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| DAX®, Dow Jones, S&P 500® & Co: Chartausblick 2016 | ||
| Keine Frage: Die laufende Aktienrally, die Investoren nun schon seit März 2009 begleitet, ist zwar bereits recht betagt, aber zweifelsfrei absolut intakt. Kann deshalb im Sinne des klassischen "the trend is your friend" von einer Fortsetzung der Hausse ausgegangen werden oder kommt es 2016 zur Trendwende? Zu diesen Aussagen kommt Jörg Scherer, Leiter Technische Analyse bei HSBC, im großen Jahresausblick für 2016.
Zum mittlerweile zehnten Mal stellen wir die technischen Perspektiven der wichtigsten Assetklassen auf den Prüfstand. Dank der anstehenden "Jubiläumsausgabe" ist es inzwischen zu einer liebgewonnenen Tradition geworden, die ersten Ausgaben des Jahres unseres börsentäglichen Newsletters "HSBC Daily Trading" bzw. das Januarheft der "Marktbeobachtung" zu nutzen, um tief in die Welt der Charts einzutauchen und einen Blick in die vielzitierte "große Glaskugel" zu werfen. Dabei soll ausdrücklich ein wenig "Kaffeesatz" gelesen werden. Das Rückgrat unseres Jahresausblicks bilden aber anerkannte Verfahren der Technischen Analyse. Obwohl im neuen Jahr in besonderem Maße der alte Bergmannsspruch "vor der Hacke ist es dunkel" zum Tragen kommt - sprich Prognosen mit einem besonders hohen Grad an Unsicherheit behaftet sind -, sehen wir in den treffenden Aussagen der vergangenen Jahre Anspruch und Ansporn zugleich.  Die grundsätzliche Konstitution des Marktes Zu Beginn des Jahresausblicks analysieren wir traditionell die grundsätzliche Marktverfassung. In diesem Jahr macht diese Vorgehensweise ganz besonders viel Sinn, denn die Marktbreite liefert aktuell eine wichtige Hilfestellung bei der Beantwortung der zuletzt formulierten Schlüsselfrage. Um es vorweg zu nehmen: Bereits im letzten Jahr bemängelten wir an dieser Stelle, dass der Grad an Selektivität der Hausse zunimmt. Vor dem Hintergrund des abgelaufenen Jahres ist dieser Prozess zweifelsfrei weiter vorangeschritten. Beispielsweise notieren lediglich noch 61 der 110 HDAX®-Werte oberhalb der wichtigsten Glättungslinie der letzten 200 Tage, was einem Anteil von gut 55 % entspricht. Noch schlechter sieht es bei der Analyse des mittelfristigen Momentums der letzten 50 Tage aus. Gemessen an diesem Kriterium befinden sich nur noch knapp 52 % der bedeutendsten deutschen Einzelwerte in einem Aufwärtstrend. Wenngleich das Kriterium der relativen Stärke zumindest noch für gut 59 % der 110 HDAX®-Titel einen Haussetrend anzeigt, muss man unter dem Strich eine nachhaltige Eintrübung der Marktbreite in Deutschland im Vergleich zur Situation von vor einem Jahr konstatieren (Stand: 18.12.2015). Dow-Theorie: Gefahr im Verzug Noch schlechter präsentiert sich das Bild bei Betrachtung der 19 Branchenindizes des Stoxx® Europe 600. Für eine deutliche Mehrheit an Sektoren muss hier - gemessen an den Maßstäben des Momentums und der relativen Stärke - sogar von einem Baisseimpuls ausgegangen werden. Als der Hemmschuh schlechthin könnte sich allerdings die Dow-Theorie erweisen. Eine der Kernforderungen von Charles Dow, die das Rückgrat der technischen Analyse bilden, lautete: "Die Indizes müssen sich gegenseitig bestätigen!". Gemeint waren bzw. sind der Dow Jones Industrial Average auf der einen und der Dow Jones Transportation auf der anderen Seite. Aber genau dies ist seit November 2014 nicht mehr der Fall (siehe Chart 1). Die Diskrepanz zwischen den beiden Börsenbarometern hat sich im abgelaufenen Jahr sogar verschlimmert. Während der Dow Jones in Schlagdistanz zu seinem Allzeithoch bei 18.351 Punkten notiert, mussten die Transporttitel jüngst sogar ein neues Verlaufstief verkraften. Trotz des bekanntermaßen massiv unter Druck stehenden Ölpreises besteht damit die akute Gefahr, dass 2015 als sog. "bearish engulfing" auf Jahresbasis in die Börsengeschichte eingehen wird. Letztlich hat sich die Schere zwischen beiden Indizes weiter geöffnet - eine Konstellation, die alles andere als eine gesunde Marktverfassung nahelegt. Chart 1: Dow-Theorie  Quelle: Reuters, tradesignal, Stand: 23.12.2015 Diese Angaben sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Den gesamten Aktienteil, sowie den ganzen charttechnischen Jahresausblick 2016 in ausführlicher Textform auf etwa 30 Seiten finden Sie auch in der App der "HSBC Marktbeobachtung". In unserem kostenfreien Monatsmagazin, das wir Ihnen als App zur Verfügung stellen, finden Sie den großen Technischen Jahresausblick zum Aktienmarkt, Renten, Rohstoffe und Währungen in der Januar-Ausgabe 2016. Laden Sie sich die App jetzt kostenfrei runter und lesen Sie den gesamten großen charttechnischen Jahresausblick von Jörg Scherer.  Hier können Sie sich die App kostenfrei downloaden: HSBC Marktbeobachtung im App Store HSBC Marktbeobachtung im Google Play™ Store Den großen Jahresausblick gibt es auch in den ersten Ausgaben des neuen Jahres im täglichen Newsletter "Daily Trading". Dort erhalten Sie zudem kostenlos börsentägliche Chartanalysen im Abo. Weitere Informationen unter www.hsbc-zertifikate.de/DailyTrading. An dieser Stelle möchten wir Sie gerne auch vorab noch auf den großen Jahresausblick mit Jörg Scherer am Dienstag, den 05.01.2016 um 18:30 Uhr Aufmerksam machen. In diesem Webinar blickt der Leiter Technische Analyse bei HSBC Deutschland, live für Sie unter anderem auf den DAX®, Gold und den Euro/US-Dollar. Und wirft einen Blick in die Glaskugel für 2016. Dies nun bereits zum 10. Mal in Folge. Weitere Informationen unter www.hsbc-zertifikate.de/Webinare All diese und viele weitere Informationen finden interessierte und wissbegierige Anleger auch unter www.hsbc-zertifikate.de. Quelle: HSBC, Stand 18.12.2015 Hier geht's zur Homepage von HSBC | ||
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