Original-Research: PSI AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PSI AG
Unternehmen: PSI AG ISIN: DE000A0Z1JH9 Anlass der Studie: Update - Q2 results Empfehlung: ADD seit: 02.08.2016 Kursziel: 14,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 16.06.2009, vormals BUY Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9). Analyst Simon Scholes reiterated his ADD rating and maintained his EUR 14.00 price target.
Abstract: Management guidance for 2016 is for mid-single digit growth in sales and orders and EBIT in the EUR11-13m range. H1 results which showed sales down 6.0% at EUR85.1m and a 12.0% rise in EBIT to EUR4.5m were close to our expectations but well off this pace. However, the group had a strong order backlog of EUR144m at the H1 stage (9.9% above the prior year level). Around half of the backlog is within the more profitable electrical energy and metals businesses. These projects were still at an early stage during H1/16. It is thus realistic to expect that sales and profit generation will accelerate during the second half of this year. Against this background we leave our full year forecasts for sales (+5.9% to EUR194.5m) and for EBIT (+14.9% to EUR12.8m) unchanged. We maintain our Add recommendation and price target of EUR14.00.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PSI AG (ISIN: DE000A0Z1JH9) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,00.
Zusammenfassung: Die Management-Guidance im Jahr 2016 liegt für Umsatz und Auftragseingang bei einem Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und für das EBIT bei EUR11-13 Mio. Die H1-Ergebnisse zeigten einen Umsatzrückgang von 6,0% auf EUR85,1 Mio. und gleichzeitig einen 12%-igen Anstieg des EBIT auf EUR4,5 Mio. Allerdings hatte das Unternehmen einen starken Auftragsbestand von EUR144 Mio. zum Ende des ersten Halbjahres (9,9% über dem Vorjahresniveau). Rund die Hälfte des Auftragsbestandes entfällt auf die profitableren elektrische Energie- und Metall-Bereiche. Die Projekte in diesen Bereichen befanden sich während H1/16 überwiegend noch in einem frühen Stadium. Es ist also realistisch zu erwarten, dass Umsatz- und Gewinngenerierung in der zweiten Jahreshälfte anziehen werden. Vor diesem Hintergrund belassen wir unsere Gesamtjahresprognosen für Umsatz (+ 5,9% auf EUR194.5 Mio.) und EBIT (14,9% auf EUR12,8 Mio.) unverändert. Wir behalten unsere Hinzufügen-Empfehlung und das Kursziel von 14,00 EUR bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14097.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE000A0Z1JH9
AXC0091 2016-08-02/11:51