Original-Research: Deutsche Rohstoff AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG
Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG ISIN: DE000A0XYG76 Anlass der Studie: Update Empfehlung: BUY seit: 12.12.2016 Kursziel: 31,00 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 17.06.2014, vormals ADD Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 27.00 to EUR 31.00.
Abstract: DRAG is to purchase new oil and gas assets in the Williston Basin in North Dakota. The acquisition comprises 60 producing wells and 90 development wells. On the assumption that all the development wells come on stream as expected over the next five years, we expect the acquisition to boost DRAG's net revenues during 2017-2022 by 29% while boosting free cash flow over the same period by 51%. Meanwhile, Almonty has agreed subordinated debt financing and an off-take agreement with a tungsten industry participant. This news makes it increasingly likely that Almonty will be able to secure the financing from the Korean Development Bank necessary to proceed with the development and construction of the Sangdong tungsten project in South Korea. Sangdong is projected to account for ca. 10% of worldwide non-Chinese tungsten output when it goes into production. The increase in our price target from EUR27.0 to EUR31.0 mainly reflects the accretive impact of the Williston Basin acquisition on free cash flow and the rise in the oil price since our last note of 5 October. We maintain our Buy recommendation.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 27,00 auf EUR 31,00.
Zusammenfassung: DRAG ist im Begriff, neue Öl- und Gasflächen im Williston-Becken in North
Dakota zu erwerben. Die Akquisition umfasst 60 Produktions- und 90 Entwicklungsbohrungen. Unter der Annahme, dass alle Entwicklungsbohrungen in den kommenden fünf Jahren planmäßig in Betrieb gehen, erwarten wir, das die Akquisition den Nettoumsatz der DRAG für den Zeitraum 2017-2022 um 29% und gleichzeitig den freien Cashflow um 51% steigern wird. Unterdessen hat Almonty eine nachrangige Fremdfinanzierung und Abnahmevereinbarung mit einem Wolframindustrie-Akteur vereinbart. Diese Nachricht macht es immer wahrscheinlicher, dass Almonty in der Lage sein wird, die Finanzierung durch die Koreanische Entwicklungsbank zu sichern, welche notwendig ist, um mit der Entwicklung und dem Bau des Sangdong-Wolframprojekts in Südkorea voranzukommen. Sangdong wird voraussichtlich ca. 10% der weltweiten nicht-chinesischen Wolframförderung ausmachen, wenn es in Produktion geht. Die Anhebung unseres Kursziels von EUR27,00 auf EUR31,00 spiegelt im Wesentlichen die wertsteigernde Auswirkung der Akquisition des Williston-Beckens auf den freien Cashflow und den Anstieg des Ölpreises seit unserer letzten Studie vom 8. Oktober wider. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14615.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE000A0XYG76
AXC0151 2016-12-12/15:11
