Original-Research: Formycon AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Formycon AG
Unternehmen: Formycon AG ISIN: DE000A1EWVY8 Anlass der Studie: Q3 2016 results Empfehlung: BUY seit: 17.11.2016 Kursziel: 45,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on Formycon AG (ISIN: DE000A1EWVY8). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and maintained his EUR 45.00 price target.
Abstract: As was the case in Q2/16, Q3/16 revenues and net profit were below the figures booked in Q1/16 and the prior year quarter due to a dip in partner-financed development spending on FYB201 and FYB203. However, expenditure on both these projects is due to pick up in the final quarter of this year and management has maintained its guidance for full year revenues of EUR20m. Meanwhile, the product portfolio, which now encompasses four biosimilar product candidates, continues to develop according to plan. Formycon plans that its biosimilar products will be the first to market following the expiry of the patents on their reference products from 2020 onwards. Success-based payments are expected to be in the triple digit millions of Euro over the lifetime of each of Formycon's biosimilars. We maintain our Buy recommendation and price target of EUR45.00.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Formycon AG (ISIN: DE000A1EWVY8) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 45,00.
Zusammenfassung: Aufgrund eines Rückgangs der partnerfinanzierten Entwicklungsausgaben für FYB201 und FYB203 lagen - wie bereits in Q2/16 - auch Q3/16-Umsatz und -Nettogewinn sowohl unter den in Q1/16, als auch den im Vorjahresquartal verbuchten Zahlen. Allerdings werden die Ausgaben für diese beiden Projekte im letzten Quartal dieses Jahres anziehen, und das Management hat die Guidance für den Gesamtjahresumsatz von 'EUR20 Mio.' beibehalten. Unterdessen entwickelt sich das Produktportfolio, das bereits vier Biosimilar-Produktkandidaten umfasst, weiter nach Plan. Formycon plant, nach Patentablauf der Referenzprodukte ab dem Jahr 2020 die ersten Biosimilarprodukte auf den Markt zu bringen. Erfolgsbasierte Zahlungen werden voraussichtlich in dreistelliger Euro-Millionenhöhe über die Lebensdauer von jedem der Formycon-Biosimilare liegen. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und Kursziel von EUR45,00 bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14515.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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ISIN DE000A1EWVY8
AXC0151 2016-11-17/13:36