Eurozone: Renditen von Unternehmensanleihen mit Investment Grade

Marktkommentar

Eurozone: Renditen von Unternehmensanleihen mit Investment Grade

Die Ankündigung der Europäischen Zentralbank (EZB) sind an den Märkten noch spürbar. Wie die unten stehende Grafik zeigt, hat die Aufnahme von Unternehmensanleihen (ohne Finanztitel) in das Ankaufprogramm der EZB dazu geführt, dass die Renditen dieser Papiere auf unter 1% gesunken sind - den niedrigsten Stand seit über einem Jahr. Daraufhin kam es in diesem Segment zu einer Welle von Neuemissionen, da die Unternehmen von dem niedrigen Renditeniveau profitieren möchten. Nun stellt sich die Frage, was die Unternehmen in der Eurozone mit diesen neuen Fremdmitteln anfangen werden. Theoretisch dürften sie in Form höherer Unternehmensinvestitionen der Realwirtschaft zugutekommen. Denkbar ist allerdings auch, dass die Firmen mit diesen Geldern ihre Dividenden- und Aktienrückkaufprogramme aufbessern werden; beides könnte für die Unternehmen und für Investoren von Vorteil sein.

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