Renditen europäischer Unternehmensanleihen

Marktkommentar

Renditen europäischer Unternehmensanleihen

Vergangene Woche hat die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Leitzins für die Eurozone unverändert beibehalten, was die Märkte weitgehend erwartet hatten. Einige Kernaussagen der EZB bleiben aber unmissverständlich: Mario Draghi bekräftigte, dass die Zentralbank an niedrigen Zinsen festhalten, weiterhin Wertpapiere kaufen und die Kreditvergabe in der Region auch künftig fördern wird. Im Juni begann das Ankaufprogramm für Unternehmensanleihen, in dessen Rahmen die EZB bereits 4% der zulässigen Anlagen erworben hat. Seitdem sind die europäischen Renditen sowohl im Investment-Grade (IG)-Segment als auch bei Hochzinspapieren (HY) gesunken. 14% der IG-Anleihen notieren in der Eurozone sogar schon mit negativen Renditen. Offenbar gelingt es der EZB, die Fremdkapitalkosten der Unternehmen wie beabsichtigt zu reduzieren.

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