LONDON (dpa-AFX) - Bei den Duftstoff- und Aromenherstellern
Symrise
Flitton stufte daher die deutsche Symrise und die schweizerische Givaudan auf "Sell" ab, nachdem beide bisher mit "Neutral" bewertet worden waren. Das Symrise-Kursziel fiel von 69 auf 47 (Kurs 56,50) Euro und das Ziel für Givaudan von 1850 auf 1560 (Kurs 1768) Franken.
Die Aktien hätten bei ihrer überdurchschnittlichen Entwicklung seit 2012 vom Gewinnwachstum profitiert, das auch von sinkenden Rohstoffpreisen angetrieben worden sei. Die Preise dürften nun aber ihre Tiefs erreicht haben. Zudem könnte aufkommender Inflationsdruck wegen der Auswirkungen auf das verfügbare Einkommen die Nachfrage der Endverbraucher dämpfen. Insgesamt müsse daher mit einer Normalisierung des Gewinnwachstums gerechnet werden.
Zwar könnten starke Cashflows sowie Übernahmen den Kostendruck mildern. Allerdings lege ein Blick in die Vergangenheit nahe, dass bei Investoren vor allem die Gewinne und nicht die Barmittelgenerierung eine Rolle spielten. Daher dürften auch hohe Mittelzuflüsse ein Sinken der Aktienbewertungen vermutlich kaum verhindern, glaubt der Analyst.
Mit der Einstufung "Sell" sagt die Citigroup den Aktien für die kommenden zwölf Monate eine negative Gesamtrendite voraus./mis/edh/he
Analysierendes Institut Citigroup.
ISIN DE000SYM9999 CH0010645932
AXC0261 2016-11-10/15:37