Vor einer ganzen Reihe von Risiken sieht die
US-Investmentbank Citigroup die europäische Versicherungsbranche
Von insgesamt 24 bewerteten Versicherern empfiehlt Shuck nur noch
drei zum Kauf: Die beiden britischen Assekuranzen Aviva
Unter einer flachen Zinskurve litten bislang vor allem die Versicherer in den USA und Großbritannien. "Wenn diese auch auf Europa übergreift, könnte das Geschäft mit Lebensversicherungen leiden", so der Experte. Bei einer langfristig niedrigen Verzinsung werden Lebensversicherungen mit ihren typischerweise langen Laufzeiten unattraktiver.
Sorgen bereitet Shuck auch die Ausstattung der Versicherer mit Kapital. Vor allem für Anbieter von Lebensversicherungen seien ausreichende Barmittel wichtig. Wie es tatsächlich um die Liquidität der Unternehmen bestellt ist und wie diese verwendet wird, sei jedoch vergleichsweise schwer einzuschätzen. Gut stünden in dieser Hinsicht die Allianz und Zurich Insurance dar.
Grundsätzlich ist Shuck für die Rückversicherer skeptischer
eingestellt. Deren Kurse hätten sich seit Jahresbeginn gut
entwickelt, die Gewinnerwartungen seien aber ambitioniert. Aus
diesem Grund senkte der Experte die Papiere von Munich Re
ISIN DE0008430026 DE0008402215 GB0002162385 GB0005603997
AXC0220 2018-04-25/13:30