Der Bundesverband Öffentlicher Banken Deutschlands (VÖB) blickt nach den turbulenten Sommermonaten optimistisch auf den deutschen Aktienmarkt. Die Marktexperten des VÖB erwarten in den kommenden zwölf Monaten wieder steigende Kurse. Für eine Erholung sprächen die weiterhin soliden Fundamentaldaten in der Eurozone und in den USA sowie die grundsätzlich expansive Geldpolitik der Notenbanken, hieß es zur Vorstellung der Aktienmarktprognosen am Mittwoch in Frankfurt. Der Kursrückgang in den Sommermonaten sei eine gesunde Korrektur gewesen nach dem zuvor rasanten Anstieg.
"Die Manövriermasse der Notenbanken nimmt zwar ab, allerdings sollte man deren Entschlossenheit bei Bedarf weiter aggressiv mit unkonventionellen Methoden unterstützend in den Markt einzugreifen, nicht unterschätzen," sagte Marktexperte Joachim Schallmayer von der DekaBank.
Der Chefvolkswirt der BayernLB, Jürgen Michels, etwa rechnet damit, dass die Europäische Zentralbank ihr Anleihekaufprogramm über den September 2016 hinaus verlängern wird. Das Volumen der Käufe könnte laut dem Experten bereits Anfang 2016 um 10 Milliarden Euro auf dann 70 Milliarden Euro pro Monat ausgeweitet werden.
Michels hält zudem die Ängste vor einer deutlichen Abkühlung der globalen Konjunktur für übertrieben. Zwar verliere die chinesische Wirtschaft an Schwung, eine harte Landung erwartet er aber nicht. China dürfte weitere geld- und fiskalpolitische Maßnahmen einleiten, um das Wachstum zu stützen. Zudem dürfte es auch in den fortgeschrittenen Ländern positive Einflüsse seitens der Geld- und Fiskalpolitik geben.
Der Stratege Markus Reinwand von der Landesbank Helaba blickt ebenfalls grundsätzlich optimistisch auf die Aktienmärkte, warnt aber vor zu viel kurzfristigem Optimismus. Die zeitweilig völlig überzogene Bewertung habe sich sichtbar abgebaut und deutsche Standardwerte erschienen inzwischen weitgehend fair bewertet. "Wirklich attraktiv sind sie damit aber noch nicht", sagte der Experte. Weitere Rückschläge seien denkbar. Die Korrektur sei nicht ausgeprägt genug, um bei Aktien in die Offensive zu gehen. Es sei sinnvoller in kleinen Schritten an den Markt zurückzukehren und Schwächephasen zum Aufbau von Positionen zu nutzen.
Die Dax-Ziele
In drei Monaten In sechs Monaten In zwölf Monaten (Dezember 2015) (März 2016) (September 2016) BayernLB 11 200 11 700 12 200 DekaBank 10 500 11 000 11 500 Helaba 10 700 11 000 11 500 LBBW 11 000 11 500 11 500 NordLB 10 600 11 400 11 800
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ISIN DE0008469008
AXC0254 2015-09-30/17:36