblick für den deutschen Heimatmarkt habe Spielraum nach oben, schrieb Analyst Peter Nielsen in einer Studie vom Freitag. Zudem dürften Regulierungen die Branche künftig weniger treffen. Der Telekomkonzern gehöre zu den am besten aufgestellten Unternehmen.

DIAGEO

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Diageo von 2050 auf 2030 Pence gesenkt und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Analyst Simon Hales passte seine Schätzungen für europäische Brauereien und Tabakkonzerne in einer Branchenstudie vom Freitag an die jüngsten Währungsentwicklungen an.

DIAGEO

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat die Aktie des Getränkeherstellers Diageo von "Neutral" auf "Underperform" abgestuft und das Kursziel von 1850 auf 1700 Pence gesenkt. Höhere Investitionen minderten den Ertrag, schrieb Analyst Nicolas Sochovsky in einer Studie vom Freitag. Er kürzte seine Gewinnprognosen.

DMG MORI SEIKI

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für DMG Mori Seiki nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 29 Euro belassen. Der Werkzeugmaschinenhersteller habe mit den Kennziffern für das vierte Quartal seine Erwartungen und die des Marktes übertroffen, aber einen äußerst vorsichtigen Ausblick gegeben, schrieb Analyst Henning Breiter in einer Studie vom Freitag.

DMG MORI SEIKI

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für DMG Mori Seiki nach Zahlen von 29 auf 31 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Halten" belassen. Der Ausblick des Werkzeugmaschinenherstellers sei gedämpft optimistisch, schrieb Analyst Heino Hammann in einer Studie vom Freitag. Geschäftspolitisch bleibe die Übernahme durch den gleichnamigen japanischen Partner im Fokus.

DRAEGERWERK

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Drägerwerk nach einer Analystenkonferenz zu der Zahlenvorlage von 78 auf 115 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Nach der Kursrally dürfte es Rückschläge geben, schrieb Analyst Oliver Reinberg in einer Studie vom Freitag. Insgesamt blieben die Aussichten für den Hersteller von Medizin- und Sicherheitstechnik aber solide. Die Margen hätten Erholungspotenzial, was weiteren Bewertungsspielraum eröffne. Zudem gebe es starke Wachstumsambitionen.

DRAEGERWERK

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Drägerwerk nach einem starken Ausblick des Medizin- und Sicherheitstechnik-Herstellers von 105 auf 120 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Es gebe noch Raum für positive Überraschungen, schrieb Analyst Jan Keppeler in einer Studie vom Freitag.

ERICSSON B

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Ericsson von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel auf 108 schwedische Kronen belassen. Das neue Votum reflektiere den rund 40-prozentigen Kursanstieg im vergangenen Jahr, schrieb Analyst Adnaan Ahmad in einer Studie vom Freitag. Sein Kursziel sei erreicht. Stagnierende Investitionen und positive Währungseffekte sollten den Umsatz des Netzwerkausrüsters 2015 stützen. Dies sei aber bereits großteils eingepreist.

EVONIK

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für Evonik nach Zahlen von 28 auf 29 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Mit dem operativen Gewinn (Ebitda) aus dem vierten Quartal habe der Chemiekonzern die Markterwartungen etwas übertroffen, schrieb Analyst James Knight in einer Studie vom Freitag. Das erste Jahresviertel 2015 dürfte stark ausfallen. Die Aktie sei fair bewertet. Das neue Kursziel resultiere aus positiven Wechselkurseffekten und in seinem Bewertungsmodell nun reduzierter Kapitalkosten (WACC).

FRAPORT AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Fraport vor Zahlen für 2014 auf "Buy" mit einem Kursziel von 60 Euro belassen. Er rechne bei dem Frankfurter Flughafenbetreiber mit einem Umsatzanstieg von 1,9 Prozent zum Vorjahr, schrieb Analyst Mario Becherer in einer Studie vom Freitag. Ein starkes Luftfahrt-Wachstums treibe. Der Anlagehintergrund für die Aktie des MDax-Konzerns sei intakt.

GEA GROUP

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für Gea Group nach einem Treffen mit dem Management des Maschinen- und Anlagenbauers von 45 auf 48 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Das Optimierungsprogramm "Fit for 2020" sei auf einem guten Weg, schrieb Analyst Hans-Joachim Heimbürger in einer Studie vom Freitag. Die Nachfrageaussichten des MDax-Konzerns blieben gerade im Molkereigeschäft sehr solide.

GENERALI SPA

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat nach Zahlen das Kursziel für Generali von 17,00 auf 19,50 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Das operative Ergebnis (Ebit) des Versicherers habe 2014 die Konsensschätzung verfehlt, schrieb Analyst William Howlett in einer Studie vom Donnerstag. Allerdings hätten die Italiener ihre Bilanz gestärkt. Das neue Kursziel gehe auf die gestiegene Branchenbewertung zurück.

GERRY WEBER

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat die Einstufung für Gerry Weber vor Quartalszahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 42 Euro belassen. Der Modehersteller dürfte schwächer in das neue Geschäftsjahr 2014/15 gestartet sein, aber wohl besser als befürchtet, schrieb Analyst Christian Schwenkenbecher in einer Studie vom Freitag. Verglichen mit den Aktien der Wettbewerber biete die aktuelle Bewertung Aufholpotenzial.

HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Hannover Rück auf "Reduce" mit einem Kursziel von 70 Euro belassen. Der Rückversicherer habe für 2014 ein starkes Ergebnis ausgewiesen, schrieb Analyst Frank Kopfinger in einer Studie vom Freitag. Die eigentliche positive Überraschung sei allerdings die avisierte Dividende. Der Konzern hinke hier jedoch weiter der Konkurrenz hinterher, so dass der aktuelle Bewertungsaufschlag aus einer Sicht nicht gerechtfertigt ist.

HOLCIM

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Holcim nach einem Treffen mit Finanzvorstand Thomas Aebischer auf "Neutral" belassen. Die Wahrscheinlichkeit eines Scheiterns der Fusion mit dem Zementkonzern Lafarge sei gering, auch wenn eine mögliche Anpassung des Umtauschverhältnisses eine Neuverhandlung des Fusionsvertrages erforderlich mache, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch in einer Studie vom Freitag. Aus Bewertungsgründen bleibe es beim neutralen Anlagevotum.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Die Investmentbank Oddo Seydler hat die Einstufung für Hugo Boss nach endgültigen Zahlen für 2014 auf "Hold" mit einem Kursziel von 113,50 Euro belassen. Die Kennziffern seien locker im Rahmen seiner Erwartungen ausgefallen, schrieb Analyst Martin Decot in einer Studie vom Freitag. Allerdings habe der Ausblick des Modekonzerns für das laufende Jahr enttäuscht.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat Hugo Boss nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 98 Euro belassen. Analyst Jürgen Kolb senkte seine Schätzungen für den Modekonzern in einer Studie vom Freitag auf das obere Ende des Unternehmensausblicks. Die im MDax notierten Papiere hält er für angemessen bewertet.

HUGO BOSS

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für Hugo Boss von 98 auf 107 Euro angehoben, aber die Einstufung auf "Hold" belassen. Der schwächere Ausblick des Modekonzerns stütze seine vorsichtige Haltung, schrieb Analyst Christian Schwenkenbecher in einer Studie vom Freitag. Die Bewertung basiere nun auf seinen Schätzungen für 2017.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Hugo Boss nach endgültigen Zahlen von 115 auf 120 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Die bereits veröffentlichten Eckdaten für das vierte Quartal hätten sich bestätigt, schrieb Analyst Lars Lusebrink in einer Studie vom Freitag. Der schwache Ausblick sollte die Stimmung nicht allzu sehr dämpfen, da der Modekonzern vom Ausbau seiner Läden und der damit einhergehenden Margensteigerung profitieren werde.

HUGO BOSS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Hugo Boss auf "Buy" mit einem Kursziel von 115 Euro belassen. In Anbetracht des gedämpften Ausblicks habe er seine Gewinnschätzungen für den Modehersteller reduziert, schrieb Analyst Fred Speirs in einer Studie vom Freitag.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für Hugo Boss nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 112 Euro belassen. Der Modekonzern habe die bereits veröffentlichten Eckdaten für das vierte Quartal insgesamt bestätigt, schrieb Analyst Andreas Riemann in einer Studie vom Freitag. 2015 dürfte erneut ein schwieriges Jahr mit weiter sinkenden Margen werden. Die weitere Aufwertung der Marke Boss in das Luxussegment berge zudem Risiken.

HUGO BOSS

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktie von Hugo Boss von 120 auf 125 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Ausblick des Modeherstelles auf 2015 habe enttäuscht und er habe seine Prognosen für das operative Ebitda-Ergebnis gesenkt, schrieb Analyst Warwick Okines in einer Studie vom Freitag. Die schrumpfenden Margen reflektierten aber anhaltende Investitionen. Langfristig stünden die Zeichen auf Wachstum. Der MDax-Konzern erwirtschafte zudem hohe Barmittel und zahle eine attraktive Dividende.

HUGO BOSS

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Hugo Boss nach dem Unternehmensausblick für das laufende Jahr von 120 auf 115 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die Geschäftsziele des Modekonzerns seien vorsichtig ausgefallen, schrieb Analyst Thierry Cota in einer Studie vom Freitag. Der Experte reduzierte deshalb seine Ergebnisprognose je Aktie (EPS) für 2015 um 4 Prozent.

INDITEX

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für Inditex vor Zahlen von 18,60 auf 20,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. Das neue Kursziel reflektiere gesunkene Kapitalkosten (WACC) sowie seinen nach vorn verschobenen Zeitrahmen für die Bewertung, schrieb Analyst Simon Irwin in einer Studie vom Freitag. Die Bewertungsgrundlage seien nun die Schätzungen für 2015/16. Die Dollar-Stärke reiche aber nicht aus, um die derzeitige Bewertung des Textilkonzerns zu rechtfertigen.

INDUS HOLDING AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat die Einstufung für Indus Holding nach Zahlen auf "Kaufen" mit einem Kursziel von 47 Euro belassen. Die Resultate für 2014 hätten vor allem beim operativen Ergebnis die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Matthias Engelmayer in einer Studie vom Freitag. Die Papiere des auf den Mittelstand fokussierten Beteiligungsunternehmens sei verglichen mit Wettbewerbern attraktiv bewertet.

INFINEON TECHNOLOGIES AG

DÜSSELDORF - Das Düsseldorfer Bankhaus Lampe hat das Kursziel für Infineon von 6,30 auf 8,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Verkaufen" belassen. Seine Schätzungen und das Kursziel für den Halbleiterhersteller seien allein aufgrund der Währungsentwicklung gestiegen, schrieb Analyst Karsten Iltgen in einer Studie vom Freitag.

INFINEON TECHNOLOGIES AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Infineon nach einer Technologie-Konferenz in London auf "Buy" belassen. An der Veranstaltung hätten rund 20 Technologie-Unternehmen teilgenommen und der Tenor sei insgesamt positiv gewesen, schrieb Analyst Michael Briest in einer Branchenstudie vom Freitag. So sorgten unter anderem positive Wechselkurseffekte für Optimismus. Weil die Bewertungen stiegen, müsse nun aber bei den Aktien der Branche noch selektiver vorgegangen werden. Der Münchener Chiphersteller Infineon zähle zu seinen bevorzugten Werten.

INFINEON TECHNOLOGIES AG

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Infineon von 7,70 auf 9,40 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Analyst Adnaan Ahmad begründete das neue Kursziel in einer Branchenstudie vom Freitag mit der berücksichtigten Übernahme von International Rectifier in seinem Bewertungsmodell. Auf dem jetzigen Bewertungsniveau des Halbleiterkonzerns sollten Anleger allerdings beginnen, Gewinne mitzunehmen, empfahl er.

INTEL CORP

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Intel nach dem gekappten Umsatzausblick von 37 auf 35 US-Dollar gesenkt und die Einstufung auf "Halten" belassen. Analyst Markus Friebel revidierte in einer Studie vom Freitag seine Gewinnprognosen für 2015 und 2016 nach unten.

INTESA SANPAOLO S.P.A.

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Intesa Sanpaolo von 2,60 auf 3,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Equal Weight" belassen. Der Fokus richte sich nun zunehmend auf die Ertragsentwicklung, schrieb Analystin Marta Bastoni in einer Branchenstudie zu italienischen Banken. Bei Intesa spiegle die Aktienbewertung jedoch die attraktive Dividendenpolitik, die solide Bilanz und auch die Gewinnaussichten.

K+S

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für K+S nach Zahlen auf "Underweight" belassen. Die Ergebnisse des vierten Quartals hätten kaum überrascht, schrieb Analyst Paul Walsh in einer Studie vom Freitag. Entsprechend stehe der Ausblick im Fokus. Der schwache Euro und geringere ölpreiskorrelierte Kosten dürften der Gewinnentwicklung helfen. Dies sei aber größtenteils bereits eingepreist im Aktienkurs.

K+S

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für K+S von 28 auf 37 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Die Stärke des US-Dollar und die anhaltend hoch erwarteten Kalipreise stimmten zuversichtlich für 2015, schrieb Analyst Andreas Heine in einer Studie vom Freitag. Er hob seine operative Gewinnschätzung für den Düngemittelhersteller an und traut ihm eine Steigerung des Ebit I um 23 Prozent zu.

K+S

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für K+S von 34 auf 38 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Analyst Ben Scarlett erhöhte nach den Zahlen zum vierten Quartal seine Ergebnisprognosen (EPS) für 2015 und 2016 deutlich. Sein anhaltend positives Votum gründe darauf, dass der Markt die positiven Effekte des schwachen Euro unterschätze, schrieb er in einer Studie vom Freitag.

K+S

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat K+S nach Zahlen von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel von 29 auf 38 Euro angehoben. Sowohl der Umsatz als auch das bereinigte operative Ergebnis hätten im vierten Quartal die Erwartungen übertroffen, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Freitag. Positiv wertet er zudem die deutliche Dividendenerhöhung und den optimistischen Ausblick des Düngemittelherstellers. Seine Gewinnschätzungen für 2015 und 2016 hob er deutlich an.

K+S

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für K+S von 34 auf 37 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Analystenkonferenz habe für Zuversicht gesorgt, schrieb Analyst Nils-Peter Gehrmann in einer Studie vom Freitag. Die Bewertung spiegele die positiven Perspektiven für den Salz- und Düngerproduzenten nicht angemessen wider.

K+S

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für K+S nach Zahlen von 20,50 auf 25,00 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Underperform" belassen. Währungsbedingt habe er seine Schätzungen für den operativen Gewinn (Ebitda) des Salz- und Düngerherstellers erhöht, schrieb Analyst Chris Counihan in einer Studie vom Freitag. Mittelfristig sehe er aber Gefahren.

K+S

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für K+S nach Zahlen von 20,50 auf 25,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Sell" belassen. Der optimistische Ausblick des Düngemittel- und Salzherstellers profitiere von positiven Währungseffekten, schrieb Analystin Virginie Boucher-Ferte in einer am Freitag verfügbaren Studie. Die Ergebnisse des dritten Quartals seien stark ausgefallen. Es gebe aber Anzeichen für wachsenden Preisdruck.

K+S

LONDON - Das Analysehaus S&P Capital IQ hat das Kursziel für K+S nach Zahlen von 24 auf 33 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Der Ausblick des Düngemittel- und Salzproduzenten lasse signifikant höhere Gewinne im Jahr 2015 erwarten, schrieb Analyst Clive Roberts in einer Studie vom Donnerstag.

KRONES AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat Krones vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 80 Euro je Aktie belassen. Der Hersteller von Getränkeabfüllanlagen dürfte für 2014 solide Ergebnisse im Rahmen der eigenen Ziele vorlegen, schrieb Analystin Yasmin Moschitz in einer Studie vom Freitag. Die Expertin tut sich jedoch schwer, Impulse für eine weiter deutlich steigende Bewertung zu finden. Sie kündigte eine Überarbeitung ihrer Einschätzungen im Anschluss an die Eckdaten an.

LANXESS AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für Lanxess von 53 auf 58 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Spezialchemiekonzern dürfte seinen Umsatz und die Profitabilität 2015 weiter steigern, schrieb Analyst Christoph Schöndube in einer Studie vom Freitag. Er rechnet mittelfristig mit einer erfolgreichen operativen Trendwende.

LEG IMMOBILIEN

NEW YORK - Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat die Einstufung für LEG Immobilien auf "Equal-weight" mit einem Kursziel von 60 Euro belassen. Analystin Bianca Riemer passte ihr Schätzungen in einer Studie vom Freitag an den neuen Unternehmensausblick an. Die Expertin hält andere Immobilienwerte aber unter Abwägung der Chancen und Risiken für attraktiver.

LUFTHANSA AG

LONDON - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Lufthansa von 20 auf 18 Euro gesenkt, die Einstufung aber auf "Buy" belassen. Nach einem detaillierteren Ausblick der Fluggesellschaft habe er seine Prognosen angepasst, schrieb Analyst James Hollins in einer Studie vom Freitag. Er rechnet mit einer erfolgreichen Lösung des Tarifkonflikts mit den Piloten.

LUFTHANSA AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Einstufung für Lufthansa nach Zahlen auf "Reduce" mit einem Kursziel von 11 Euro belassen. Der Ausblick der Fluggesellschaft für 2015 sei sehr vorsichtig formuliert, schrieb Analystin Ruxandra Haradau-Doser in einer Studie vom Freitag. Zudem seien die Bilanzkennziffern Ende 2014 schwach gewesen.

LUFTHANSA AG

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für die Aktie der Lufthansa von 12,30 auf 11,00 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Underperform" belassen. Das von der Fluggesellschaft geplante Kapazitätswachstum stimme ihn sorgenvoll, schrieb Analyst Neil Glynn in einer Studie vom Freitag. Die Preisschwäche dürfte sich 2015 noch verstärken.

LUFTHANSA AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat Lufthansa nach endgültigen Zahlen für 2014 auf "Hold" mit einem Kursziel von 15 Euro belassen. Die Fluggesellschaft habe ihr operatives Ergebnis bestätigt, schrieb Analyst Anand Date in einer Studie vom Freitag. Diese Kennziffer entspreche wie auch der Nettogewinn den Erwartungen. Der Cashflow sehe indes eher schwach aus.

MICHELIN

LONDON - Die US-Bank Citigroup hat das Kursziel für Michelin von 98 auf 105 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die zuletzt gestiegenen Sorgen um Überkapazitäten und Preisrückgänge im Autoreifengeschäft seien übertrieben, schrieb Analyst Philip Watkins in einer Studie vom Freitag. In den Aktien der Reifenhersteller seien diese Risiken bereits eingepreist.

MTU AERO ENGINES HOLDING AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat MTU nach einer Roadshow auf "Hold" mit einem Kursziel von 79 Euro belassen. Der Triebwerkshersteller habe sich weiter zu organischem Wachstum bekannt, schrieb Analyst Christophe Menard in einer Studie vom Freitag. Der mittelfristige Ausblick lasse viel Raum für Ausschüttungen. Der Zeitpunkt sei allerdings offen.

MUNICH RE

NEW YORK - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat das Kursziel für Munich Re von 185 auf 187,50 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Wegen eines geringer als erwartet ausgefallenen Aktienrückkaufs habe er seine Prognose für das Ergebnis je Aktie (EPS) bei dem Versicherer etwas reduziert, schrieb Analyst William Hardcastle in einer Studie vom Freitag. Der Dax-Wert erbringe eine hohe Dividendenrendite und habe eine starke Bilanz, sei aber schon hoch bewertet.

NOKIA

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat Nokia von "Buy" auf "Hold" abgestuft und das Kursziel auf 8,40 Euro belassen. Das neue Votum reflektiere die Kursverdopplung der Aktie des finnischen Netzwerkausrüsters in den vergangenen 18 Monaten, schrieb Analyst Adnaan Ahmad in einer Studie vom Freitag. Sein Kursziel sei fast erreicht. Zudem dürften einige Unwägbarkeiten im operativen Geschäft des für Belastung sorgen.

NORDEX AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Merrill Lynch hat Nordex aus Bewertungsgründen von "Buy" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 18,50 auf 21,00 Euro angehoben. Zwar habe der Windkraftanlagenbauer für 2014 solides Umsatzwachstum ausgewiesen, schrieb Analyst Pinaki Das in einer Studie vom Freitag. Bei den Margen seien die Hamburger aber wegen Produkteinführungen und Produktionsanlaufkosten hinter der Konkurrenz geblieben. Niedrigere Kapitalkosten stützen das Papier aber. Der Experte bevorzugt Gamesa und Vestas.

PATRIZIA IMMOBILIEN

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Patrizia vor der Zahlenvorlage des Immobilienkonzerns auf "Hold" mit einem Kursziel von 16 Euro belassen. Das SDax-Unternehmen dürfte starke Ergebnisse für das vierte Quartal vorlegen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Freitag. Da der operative Gewinn von mindestens 50 Millionen Euro bereits bekannt sei, dürften sich die Anleger auf den Ausblick konzentrieren. Häßler erwartet keine größeren Kursimpulse.

PEUGEOT

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Peugeot von "Neutral" auf "Sell" abgestuft, das Kursziel aber von 11 auf 12 Euro angehoben. Der Autobauer habe seine Ziele mit Blick auf den Bestandsabbau und das Erreichen der Gewinnschwelle fast erreicht, hänge nun aber stärker von der allgemeinen Marktnachfrage ab, schrieb Analyst David Lesne in einer Studie vom Freitag. Die neuesten Trends bei den Neuzulassungen mit einem Minus gegenüber dem Vorjahr könnten einige Fragen aufwerfen bezüglich der Attraktivität des jüngst erneuerten Produktportfolios.

PRUDENTIAL

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für Prudential nach Zahlen von 1750 auf 1900 Pence angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Der Versicherer habe ein solides Jahr hinter sich, schrieb Analyst Chris Esson in einer Studie vom Freitag. Er erhöhte seine Gewinnschätzungen je Aktie und entsprechend auch das Ziel.

SAF-HOLLAND

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat das Kursziel für SAF-Holland nach Zahlen von 16 auf 17 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Ein guter Auftakt stärke den Optimismus für das Gesamtjahr 2015, schrieb Analyst Stefan Augustin in einer Studie vom Freitag. Die Produktivitätssteigerung im Trailer-Geschäft des Lkw-Zulieferers liege über Plan.

SAF-HOLLAND

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat die Einstufung für SAF-Holland nach Zahlen auf "Outperform" mit einem Kursziel von 17 Euro belassen. Der Lkw-Zulieferer habe ein solides viertes Quartal hinter sich, schrieb Analyst Gerhard Orgonas in einer Studie vom Freitag. Er sieht das SDax-Unternehmen auf Kurs, die 2015er-Ziele zu erreichen. Dank deutlich positiver Wechselkurseffekte könnten die Umsatzziele sogar übertroffen werden.

SAF-HOLLAND

FRANKFURT - Die Investmentbank Oddo Seydler hat das Kursziel für SAF-Holland von 14 auf 19 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Die Aussagen des Lkw-Zulieferers zum Start ins neue Jahr seien vielversprechend, schrieb Analyst Daniel Kukalj in einer Studie vom Freitag. Er sieht SAF-Holland als möglichen MDax-Kandidaten.

SAF-HOLLAND

FRANKFURT - Die Commerzbank hat SAF-Holland nach Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 14 Euro belassen. Das vierte Quartal des Lkw-Zulieferers habe die Erwartungen verfehlt, schrieb Analyst Sascha Gommel in einer Studie vom Freitag. Seine vorsichtige Einschätzung habe sich bestätigt.

SAF-HOLLAND

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für SAF-Holland nach Zahlen für 2014 auf "Buy" mit einem Kursziel von 17 Euro belassen. Einem starken Umsatz stünden bei dem Lkw-Zulieferer etwas schwächere Margen gegenüber, schrieb Analyst Tim Rokossa in einer Studie vom Freitag. Die Ziele wie auch die Markterwartungen - der so genannte Konsens - erschienen ihm zu niedrig.

SAP SE

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat SAP auf "Hold" mit einem Kursziel von 63,10 Euro belassen. Der globale Software- und IT-Dienstleistungssektor habe ein starkes viertes Quartal verzeichnet, schrieb Analyst Daud Khan in einer Branchenstudie vom Freitag. Dabei hätten die europäischen Sektorunternehmen wegen des schwachen Euro noch besser abgeschnitten als ihre US-Konkurrenten. Bei SAP könnte eine Markterholung in Russland und Brasilien zu einer anziehenden Geschäftsdynamik im zweiten Halbjahr führen.

SCHALTBAU HOLDING

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat das Kursziel für die Aktie der Schaltbau Holding nach Zahlen für 2014 von 40 auf 46 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Die von dem Verkehrstechnikunternehmen vorgelegten Kennziffern hätten keine Überraschungen enthalten, schrieb Analystin Katja Filzek in einer Studie vom Freitag. Ihre Bewertung basiere nun auf den Schätzungen für 2016, begründete sie das neue höhere Kursziel für den SDax-Wert.

SOFTWARE AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Software AG nach einer Technologie-Konferenz in London auf "Buy" belassen. An der Veranstaltung hätten rund 20 Technologie-Unternehmen teilgenommen und der Tenor sei insgesamt positiv gewesen, schrieb Analyst Michael Briest in einer Branchenstudie vom Freitag. So sorgten unter anderem positive Wechselkurseffekte für Optimismus. Weil die Bewertungen stiegen, müsse nun aber bei den Aktien der Branche noch selektiver vorgegangen werden. Das Papier der Darmstädter Software AG zähle zu seinen bevorzugten Werten.

SOFTWARE AG

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat die Aktie der Software AG auf "Hold" mit einem Kursziel von 27,20 Euro belassen. Der globale Software- und IT-Dienstleistungssektor habe ein starkes viertes Quartal verzeichnet, schrieb Analyst Daud Khan in einer Branchenstudie vom Freitag. Dabei hätten die europäischen Unternehmen im Sektor wegen des schwachen Euro noch besser abgeschnitten als ihre US-Konkurrenten. Die Software AG dürfte sich 2015 von der schwachen Geschäftsentwicklung im Vorjahr erholen. Die Entwicklung der Sparte BPE betrachtet der Experte aber weiterhin skeptisch.

STMICROELECTRONICS

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für STMicroelectronics nach einer Technologie-Konferenz in London auf "Sell" belassen. An der Veranstaltung hätten rund 20 Technologie-Unternehmen teilgenommen und der Tenor sei insgesamt positiv gewesen, schrieb Analyst Michael Briest in einer Branchenstudie vom Freitag. So sorgten unter anderem positive Wechselkurseffekte für Optimismus. Weil die Bewertungen stiegen, müsse nun aber bei den Aktien der Branche noch selektiver vorgegangen werden.

TALANX AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat Talanx vor Zahlen auf "Hold" mit einem Kursziel von 28 Euro belassen. Der Versicherungskonzern dürfte für das vierte Quartal starke Ergebnisse vorlegen, schrieb Analyst Philipp Häßler in einer Studie vom Freitag. Er sieht aktuell aber keine neuen Kurstreiber.

THYSSENKRUPP AG

FRANKFURT - Das Analysehaus Independent Research hat das Kursziel für ThyssenKrupp von 25 auf 26 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Grund seien lediglich Anpassungen im Bewertungsmodell, schrieb Analyst Sven Diermeier in einer Studie vom Freitag.

UBS AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat die Einstufung für UBS nach der Bilanzvorlage für 2014 auf "Hold" mit einem Kursziel von 17 Franken belassen. Die Schweizer hätten ihren Überschuss gegenüber den bereits veröffentlichten Eckdaten nach unten angepasst, schrieb Analyst Michael Dunst in einer Studie vom Freitag. Dies sei aber, gerade bei der Anpassung wegen Kosten durch Rechtsstreitigkeiten, für Investmentbanken nichts ungewöhnliches.

UNICREDIT SPA

LONDON - Die britische Investmentbank Barclays hat das Kursziel für Unicredit von 6,70 auf 7,60 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Der Fokus richte sich nun zunehmend auf die Ertragsentwicklung, schrieb Analystin Marta Bastoni in einer Branchenstudie zu italienischen Banken. Unicredit zähle zu den Favoriten mit attraktiver Aktienbewertung.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

FRANKFURT - Das Analysehaus Kepler Cheuvreux hat die Vorzüge von Volkswagen (VW) nach der Jahres-Pressekonferenz auf "Buy" mit einem Kursziel von 255 Euro belassen. Analyst Michael Raab hält den Ausblick der Wolfsburger in einer Studie vom Freitag weiter für konservativ.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Volkswagen nach Zahlen von 250 auf 275 Euro angehoben und die Einstufung auf "Kaufen" belassen. Der Konzern habe für 2014 gute Ergebnisse vorgelegt, schrieb Analyst Frank Schwope in einer Studie vom Freitag. Gewinne und Margen blieben aber ausbaufähig. Das moderate Absatzwachstum in den ersten beiden Monaten des Jahres dürfte im Gesamtjahr auf bis zu 5 Prozent gesteigert werden können, so dass die Wolfsburger zum größten Autohersteller der Welt aufsteigen können. Ein Zukauf im Lkw-Bereich in den nächsten Jahren würde ihn nicht überraschen.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

PARIS - Die französische Investmentbank Exane BNP Paribas hat das Kursziel für die Volkswagen-Vorzüge von 235 auf 280 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Höhere Gewinne in China seien der Haupttreiber für seine nach oben revidierten Gewinnschätzungen je Aktie für 2015 bis 2016, schrieb Analyst Stuart Pearson in einer Studie vom Freitag. Erstmals seit mehr als einem Jahr liege er mit seinen Prognosen wieder deutlich über dem Konsens.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für die Vorzüge von Volkswagen (VW) nach der Jahres-Pressekonferenz von 252 auf 278 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Es habe einige positive Überraschungen von dem Wolfsburger Autobauer gegeben, wie beispielsweise erstmals Details zu den Joint-Ventures in China, schrieb Analyst Daniel Schwarz in einer Studie vom Freitag. Gut für mögliche Zukäufe sei zudem, dass das Lkw-Geschäft in eine separate Holding ausgelagert werde. Den günstigsten Weg, in VW zu investieren, biete aber der Kauf von Porsche-Papieren. Diese bewertet Schwarz auch mit "Buy".

/he

AXC0237 2015-03-13/21:35

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