LONDON (dpa-AFX) - Die Übernahme des US-Saatgutkonzerns Monsanto
Zwar hätten die Aktien seit Mitte November kräftig zugelegt, doch
hätten sie sich seit den ersten Spekulationen über eine Übernahme
von Monsanto im Mai 2016 lediglich in etwa wie der Dax entwickelt,
erklärte der Analyst. Auf Basis der Gewinnerwartungen sowie der
Rendite auf den freien Mittelfluss (Free-Cashflow-Rendite) seien die
Papiere attraktiv bewertet. Bei seiner Kaufempfehlung geht er davon
aus, dass die Übernahme von Monsanto sowie die Veräußerung der
restlichen Anteils an der Kunststofftochter Covestro
Der Analyst sieht auch durch die Entwicklung des Agrarmarktes mögliche positive Impulse. Der Konjunkturzyklus sei hier auf einem niedrigen Niveau angelangt und weiterhin trübe Aussichten in die Aktien eingepreist. Eine starke Erholung sei zwar angesichts der weltweiten Getreidelagerbestände unwahrscheinlich, jeglicher Aufwind auf dem Agrarmarkt dürfte aber den Aktien zugute kommen. Kurzfristig dürfte hier vor allem die Entwicklung des Wetters eine Rolle spielen.
Gemäß der Einstufung "Buy" geht Merrill Lynch davon aus, dass die Aktie innerhalb von 12 Monaten eine Gesamtrendite aus Kursgewinn und Dividende von mindestens 10 Prozent abwerfen wird./mis/ag
Analysierendes Institut Merrill Lynch & Co.
ISIN DE0008469008 DE000BAY0017 US61166W1018 DE0006062144
AXC0131 2017-06-12/15:11