Von Peter Rudegeair
NEW YORK (Dow Jones)--Die US-Bank Morgan Stanley kann sich mit Goldman Sachs, Bank of America und Citigroup über eine höhere Bonitätsbewertung von Moody's freuen. Die Agentur hob das Rating von Morgan Stanley gleich um zwei Stufen an und trug damit den Strategieanpassungen der Bank Rechnung. Das Institut habe mit strategischen Maßnahmen in der Investmentbank für ein sichereres Geschäftsmodell und eine verbesserte Profitabilität gesorgt.
Für die anderen Institute ging es im Rahmen einer von Moody's durchgeführten Überprüfung der weltweit größten Banken jeweils um eine Stufe nach oben.
Die Ratingschritte waren teilweise eine Umkehr der Abstufungen, die Moody's 2012 vorgenommen hatte. Die Agentur war damals zu dem Schluss gekommen, dass die europäische Schuldenkrise und makroökonomische und regulatorische Faktoren die Profitabilität der Banken beeinträchtigt.
Seit der Abstufung hat Morgan-Stanley-Chef James Gorman die schwankungsanfälligen Geschäfte der Bank wie das Handelsgeschäft zurückgefahren und Bereiche mit stabilen Aussichten wie die Vermögensverwaltung gestärkt. Laut Moody's sind diese Maßnahmen, gepaart mit Änderungen der Finanzierung, die Gründe für die Hochstufung auf A3 von Baa2.
"Die vor einigen Jahren begonnene Diversifikation trägt Früchte", sagte Analyst David Fanger von Moody's. "Wir sehen eine höhere Stabilität in der Performance."
Die Hochstufung wird voraussichtlich zu einer Reduzierung der Finanzierungskosten von Morgan Stanley führen. Außerdem könnte die Bank dadurch mehr Kunden im Wertpapiergeschäft gewinnen. Denn viele institutionelle Investoren haben Regeln, nach denen sie nur mit Banken mit Top-Ratings zusammenarbeiten dürfen.
Bei den anderen Banken honoriert Moody's mit den Hochstufungen die höhere Verschuldung der Institute auf Holding-Ebene. Dadurch würden nämlich der Verluste der ungesicherten Gläubiger im Falle einer Pleite geringer ausfallen. J.P. Morgan wurde nicht hochgestuft, weil sich die Bank bei der Finanzierung mehr auf Einlagen setzt als auf die Ausgabe von Schuldpapieren.
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May 29, 2015 01:45 ET (05:45 GMT)
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