Ein gestern von Biodel (WKN: A1JZU5) veröffentlichtes Proxy Statement lässt nicht nur das kommende Shareholders' Meeting und damit den angekündigten Merger mit der Biotech-Gruppe Albireo näher rücken, sondern liefert auch hochspannende Details zur geplanten Transaktion.
Dem Proxy Statement zufolge beliefe sich der Liquidationswert in einem entsprechenden Szenario auf 0,36 USD je Aktie. Deutlich größere Chancen auf Wertsteigerung sieht Biodel bei Abschluss des Mergers, zu welchem Aktionären ausdrücklich geraten wird. In der Kalkulation noch nicht enthalten sind mögliche Einnahmen aus einer laufenden Schadensersatzklage gegen den Unilife-Konzern sowie insbesondere aus dem Verkauf der vorhandenen Diabetes- beziehungsweise Insulin-Assets des Unternehmens. Spannend: Biodel plant offenbar deren Veräußerung vor Abschluss des Mergers!
Asset-Verkauf vor Merger-Abschluss?Laut den Angaben im Proxy Statement kamen am 26. April dieses Jahres Verantwortliche von Biodel, Albireo sowie der Finanzdienstleister Ladenburg Thalmann und Guggenheim Securities in New York zusammen, um unter anderem über die Veräußerung von Biodels Insulin-Assetes zu beratschlagen. In einem Meeting am 12. Mai unterrichtete Interimschef Gary Gemignani das Board of Directors über «Bemühungen, Flexibilität zu behalten, um seine Diabetes-Assetes möglicherweise vor Abschuss zu monetarisieren». Noch am gleichen Tag besprachen Biodel und Albireo im Rahmen einer Telefonkonferenz Biodels «Fähigkeit», seine Assets eventuell im Zeitraum zwischen Unterzeichnung der Merger-Vereinbarung und dessen Abschluss zu monetarisieren oder anderweitig zu verwerten. Biodel befindet sich augenblicklich in genau diesem Zeitfenster!
53 unverbindliche AngeboteWie Seite 105 des Proxy Statements verrät, erhielt Biodel insgesamt 53 unverbindliche Angebote hinsichtlich eines potenziellen Mergers, von denen wiederum 30 in Vertraulichkeitsvereinbarungen mündeten. Das Angebot Albireos wurde Biodel am 10. Februar zugestellt und schlussendlich als das vielverprechendste auserwählt. Es scheint nicht unwahrscheinlich, dass sich unter den verbliebenen Kontakten ein Abnehmer für Biodels Diabetes-Assetes findet. Sollte ein Verkauf im Vorfeld des Mergers nicht vollzogen werden, könnte dieser auch noch später durch das neu geschaffene Albireo Pharma erfolgen. Hiervon würden dann auch Albireo-Aktionäre profitieren, zu denen bekanntlich führende Venture-Capital-Firmen sowie der britische Pharmariese AstraZeneca ...
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