NEW YORK (dpa-AFX) - Die Zeiten überdurchschnittlicher
Kurssteigerungen für die Südzucker-Aktie
Der Südzucker-Aktie setzte diese Abstufung zu Wochenbeginn derart zu, dass sie zuletzt fast 8 Prozent auf 22 Euro einbüßte.
WELTZUCKERPREIS-ANSTIEG WIRKTE WIE KATALYSATOR
Der Hauptgrund des etwas mehr als 50-prozentigen Kursanstiegs
seit seiner Hochstufung im Oktober 2015 sei die deutliche Erholung
der Weltzuckerpreise gewesen, schrieb Ennis. Der MDax
Ausgelöst durch die rückläufige Produktion in Exportländern wie Brasilien und Indien sowie Kapazitätsverringerungen in Thailand und einen stärkeren brasilianischen Real hätten die Zuckerpreise um rund 35 Prozent zugelegt und so vor dem Fall der EU-Zuckerquote wie ein Katalysator für die Aktie gewirkt. Im September 2017 wird in der Europäischen Union (EU) die Zuckerquote fallen, die auch hierzulande mit Hilfe von Importzöllen und Mindestpreisgarantien den Zuckeranbau stützt.
ZUCKERPREISE WERDEN NOCH ETWAS WEITER STEIGEN
Mittlerweile sei die Aktienbewertung von Südzucker aber ausgereizt, auch wenn geringere Lagerbestände, eine schwache heimische Produktion und rückläufige Importe das Zuckerangebot bis hinein ins neue Vermarktungsjahr ab Oktober weiter verringern und die Preise noch etwas weiter steigern dürften.
Der Analyst zeigt sich mit Blick auf die Gewinnentwicklung denn auch optimistisch. Er bleibe mit seiner Schätzung von 373 Millionen Euro für das Ergebnis vor Steuern und Zinsen im laufenden Geschäftsjahr etwas über der Konzernprognose von 250 bis 350 Millionen Euro und liege für das folgende Jahr rund 30 Prozent über der durchschnittlichen Markterwartung, schrieb er.
AKTIENBEWERTUNG AUSGEREIZT
Entsprechend seiner Annahmen geht der Goldman-Sachs-Experte zwar davon aus, dass sich der von ihm bereits reflektierte Zuckerpreisanstieg allmählich in den Konsensschätzungen niederschlagen und so die Südzucker-Aktie noch etwas stützen dürfte, die Aktienbewertung rechtfertige aber keine Kaufempfehlung mehr.
Für Aktien, die Goldman Sachs mit "Neutral" bewertet, wird auf dem aktuellen Kursniveau sowie im Vergleich zu den anderen von der Bank beobachteten Unternehmen aus der Branche ein eher durchschnittliches Renditepotenzial erwartet./ck/mis
Analysierendes Institut Goldman Sachs.
ISIN DE0007297004
AXC0085 2016-08-22/11:57