Der sehr zaghafte Ausblick von Pfeiffer Vacuum
In einem schwachen Gesamtmarkt gaben die Papiere am späteren
Vormittag um 4,46 Prozent auf 132,90 Euro nach, nachdem sie zu
Beginn sogar um über 6 Prozent abgesackt waren. Im bisherigen
Jahresverlauf haben sie sich damit aber immer noch etwas besser als
der SDax
Der inzwischen mehrheitlich im Besitz der Busch-Familie befindliche Konzern befürchtet mittlerweile, schlechter als im Vorjahr abzuschneiden. Für 2019 erwartet Pfeiffer einen Umsatz zwischen 640 bis 680 Millionen Euro - nach fast 660 Millionen Euro ein Jahr zuvor. Die Ebit-Marge soll nach berichteten 14,4 Prozent im laufenden Jahr nun bei 12 bis 15 Prozent liegen. Wegen der Kaufzurückhaltung einiger Kunden und hoher Kosten war Pfeiffer - wie bereits berichtet - schwach in das Jahr gestartet. Umsatz und operativer Gewinn (Ebit) waren deutlich gesunken.
Während Analyst Veysel Taze vom Bankhaus Lampe von einer umsatzseitigen Enttäuschung sprach, nachdem Pfeiffer im Januar weiteres Wachstum signalisiert hatte, verwiesen andere vor allem auf die nun schwächer erwartete Profitabilität.
"Die präzisierten Jahresziele enttäuschen vor allem ergebnisseitig", sagte ein Händler. Auch Analyst Adrian Pehl von der Commerzbank nannte das operative Margenziel "etwas vorsichtiger als noch am Jahresanfang signalisiert". Dass das Unternehmen dafür auf die gedämpfte Auftragslage hingewiesen hat, überraschte Pehl nicht. "Der Ausblick sollte vor dem Hintergrund der Nachrichten aus der Halbleiterbranche in den vergangenen Monaten und dem chinesisch-amerikanischen Handelskrieg gesehen werden", sagte er.
Zudem erinnerte der Commerzbank-Experte an die Übereinkunft von Pfeiffer mit der ebenfalls Vakuumpumpen herstellenden Busch-Familie. Diese hatte ihren Anteil gegen Ende 2018 auf über 50 Prozent ausgebaut, um mit Pfeiffer in den Bereichen Einkauf, Vertrieb, Forschung & Entwicklung sowie IT strategisch zusammenzuarbeiten. Der Markt sollte eigentlich auch auf diese Vereinbarung schauen und die daraus resultierenden Synergieeffekte, sagte Pehl./ck/ag/jha/
ISIN DE0006916604
AXC0140 2019-05-23/11:30