Original-Research: Klassik Radio AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Klassik Radio AG
Unternehmen: Klassik Radio AG ISIN: DE0007857476
Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 22.07.2015 Kursziel: EUR 5,80 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 12 Monate Letzte Ratingänderung: 20.05.2015 (Rating Buy) Analyst: Susanne Hasler, Peter Thilo Hasler
Highlights der Hauptversammlung 2015
Drei Themen standen bei der Hauptversammlung im Mittelpunkt: Die unerwartete Aussetzung der Dividende, die anhaltende Digitalisierung des Hörfunks und die bereits im Vorjahr beobachtbare unterjährige Zyklizität der Werbeumsätze. Zwar hat die Verwaltung die Guidance für 2015e ausdrücklich bestätigt, jedoch zur Stärkung der Eigenfinanzierungskraft eine Aussetzung der Dividende vorgeschlagen. Daneben setzen sich digitale Hörfunkformen und mit ihnen valide, zeitnahe Nutzungsmessungen immer mehr durch. Auch DAB+ soll 2015 flächendeckend verfügbar sein. Als First Mover hat sich Klassik Radio frühzeitig als Marke etabliert und will ab 2016 die Chance nutzen, sich bei UKW auf Ballungszentren zu fokussieren. Wir haben die avisierten Kosteneinsparungen von EUR 0,5 Mio. p. a. nach Abschaltung erster UKW-Frequenzen ab 2016e noch nicht in unser Modell eingearbeitet und erwarten mittelfristig die Erreichung unseres Kursziels von EUR 5,80 (unverändert).
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13053.pdf
Kontakt für Rückfragen Susanne Hasler, CFA +49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266 susanne.hasler@sphene-capital.de Peter Thilo Hasler, CEFA +49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553 peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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AXC0035 2015-07-22/08:26