ANALYSE: Commerzbank startet MorphoSys mit 'Buy' - Ziel 71 Euro

Die Commerzbank hat die Papiere von MorphoSys mit "Buy" und einem Kursziel von 71 Euro gestartet. Die im Dezember 2007 geschlossene Kooperation mit dem Pharmaunternehmen Novartis dürfte 2008 sowohl das Ertragswachstum als auch den Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) steigern, schrieb Analyst Daniel Wendorff in einer Studie vom Dienstag. Zudem erhöhe das Unternehmen seine Expertise bei der klinischen Entwicklung und gemeinsamen Vermarktung einiger Projekte.

Die Partnerschaft mit Novartis könne mehr als eine Milliarde Dollar wert sein. Für den Umsatz 2008 erwartet Wendorff ein Plus von rund 30 Prozent, das EBIT dürfte sogar um 84 Prozent steigen. Auch der Free Cash Flow werde sich voraussichtlich weiter stark entwickeln. Für 2007 erwartet der Experte hier 10,7 Millionen Euro, 2008 sollen es bereits rund 20 Millionen Euro sein. Auch die Bewertung der Aktie verspreche einiges Aufwärtspotenzial.

Mit der Einstufung "Buy" gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie den Index in den kommenden zwölf Monaten um mindestens 15 Prozent übertreffen wird./dr/zb

Analysierendes Institut Commerzbank.

ISIN DE0006632003

AXC0128 2008-01-29/13:18