Die Analysten der Raiffeisen Centrobank (RCB) haben ihre Kaufempfehlung "Buy" für die Aktien der Agrana auf "Hold" korrigiert. Das Kursziel senken die Analysten von 136 auf 114,5 Euro.
Die RCB-Experten beurteilen die Entwicklung der Agrana prinzipiell gut und erwähnen den Wachstumspfad, den starken Free Cashflow (FCF) und auch die Dividendenpolitik positiv. Der kommenden Zahlenvorlage am 12. Oktober stehen die Analysten erwartungsvoll gegenüber und rechnen mit einem guten Ergebnis.
Die Zahlenvorlage und das Ende des zweiten Quartals bei Agrana markieren allerdings auch einen Wendepunkt: Aufgrund des Preisverfalls bei Zucker und Bioethanol schätzt Analyst Christian Bader die nahe Zukunft für die Agrana weniger optimistisch ein: Für die Folgegeschäftsjahre 2018/19 sowie 2019/20 rechnet er im Schnitt mit einem Gewinneinbruch von knapp einem Drittel. Auch mögliche Zukäufe in Serbien im Geschäftsbereich Zucker bekommen für die Umsatzentwicklung damit geringere Bedeutung.
Die Investitionen der Agrana in die bestehenden Werke in den USA und Österreich (Gmünd, Pischelsdorf) bzw. die Expansion in China sehen die Aktienexperten allerdings dezidiert positiv.
Beim Gewinn je Aktie erwartet die RCB weiter 8,85 Euro für das laufende Geschäftsjahr 2017/18. Für das Folgejahr 2018/19 senken die RCB-Experten ihre Gewinnprognose deutlich auf 5,41 Euro je Anteilsschein. 2019/20 soll laut RCB-Prognose ein Gewinn von 5,76 Euro je Titel zu Buche stehen. Die Dividendenschätzung je Aktie bleibt bestehen und beläuft sich weiter auf 4,50 Euro für heuer und die kommenden zwei Geschäftsjahre.
Am Freitagnachmittag notierten die Aktien der Agrana an der Wiener Börse mit einem Minus von 0,82 Prozent bei 109,10 Euro.
Analysierendes Institut Raiffeisen Centrobank
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(Schluss) sig/rai
AFA0068 2017-09-15/15:14
ISIN: ISIN AT0000603709