Die Aktie von Dialog Semiconductor ist im freien Fall, seit sich die Anzeichen verdichten, dass zumindest ein Teil des Geschäfts mit dem Großkunden Apple verloren geht. Doch die niedrige Bewertung lockt auch Interessenten.
Das im April erstmals aufgetauchte Gerücht, dass Apple künftig selbst Chips für das Strommanagement herstellt und damit zumindest einen Teil der Lieferungen von Dialog Semiconductor substituiert, scheint sich zu bestätigen. Lediglich der Zeitpunkt und das Ausmaß ist noch offen. In 2018 wird wohl alles wie bislang laufen, aber ab 2019 könnten Apples Eigenprodukte sukzessive zum Einsatz kommen.
Damit tritt der größte Risikofall für Dialog Semiconductor ein. Dem Unternehmen war es trotz verschiedener Initiativen in den letzten Jahren nicht gelungen, die Abhängigkeit von Apple entscheidend zu verringern.
Dementsprechend purzelten neben dem Kurs zuletzt auch die Kursziele. Morgan Stanley ist von 55 auf 31 Euro gegangen, im Worst Case (Substitution beider Bauteile) seien aber nur noch 16 Euro gerechtfertigt. ...
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