Original-Research: Haikui Seafood AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG
Unternehmen: Haikui Seafood AG ISIN: DE000A1JH3F9
Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2014, Kurzanalyse Empfehlung: n.a. seit: 28.04.2015 Kursziel: n.a. Letzte Ratingänderung: 12.11.2014, vormals 'Kaufen' Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Gut aufgestellt für die 'Neue Normalität'
Die Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime Standard, H8K GY) konnte ihre operativen Aktivitäten stabilisieren und gleichzeitig mit dem Bau der neuen Fabrik beginnen. Während der Umsatz leicht um 2,9% (2,0% währungsbereinigt) auf EUR 121 Mio. gestiegen ist, sind das EBIT und die EBIT-Marge auf EUR 13,9 Mio. bzw. 11,5% gefallen. Beides wurde wie in den letzten Jahren durch das intensive Wettbewerbsumfeld und die steigenden Lohnkosten beeinträchtigt. Das Angebot an Rohmaterial hat sich durch die Eindämmung der Garnelenkrankeit EMS und durch einen ergiebigen Wildfang gegenüber dem Vorjahr verbessert. Im Großen und Ganzen trafen die Ergebnisse des Fiskaljahres sowohl die Prognose des Managements als auch unsere eigenen Erwartungen. Nur der Kassenbestand lag aufgrund von unerwartet geringem Umlaufvermögen, Rückerstattungen durch die Regierung und Währungseffekten signifikant über unserer Schätzung. Der Kassenbestand wird jedoch wieder zurückgehen, teilweise wegen weiterer Investitionen in die Fabrik im nächsten Jahr.
Wir setzen unsere Bewertung weiterhin aus, da wir im Hinblick auf die Compliance-Themen, die wir in unseren letzten Studien thematisiert hatten, noch keine Verständigung mit dem Management erzielen konnten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12851.pdf Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.ht ml.
Kontakt für Rückfragen BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG David Szabadvari (CIIA), Dr. Roger Becker (CEFA) Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt Tel. +49 69 71 91 838-48/46 Fax +49 69 71 91 838-50 www.bankm.de david.szabadvari@bankm.de, roger.becker@bankm.de
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ISIN DE000A1JH3F9
AXC0215 2015-04-28/15:41