Das Quantitative Easing von Schweden

Marktkommentar

Das Quantitative Easing von Schweden

Letze Woche hat die Zentralbank von Schweden beschlossen, den weltweit geringsten Leitzins auf seinem aktuellen Niveau zu halten. Dennoch hat die Riksbank zeitgleich die Prognosen der zukünftigen Leitzinsentwicklung nach unten geschraubt und im Kampf gegen die zu niedrige Inflation einen Ankauf von Staatspapieren um weitere 40-50 Mrd. SEK im Zeitraum von Mai bis September angekündigt. Nach diesem Kaufprogramm wird die schwedische Zentralbank im Besitz von bis zu 15% aller schwedischen Staatsschulden sein. Die Inflation hat begonnen leicht anzuziehen und könnte sich auch weiterhin erhöhen - vor allem aufgrund der von der Riksbank nach unten angepassten Entwicklungprognose der REPO-Rate. Wie die Abbildung zeigt, beinhaltet diese weiteres Potential für eine Zinssenkung, die im Februar noch nicht prognostiziert wurde. In dieser Woche werden einige Wirtschaftsdaten veröffentlicht: der Einkaufsmanager-Index, die Industrieproduktion sowie die Hauspreisentwicklung. Diese Daten werden sowohl der Riksbank als auch den Märkten ein besseres Bild über die Wirkung der Geldpolitik ermöglichen.

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