Langfristige Inflationserwartungen

Marktkommentar

Langfristige Inflationserwartungen

Nächste Woche finden Sitzungen der EZB und der Schwedischen Reichsbank statt. Da beide Banken sich auf das Experiment der Negativzinsen eingelassen haben, werden die Anleger die Ergebnisse der Sitzungen mit besonderer Aufmerksamkeit erwarten. Zwar wird nicht mit weiteren Maßnahmenbeschlüssen gerechnet, doch beide Banken zeigen sich besorgt über den Inflationsausblick, den wir in der unten stehenden Abbildung darstellen. Obwohl sich der Abwärtsdruck auf die Verbraucherpreise mit der jüngsten Erholung der Rohstoffpreise etwas abgeschwächt hat, erwarten wir, dass beide Banken ihr Bemühen, die Inflation durch zusätzliche geldpolitische Maßnahmen wieder auf ihr Zielniveau zu bringen, bekräftigen werden. Das könnte bei Banktiteln zu Volatilität führen, da die Anleger sich vor den Auswirkungen noch niedrigerer Zinsen auf ihre Gewinnmargen fürchten.

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