Zürich - Das Umfeld für Unternehmensanleihen aus Emerging Markets in Hartwährungen mit Investment Grade Qualität (IG) präsentierte sich in den ersten neun Monaten von 2014 positiv. Die im laufenden Jahr erzielte Performance dieses Segments beträgt rund sieben Prozent. "Gerade im Vergleich zu Pendants in Lokalwährungen zeigt sich eine deutlich bessere Entwicklung. Doch auch amerikanische und europäische Unternehmensanleihen aus dem Segment IG konnten übertroffen werden.
Neben sinkenden Zinsen war der Markt auch von geringen Volatilitäten geprägt. Besonders erwähnenswert ist der historisch hohe Renditeaufschlag bei Schwellenländer-Unternehmensanleihen. Es sind 130 Basispunkte gegenüber europäischen und 100 Basispunkte gegenüber amerikanischen Investment-Grade-Anleihen. Das ist erstaunlich, zumal die Schwellenländer fundamental nach wie vor stärker sind", erklärt Hannes Boller, Senior Portfolio Manager von Fisch Asset Management.
Etablierter Markt
Das Gewicht von Emerging-Markets-Unternehmensanleihen im Portfolio institutioneller Investoren hat nach einem schwierigen ...