Wer vor zwei Jahren in Aktien oder Indizes investiert hat, wird sich mit hoher Wahrscheinlichkeit bereits in den roten Zahlen befinden oder im besten Fall noch nichts verloren haben. Der DAX-Index notierte vor zwei Jahren in der Nähe seines aktuellen Niveaus bei 5.600 Punkten, der EuroStoxx50-Index stürzte seit zwei Jahren von 2.800 um 25 Prozent auf 2.100 Punkte ab. Wer hingegen vor zwei Jahren auf ein Rohstoff-Zertifikat, wie beispielsweise das Vontobel-Open End Index-Zertifikat auf den von der Börse Stuttgart berechneten Vontobel Natural-Gas-Strategy-Index gesetzt hat, konnte bislang einen Ertrag in öhe von 36 Prozent erwirtschaften.
Wer mittels Futures-Kontrakten mittel- bis längerfristig auf Preissteigerungen des Gaspreises setzen möchte, steht vor dem altbekannten Problem, dass bei den Gas-Futures-Kontrakten nach wie vor eine Contango-Situation vorliegt.
Somit ist und war die Veranlagung in Finanzinstrumenten, die auf Futures basieren, zwangsläufig mit Rollverlusten verbunden. Mit dem Vontobel-Open End Index-Zertifikat Vontobel Natural-Gas-Strategy-Index können diese Rollverluste abgewendet werden.
Futures oder Aktien
Der Index bildet entweder die Wertentwicklung von Natural-Gas Futures-Kontrakten oder jene des Top-15 Gas-Aktien-Korbes ab. Im Falle einer Backwardation (die neuen Kontrakte kosten weniger als die alten, auslaufenden Kontrakte) basiert der Strategieindex auf Futures-Kontrakten, da in diesem Fall Rollgewinne erzielt werden können. Andernfalls hängt die Wertentwicklung des Index vom Kursverlauf eines Aktienkorbes ab. Obwohl beim Gaspreis derzeit, wie bereits eingangs erwähnt, eine Contango-Situation vorliegt, hat sich die hier angewendete Strategie bislang offenbar bestens bewährt.
Dieser Aktienkorb besteht zu gleichen Teilen aus den 15 nach Marktkapitalisierung gesehen größten US-Unternehmen, die sich mit der Branche Natural-Gas beschäftigen. Dividendenzahlungen werden dem Wert des Index hinzugezählt.
Das Vontobel-Open End Index-Zertifikat auf den Natural-Gas-Strategy-Index mit ISIN: DE000VFP9NG0, wurde am 25.9.09 mit 100 Euro emittiert. Die jährliche Managementgebühr beträgt 1,2 Prozent. Derzeit wird das Zertifikat im Bereich von 132 Euro gehandelt.
ZertifikateReport-Fazit: Die absolute Wertsteigerung von mehr als 36 Prozent innerhalb der vergangenen zwei Jahre zeigt, dass sich die dem Vontobel-Open End Index-Zertifikat auf den Natural-Gas-Strategy-Index zu Grunde liegende Anlagestrategie bislang gut bewährt hat. Somit könnte dieses Zertifikat für Anleger, die ihrem Depot eine offenbar funktionierende Rohstoffstrategie beimengen wollen, nach wie vor interessant sein.