Original-Research: Plan Optik AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Plan Optik AG
Unternehmen: Plan Optik AG ISIN: DE000A0HGQS8
Anlass der Studie: Research Comment Empfehlung: Coverage eingestellt Kursziel: Coverage einstellt Letzte Ratingänderung: 04.09.2015 Analyst: Felix Gode, CFA
Halbjahresergebnisse ggü. VJ deutlich verbessert und im Rahmen unserer Erwartungen - Prognosen für 2015 bestätigt - bisheriges Kursziel von 1,60 EUR wurde inzwischen erreicht - Coverage wird eingestellt
Die Geschäftsentwicklung der Plan Optik AG verlief im 1. HJ 2015 gemäß unseren Erwartungen. So lagen die Umsatzerlöse mit 3,61 Mio. EUR um rund 7,5 % unterhalb des Vorjahresniveaus, was jedoch auf Grund der Auftragsverluste bei Großkunden Ende 2014 zu erwarten war. Zudem enthielt das Vorjahreshalbjahr noch Umsatzerlöse aus dem Optoelektronik-Geschäft in Höhe von 0,15 Mio. EUR, was jedoch eingestellt wurde. Insofern beträgt der bereinigte, organische Umsatzrückgang nur 3,7 % und ist vor dem Hintergrund der Auftragsverluste als moderat einzustufen. Besonders erfreulich war die Entwicklung im Segment Mikrofluidik, welches die dynamische Entwicklung fortsetzen konnte und einen Umsatzanstieg um 27,4 % erreichte.
Trotz schwächerer Umsatzerlöse konnte die Plan Optik AG eine Ergebnisverbesserung herbeiführen, vor allem auf Grund deutlich reduzierter Materialaufwendungen, wobei der Großteil auf den Wegfall bezogener Fremdleistungen zurückzuführen ist. In der Folge konnte das EBIT im 1. HJ 2015 trotz niedrigerer Umsatzerlöse von -0,09 Mio. EUR im Vorjahr auf nunmehr 0,07 Mio. EUR verbessert werden.
Angesichts der Verbesserung der Ertragslage bestätigen wir unsere Schätzungen für das GJ 2015 und erwarten unverändert, dass die Plan Optik AG bei leicht höheren Umsatzerlösen als im Vorjahr ein ausgeglichenes EBIT erreicht, bevor in 2016 dann wieder ein positiver Wert erwirtschaftet werden sollte.
Unser bisheriges Kursziel von 1,60 EUR wurde vor dem Hintergrund der sich aufhel-lenden operativen Entwicklung im 1. HJ 2015 inzwischen erreicht. Mit diesem Re-search Comment stellen wir zudem das Coverage und damit die Vergabe von Ra-ting und Kursziel für die Aktien der Plan Optik AG ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13221.pdf
Kontakt für Rückfragen Jörg Grunwald Vorstand GBC AG Halderstraße 27 86150 Augsburg 0821 / 241133 0 research@gbc-ag.de ++++++++++++++++ Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE000A0HGQS8
AXC0049 2015-09-04/10:01