dpa-AFX Überblick: Analysten-Einstufungen der Woche vom 16.03. bis 20.03.2015

Ausgewählte Analysten-Einstufungen im dpa-AFX-Nachrichtendienst vom 16.03. bis 20.03.2015

MONTAG

BECHTLE AG

FRANKFURT - Die Commerzbank hat das Kursziel für den IT-Dienstleister Bechtle von 60 auf 65 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Hold" belassen. Analyst Thomas Becker begründete in einer Studie vom Montag das neue Kursziel mit gestiegenen Bewertungen im IT-Sektor und am Gesamtmarkt. Die Aktie dürfte aber nach einem perfekten Jahr 2014 an Attraktivität verlieren. Denn im laufenden Jahr erwartet er eine Rückkehr zu moderaten Wachstumsraten und Marktanteilsgewinnen. Zudem dürfte Bechtle mehr investieren, weshalb er seine Schätzungen für den Vorsteuergewinn bis 2016 um bis zu 10,4 Prozent senkte.

GERRY WEBER

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Gerry Weber nach Zahlen für das erste Geschäftsquartal auf "Hold" mit einem Kursziel von 34 Euro belassen. Die Ergebnisse hätten nur knapp über den vorsichtigen Erwartungen gelegen, schrieb Analyst Ingbert Faust in einer Studie vom Montag. Das erste Quartal sei jedoch saisonal von eher geringer Bedeutung. Der Ausblick für das operative Ergebnis (Ebit) für das Gesamtjahr inklusive Hallhuber liege etwas unter der aktuellen Marktprognose.

LINDE AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat Linde nach Zahlen auf "Halten" mit einem fairen Aktienwert von 173 Euro belassen. Die Ergebnisse des Industriegase-Spezialisten für das vierte Quartal hätten im wesentlichen die Erwartungen getroffen, schrieb Analyst Peter Spengler in einer Studie vom Montag. Den Ausblick auf das laufende Jahr 2015 wertet er als vorsichtig.

DIENSTAG

FRAPORT AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Fraport nach vorläufigen Zahlen auf "Accumulate" mit einem Kursziel von 57 Euro belassen. Im Großen und Ganzen sei die Profitabilität der Fluggesellschaft im Jahr 2014 etwas besser als erwartet ausgefallen, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Dienstag. Die erhöhte Dividende sei eine positive Überraschung. Der Ausblick für 2015 stimme mit seinen Erwartungen überein.

LINDE AG

NEW YORK - Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat das Kursziel für Linde nach Zahlen von 172 auf 179 Euro angehoben und die Einstufung auf "Neutral" belassen. Die Ergebnisse des Industriegase-Spezialisten für das vierte Quartal seien weitgehend erwartungsgemäß ausgefallen, schrieb Analyst Rakesh Patel in einer Studie vom Dienstag. Der vom Konzern als vorsichtig bezeichnete Ausblick sei seiner Ansicht nach aber stark. Es gebe zudem zusätzlichen Spielraum durch die Währungsentwicklungen.

VOLKSWAGEN VORZÜGE

ZÜRICH - Die schweizerische Großbank UBS hat das Kursziel für Volkswagen von 210 auf 300 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Auch 2015 dürfte für den Autokonzern noch ein Wendejahr sein, schrieb Analyst Philippe Houchois in einer Studie vom Montag. Die Marken VW und MAN lieferten derzeit noch unterdurchschnittliche Rendite ab und hätten entsprechend signifikantes Steigerungspotenzial. Der Experte erhöhte seine Gewinnprognosen (EPS) für 2015 und 2016 um 7 beziehungsweise 5 Prozent.

VOLVO B

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Volvo nach Zahlen von 100 auf 120 schwedische Kronen angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Einsparungen auf vertrieblicher und administrativer Ebene, steigende Bruttomargen und eine zyklische Erholung im Lastwagenmarkt dürften den operativen Gewinn (Ebit) in der Zeit von 2013 bis 2017 um 270 Prozent nach oben schnellen lassen, schrieb Analyst Colin Gibson in einer Branchenstudie vom Dienstag. Der Experte setzte seine Gewinnschätzungen hoch.

WACKER CHEMIE AG

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Wacker Chemie nach endgültigen Zahlen von 98 auf 104 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Spezialchemiekonzern habe die Ende Januar bekannt gegebenen Eckdaten bestätigt, der Dividendenvorschlag sei zugleich eine positive Überraschung gewesen, schrieb Analyst Thorsten Strauß in einer Studie vom Dienstag. Trotz einer weiterhin guten Nachfrage dürfte das Polysiliziumgeschäft mit der Solarindustrie aber herausfordernd bleiben. Die Aktie ist laut Strauß nach einem Kursanstieg um fast 40 Prozent in den vergangenen zwei Monaten aktuell fair bewertet.

MITTWOCH

BRENNTAG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Brenntag nach Zahlen für das Jahr 2014 auf "Halten" mit einem fairen Aktienwert von 52 Euro belassen. Der Chemikalienhändler habe eine starke Bilanz vorgelegt, schrieb Analyst Thomas Maul in einer Studie vom Mittwoch. Die Zahlen seien auf allen Ebenen inklusive der Dividende etwas besser ausgefallen als am Markt erwartet. Der Ausblick sei wie immer zu diesem frühen Zeitpunkt vage, enthalte aber einen optimistischen Grundton.

K+S

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für K+S von 34 auf 37 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der weltweite Düngemittelsektor profitiere derzeit von niedrigen Öl- und Gaspreisen sowie einer - vor allem bei Kali und Phosphat - starken Nachfrage, schrieb Analyst Rajesh Singla in einer Branchenstudie vom Dienstag. K+S dürfte zusätzlich einen erheblichen Schub vom schwachen Euro erhalten und zeichne sich zudem durch eine attraktive Dividendenrendite aus.

LOREAL

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat L'Oreal von "Buy" auf "Neutral" abgestuft, das Kursziel aber von 155 auf 185 Euro angehoben. Wegen der Euro-Schwäche habe sie ihre Umsatz- und operativen Gewinnschätzungen angehoben, schrieb Analystin Eva Quiroga in einer Studie vom Mittwoch. Das Aufwärtspotenzial für die Aktie reiche inzwischen für eine Kaufempfehlung jedoch nicht mehr aus. Das Papier des Kosmetikherstellers zähle aber langfristig zu den Kerninvestitionen im europäischen Sektor für Haushalts- und Körperpflegeprodukte.

SAP SE

FRANKFURT - Die Commerzbank hat SAP nach Zahlen von Oracle auf "Add" mit einem Kursziel von 65 Euro belassen. Die etwas schwächer als erwartet ausgefallenen Ergebnisse des US-Wettbewerbers werte er neutral für den deutschen Softwareanbieter, schrieb Analyst Thomas Becker in einer Studie vom Mittwoch. Er erinnerte daran, dass SAP an diesem Freitag eine Neubewertung des Währungseinflusses auf die Geschäftsentwicklung geben werde.

TELEFONICA DEUTSCHLAND

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Telefonica Deutschland von 4,70 auf 5,75 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der deutsche Mobilfunkmarkt stehe vor einem Wendepunkt zum Positiven, schrieb Analyst Polo Tang in einer Studie vom Mittwoch. Die deutschen Frequenz-Versteigerungen im Mai dürften angesichts nur noch drei verbliebener Unternehmen freundlich verlaufen. Telefonica Deutschland komme mit seinen Kosteneinsparungen gut voran und die Erwirtschaftung hoher Barmittel sollte steigende Dividenden stützen. Das Kursziel steige unter anderem wegen langfristig höherer Margen, weniger Restrukturierungsbelastungen und niedrigerer Nettoverschuldung.

DONNERSTAG

BMW

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat BMW nach einer Bewertung der detaillierten Zahlen für das Jahr 2014 auf "Buy" mit einem Kursziel von 118 Euro belassen. Die Ergebnisqualität bei dem Münchener Autobauer habe sich verbessert, schrieb Analyst Jochen Gehrke in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick erfülle aber nur die Erwartungen.

BRENNTAG

NEW YORK - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Brenntag nach einer Analystentelefonkonferenz von 50 auf 57 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Ungeachtet eines etwas gebremsten Wachstums im Februar, auf das der Chemikalienhändler hingewiesen habe, setze er auf weitere Übernahmen, schrieb Analyst Robert Plant in einer Studie vom Donnerstag. Er hoffe auf eine Beschleunigung der Zukäufe in diesem Jahr.

DEUTSCHE EUROSHOP AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat Deutsche Euroshop nach Eckdaten für 2014 auf "Sell" mit einem Kursziel von 33 Euro belassen. Der Einkaufszentren-Investor habe mit den vorgelegten Kennziffern zwar seine Erwartungen übertroffen, aber für dieses Jahr angesichts der niedrigen Inflation auf ein gebremstes Wachstum hingewiesen, schrieb Analyst Osmaan Malik in einer Studie vom Donnerstag. Die Aktie sei zuletzt gut gelaufen, andere Papiere böten nun bessere Chancen.

FRAPORT AG

FRANKFURT - Die DZ Bank hat die Einstufung für Fraport nach der Bilanzvorlage vorerst auf "Kaufen" mit einem fairen Aktienwert von 56 Euro belassen. Die endgültigen Zahlen des Frankfurter Flughafenbetreibers entsprächen den bereits veröffentlichten vorläufigen Eckdaten, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer Studie vom Donnerstag. Er hob hervor, dass die bereits vereinbarte Übernahme von 14 Regionalflughäfen in Griechenland sich bis ins Jahr 2016 verzögern könnte. Schnitzer kündigte eine Überarbeitung seiner Annahmen an.

INDITEX

PARIS - Die französische Großbank Societe Generale (SocGen) hat das Kursziel für Inditex von 31 auf 34 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der spanische Textilkonzern habe ein Jahr mit starkem Wachstum beim operativen Ergebnis und steigenden Margen vor sich, schrieb Analystin Anne Critchlow in einer Studie vom Donnerstag. Der Konzern gewinne weiter Marktanteile, zudem dürfte sich der schwache Euro 2015 positiv auswirken.

KRONES AG

HAMBURG - Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für Krones nach vorläufigen Zahlen von 86 auf 88 Euro angehoben und die Einstufung auf "Hold" belassen. Der Auftragseingang im vierten Quartal habe stark zugelegt und liege deutlich über den Erwartungen, schrieb Analyst Torben Teichler in einer Studie vom Donnerstag. Zudem sei der Gewinn vor Steuern (Ebt) solide ausgefallen. Den Ausblick des Managements für 2015 schätze er angesichts der Abwertung des Euros allerdings als eher konservativ ein. Die Bewertung der Aktie erscheine zum jetzigen Zeitpunkt fair.

FREITAG

ADIDAS

HAMBURG - Die Privatbank Berenberg hat das Kursziel für Adidas nach Zahlen und einem Analystenwechsel von 50 auf 61 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Sell" belassen. Die neue Analystin Zuzanna Pusz rechnet in einer am Freitag veröffentlichten Studie mit kurz- und mittelfristigen Schwierigkeiten für den Konzern aus Herzogenaurach. Die Qualität der Marke Adidas sei unbestritten, das aktuelle Umfeld sei aber nicht gerade förderlich. Der Wettbewerb verändere sich und es brauche sowohl Zeit als auch Geld, in den USA wieder auf die Erfolgssspur zurückzukehren. Zudem werde der starke US-Dollar 2016 belasten.

BMW

NEW YORK - Bernstein Research hat BMW nach dem letzten Analystentreffen mit dem scheidenden Vorstandschef auf "Market-Perform" mit einem Kursziel von 100 Euro belassen. Norbert Reithofer habe den Autokonzern während eines besonders erfolgreichen Zeitraums geleitet, schrieb Analyst Max Warburton in einer Studie vom Freitag. Doch auch wenn ihm viel Ehre gebühre, so sei der wichtigste Einflussfaktor für die enormen Gewinne von BMW der Boom bei Premiumsautos in China gewesen. Diese Dynamik schwäche sich allerdings gerade ab und die Lage in China verschlechtere sich zusehends.

BRENNTAG

HANNOVER - Die NordLB hat das Kursziel für Brenntag von 42 auf 53 Euro angehoben und die Einstufung auf "Halten" belassen. Der Chemikalienhändler habe für 2014 solide Ergebnisse vorgelegt, schrieb Analyst Thorsten Strauß in einer Studie vom Freitag. Im laufenden Jahr winke eine moderate Ergebnisverbesserung. Mit Blick auf die Bewertung seien die guten Perspektiven jedoch bereits eingepreist.

ENEL

LONDON - Die britische Investmentbank HSBC hat das Kursziel für Enel von 4,70 auf 4,80 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. Analyst Pablo Cuadrado hob in einer Studie vom Freitag die neue Strategie des Stromkonzerns hervor - mit Fokus auf mehr Effizienz, mehr Wachstumsinvestitionen sowie höheren Dividenden. Das Wachstum hänge vor allem ab von einer erfolgreichen Expansion in Lateinamerika und der Strompreiserholung in Europa. Dies seien zugleich die größten Herausforderungen für die Italiener.

KRONES AG

FRANKFURT - Die Investmentbank Oddo Seydler hat das Kursziel für Krones nach Zahlen von 82 auf 102 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. Der Hersteller von Getränkeabfüllanlagen habe solide vorläufige Zahlen zum vierten Quartal vorgelegt, schrieb Analyst Carsten Kunold in einer Studie vom Freitag. Überraschend stark sei der Auftragseingang gewesen. Sein Kursziel habe er wegen der gestiegenen Bewertung der Vergleichsgruppe angehoben sowie geringerer risikofreier Zinsen.

LANXESS AG

ZÜRICH - Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für Lanxess nach Zahlen von 43 auf 49 Euro angehoben, die Einstufung aber auf "Neutral" belassen. Die auf die Kosten fokussierte Strategie des Spezialchemiekonzerns sei angemessen mit Blick auf die von einem überversorgten Endmärkte für Kautschuk, schrieb Analyst Chris Counihan in einer Studie vom Freitag. Allerdings dürfte es vor dem Hintergrund einer nachhaltigen Preissetzungsmacht schwierig sein, den richtigen Zeitpunkt für Kosteneinsparungen zu finden.

RWE AG

FRANKFURT - Die Deutsche Bank hat die Einstufung für RWE anlässlich der Berichte über Gespräche mit einem möglichen neuen Investor auf "Hold" mit einem Kursziel von 29 Euro belassen. Die spekulierte Kapitalerhöhung um zehn Prozent würde den Gewinn je Aktie um bis zu neun Prozent verwässern, schrieb Analyst Alexander Karnick in einer Studie vom Freitag. Letztlich sei eine Beurteilung der Lage aber schwierig. Abwarten sei die Devise.

SIEMENS AG

ZÜRICH - Die Schweizer Großbank UBS hat die Einstufung für Siemens nach Aussagen zum zweiten Geschäftsquartal auf "Buy" mit einem Kursziel von 110 Euro belassen. Der angekündigte mögliche leichte Rückgang beim organischen Umsatz habe ihn überrascht, schrieb Analyst Fredric Stahl in einer Studie vom Freitag. Da die Gesamtjahresziele aber aufrecht erhalten worden seien, halte er an seinem Anlageurteil für die Aktie des Elektrokonzerns fest. Die Stimmung sei negativ und die Bewertung gering, aber die Bilanz sei stark. Schon bald dürfte sich der Markt zudem auf das Jahr 2015/16 fokussieren, das seines Erachtens eine bessere Entwicklung verspricht.

/he

AXC0256 2015-03-20/21:35