Original-Research: ORBIS AG - von GSC Research GmbH Einstufung von GSC Research GmbH zu ORBIS AG Unternehmen: ORBIS AG ISIN: DE0005228779 Anlass der Studie: Geschäftszahlen 2016 Empfehlung: Halten seit: 07.04.2017 Kursziel: 5,30 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 11.10.2016, vormals Kaufen Analyst: Thorsten Renner Deutliches Umsatz- und Ergebnisplus in 2016 Die ORBIS AG setzte nach dem starken Auftakt in 2016 den Wachstumskurs auch in der zweiten Jahreshälfte fort und übertraf dabei unsere zuletzt bereits angehobene Prognose. Sehr erfreulich ist hierbei, dass sich der Umsatzzuwachs nun auch auf der Ergebnisseite positiv niedergeschlagen hat. Dabei flossen auch im vergangenen Jahr nicht unerhebliche Summen in die Produktentwicklung. Weiterhin ein großes Thema bleibt die wachsende Digitalisierung der Wirtschaft im Rahmen von Industrie 4.0. Diese Umstellung wird auf Unternehmensseite zu einem hohen Investitionsbedarf führen, von dem ORBIS angesichts der Positionierung überproportional profitieren sollte. Im vergangenen Jahr startete die Gesellschaft einige Großprojekte im Bereich von Microsoft CRM, woraus das Saarbrücker Unternehmen in 2017 höhere Provisions- und Lizenzerlöse erwartet. Zunehmende Bedeutung gewinnt auch das Cloud-Geschäft, in dem sich ORBIS früh positioniert und durch die Übernahme des Cloud-Spezialisten OnDemand4U verstärkt hat. Die Vertriebspartnerschaft mit SAP sollte dem Software- und Business Consulting-Unternehmen auf diesem Feld ebenfalls weiteres Wachstumspotenzial bescheren. In den kommenden Jahren wird die Umstellung auf SAP HANA im Rahmen der Digitalisierungsstrategie der Unternehmen ORBIS zahlreiche Aufträge bescheren. Bis Ende 2025 müssen sämtliche SAP ERP Kunden den Umstieg auf die neue Technologie vollzogen haben. Doch bereits jetzt erhält ORBIS Aufträge zum Test von Umstellungsszenarien. Der bisher bereits gut gefüllte Geldspeicher hat im vergangenen Jahr eine weitere Auffüllung erhalten. Zum Jahresende 2016 beliefen sich die Finanzmittel von ORBIS auf knapp 11 Mio. Euro. Darüber hinaus verfügt die Gesellschaft derzeit noch über 7,74 Prozent eigene Aktien, die auf aktueller Kursbasis einem Gegenwert von über 3,7 Mio. Euro entsprechen. Damit sind allein schon über 30 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung von ORBIS abgedeckt, und dies obwohl sich der Aktienkurs zuletzt sehr erfreulich entwickelt hat. Des Weiteren kommt auch noch das firmeneigene Gebäude hinzu. Für 2017 erwarten wir nun ein Ergebnis je Aktie von 0,19 Euro, woraus sich aktuell ein KGV von 28,5 ergibt. Rechnet man jedoch die finanziellen Reserven heraus, liegt das KGV bei 19,8. Damit bewegt es sich exakt auf dem derzeitigen Niveau unserer aus den Branchen Softwareservice/-dienstleistungen, IT-Dienstleistungen und IT-Software gebildeten Peer-Group. Trotz der kräftigen Kurssteigerung bietet die ORBIS-Aktie darüber hinaus noch eine attraktive Dividendenrendite von 2,5 Prozent. Vor diesen Hintergründen und angesichts unserer angehobenen Gewinnschätzungen setzen wir unser Kursziel auf 5,30 Euro herauf und bekräftigen unsere Einschätzung, die Aktie des Saarbrücker Software- und Business Consulting-Unternehmens zu 'Halten'. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14971.pdf Kontakt für Rückfragen GSC Research GmbH Tiergartenstr. 17 D-40237 Düsseldorf Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 26 Fax: +49 (0) 211 / 179374 - 44 Büro Münster: Postfach 48 01 10 D-48078 Münster Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21 Fax: +49 (0) 2501 / 44091 - 22 Email: info@gsc-research.de Internet: www.gsc-research.de
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
ISIN DE0005228779
AXC0235 2017-04-07/16:51